А хеџер е во основа лице или компанија која е вклучена во бизнис поврзани со одредена стока. Тие вообичаено се производител на стока или компанија која треба да купи стока во иднина.
Една страна се обидува да го ограничи својот ризик со хеџинг на стоковите пазари.
Најлесниот пример да се поврзете со хеџер е земјоделец. Еден земјоделец расте култури, соја, на пример, и има ризик дека цената на сојата ќе се намали за време кога тој ги собира своите култури на есен. Затоа, тој би сакал да го ризикува својот ризик со продажба на соја фјучерси, која се заклучува во цена за неговите култури рано во сезоната на растење.
Договорот за соја сојуз на размена на КМЕ се состои од 5.000 бушели од соја. Ако земјоделец очекува да произведе 500.000 бушели од соја, тој ќе продаде 100 договори за соја.
Дозволете ни да претпоставиме дека цената на сојата во моментов се продава на 13 долари на буш. Ако земјоделецот знае дека може да оствари профит од 10 долари, би било мудро да се заклучи цената од 13 долари со продажба (скратување) на договорите за фјучерси. Ризикот е дека цената на сојата би можела да падне под 10 долари од времето кога ќе посака и ќе може да ги продава своите култури на локалниот пазар.
Секогаш постои можност дека сојата би можела да се движи многу повисоко од време на жетва. Соја би можела да се пресели на 16 долари за бус, а земјоделецот би можел да оствари огромни профити. Исто така може да се случи и спротивното - цените на сојата би можеле да бидат резервоарот и земјоделецот би можел да предизвика значителна загуба. Главниот дел од бизнисот е опстанокот и заработува пристоен профит, а не колку пари можете да ги направите, додека ветерот ви дава предупредување.
Тоа е она што хеџинг е за сите.
Две делови на хеџ
Постојат два дела за хеџ. Позиција во стока (парична позиција) која е или се произведува или мора да се купи. Од друга страна е позицијата на пазарите на фјучерси кои хеџер создава за да го ограничат ризикот.
Типичен случај е тоа што една од позициите ќе се движи во корист на хеджира, а другата ќе се движи против хедерот. Совршена хеџ би имало ширењето на живата воопшто да не се менува во текот на хеџ. Ова би го направило хеджерот подобар или не полошо од времето кога финалната стока всушност била купувана или продадена.
Инс и излези на Херединг
Повеќето луѓе би помислиле дека хеџџиите ќе иницираат хеџ колку што е можно поскоро за да се осигураат дека немаат никаков ризик дека цените би можеле да направат штетен потег пред да мора да купуваат или испорачаат стока. Сепак, тоа е често далеку од нормалниот случај.
Некои компании не се заштитуваат или ретко се заштитат. Добар пример за ова е кога главните авиокомпании беа фатени како спие, кога цената на нафтата се искачи од 30 до речиси 150 долари за барел. Многу авиокомпании претрпеа огромни загуби, а некои банкротираа поради високите трошоци за гориво.
Доколку правилно се заштитуваше, голем дел од загубите би можеле да се избегнат.
Тие сепак би морале да платат повисоки трошоци за гориво, но тие би направиле значителен износ на профит на фјучерс позиции. Повеќето авиокомпании сега се многу вредни за користење на строга програма за хеџинг.
Земјоделците, на пример, понекогаш не заостануваат до последната минута. Цените на житото често се движат повисоко во периодот јуни-јули на временските закани. Во ова време, фармерите ги ценат цените се движат повисоко и повисоко, честопати стануваат алчни. Понекогаш чекаат премногу долго за да ги заклучат високите цени и цените. Во суштина, овие хеџери се претвораат во шпекуланти.
Премисата за хеџинг е зошто берзанските фјучерси биле првично создадени. Сè уште е главната причина зошто денес постојат берзи за фјучерси. Хедерс не го сочинуваат главниот обем на тргување, но тие се главната економска причина зошто постојат размени.
Шпекулантите го сочинуваат најголемиот дел од обемот на тргување и размената навистина не би постоела без нив.
Ажурирање за хеџинг од Андреј Хехт на 11 април 2016 година
Една од најважните карактеристики на фјучерс пазарите, кога станува збор за хеџинг, е конвергенција. Конвергенција е усогласувањето на цените помеѓу цените на блиските фјучерси и паричните или физичките цени за време на физичкиот период на испорака. Ова ги прави пазарите за фјучерси атрактивни за производителите и потрошувачите со тоа што обезбедува вистинска слика за цената што ќе ја добијат или ќе ги платат за стоките што се хеџирани.
Друга важна карактеристика за хеџгерите е способноста да се направи или да се преземат вистински физички испорака. Со други зборови, производителот има вистинска способност или право да ја испорача стоката и потрошувачот има право да ја прими стоката како резултат на одржување на фјучерс позиција до периодот на испорака и потоа да избере опција за испорака. Постојат дополнителни трошоци кои се вклучени во правењето или преземањето на испораката, но овие трошоци имаат тенденција да бидат номинални.
Конечно, додека размената на фјучерси бара хеџерџии да платат маржа за нивните позиции за фјучерси, нивоата на маргините честопати се пониски отколку за шпекулантите или другите учесници на пазарот. Причината за пониски маргини на хеџ како размена ја сметаат оваа заедница за помалку ризична по тоа што тие произведуваат или консумираат стока, па затоа имаат позиција во стоката која природно ја неутрализира фјучерсната позиција. А хеџер мора да аплицираат за овие специјални маргина стапки преку размена и да бидат одобрени по средбата критериуми за размена.