Два од најважните фактори кои ги водат цените на акциите се шпекулации и вреднување. Иако секоја инвестиција може да биде управувана од било која од овие сили, нивното влијание генерално доаѓа од една или од друга, а не од двете.
Со ова, мислам еден од овие возачи на цени ќе го преземе водството, и обично ги елиминира сите влијанија од другиот. Помислете на тоа како начин на превоз - можете да одите со воздух, со брод или со автомобил, но најверојатно нема да патувате со летачки автомобил или со лебдечки авион.
Шпекулација
Шпекулациите се темелат на она што инвестицијата "би можела да ја направи". Дали тие работат на лек за рак, или бараат дијаманти во нивниот рудник, или развиваат автомобил кој работи на гравитациони сили?
Ако тие се успешни, тие ќе бидат во вредност од милијарди! Барем, така размислуваат инвеститорите, затоа купуваат агресивно, а акциите се зголемуваат многу пати во вредност. Тие генерално сметаат дека потенцијалниот резултат ќе биде толку профитабилен, што другите фактори се занемаруваат во корист на вклучување по секоја цена.
Кога шпекулациите ќе бидат преземени, сè друго ќе се игнорира - оптоварувања на долгови; непостоечки нивоа на приходи; оперативни загуби; исчезнува парични биланси; поголеми конкуренти; и други деловни препреки - да се фокусираат на потенцијален, сеопфатен успех.
Додека инвеститорите продолжуваат да купуваат по повисоки и повисоки цени, и покрај фактот што компанијата не создава лек или ги најде дијамантите или го открива гравитационото возило, шпекулациите продолжуваат да ја пробиваат акциите повторно и повторно.
И додека инвеститорите гледаат дека цените одат нагоре, тие веруваат дека компанијата се приближува кон нивната цел, па и тие купуваат уште повеќе, што ги турка акциите уште повисоко.
Шпекулации, за разлика од вреднувањето, не може да се пресметаат бидејќи нема правила - дали таа инвестиција вреди еден денар или 40 долари? Со вистински шпекулации, многу е тешко, ако не и невозможно, да се стави било која мерлива вредност на инвестицијата.
Поновите, помали и поризични компании главно се движат од шпекулативни сили. Пени резерви се водени од шпекулации, и така се нејасни бизнис модели, и бизнис концепти во рана фаза.
Вреднување
Општо земено, како што корпорациите се движат во зрела фаза од нивниот корпоративен животен циклус, нивните цени се базираат на вреднување. До сега, тие имаат средства и потенцијални приходи, плус продажбата и приходите, така што тие имаат "вредност".
Кога можете директно да ги споредите две компании едни на други, тоа обично значи дека тие мора да имаат мерлива вредност. Ако корпорацијата А генерира 45 центи во заработувачка, а корпорацијата Б прави 90 центи, ќе знаете дека втората компанија ужива двојно повеќе од профитниот резултат. Оваа ситуација им овозможува на потенцијалниот инвеститор или аналитичар на берзата да ја дефинира вредноста на основните компании, и како такви знаат што претставува поприфатлива цена.
IBM има вредност. Харли Дејвидсон има вредност. Банката на Америка има вредност. Овие акции не тргуваат врз основа на шпекулации, туку нивните цени се движат поради промени во нивната вредност.
Shift
Генерално, кога компаниите се нови и нејасни, тие можат да постојат само преку шпекулации. Откако нивниот бизнис ќе расте, и тие постигнуваат големи приходи за да ги платат поголемиот дел од своите сметки, тие ќе се префрлат на цена базирана на вреднување.
Пренасочувањето од шпекулации на вреднување може да укаже на тоа дека една компанија "го направила тоа". Секоја шпекулативна компанија треба да се надева дека ќе постигне скок до вреднување.
Сепак, овој потег може да биде хаотичен, и многу често резултира со акции сериозно пресуди. Ова се случува често, и во многу случаи може да биде доста екстремно.
Она што се случува е дека, во повеќето случаи, претходните сили на шпекулации ги притискаат акциите многу над соодветните цени. Можеби тие вредат $ 2, но шпекулантите купуваа акции до 24 долари.
Потоа, со оглед на тоа што силите на шпекулативност и инвеститорите почнат да го менуваат фокусот кон она што всушност вреди (што се базира на податочни точки како што се раст, удел на пазарот, приходи, заработувачка и средства), цената на акцијата има голема ресетирање. Во нашиот пример, може да ги видиш тие 24-те акции што се движат кон $ 2 во рок од неколку месеци.
Еден одличен, реален пример за ова беше кога Сириус и XM сателитското радио се споија. Имаше толку многу шпекулативни надежи меѓу инвеститорите, бидејќи размислувањето беше претстојното спојување би имало бројни предности, бидејќи и двајцата конкуренти ги здружија силите - административните заштеди и пониските маркетинг трошоци би можеле да им помогнат да го заобиколат пазарот. Но, кога тие на крајот се споија, ова стана совршен пример за "купи гласини, го продаде фактот".
"Факт" беше дека инвеститорите веќе не го имаат шпекулативниот "ветер на спојување" на нивните грбови. Во блиска иднина немаше следен, настан што ќе се случи, за да ги направат овие милиони шпекуланти во бес или да го запрат купувањето расположение. Затоа луѓето сега требаше да ја разгледаат вистинската финансиска состојба на двете компании (или, поточно, фискалната куќа на еден комбиниран ентитет).
Еве едно прашање за вас: Што добивате кога ќе притискате два купи кал заедно? Па, тоа ќе биде поголем куп од кал.
Додавањето на половина од една милијарда долари од една компанија во долг, на половина милијарда долари на долг на друштвото, претставува прилично грда слика. Погоди што се случи со акциите откако ќе се комбинираат?
Обидете се да препознаете која сила главно ги контролира цените на разните акции што ги тргувате. Шпекулациите можат да создадат поголеми и побрзи профити, но исто така може да ве натераат за ненадеен и значаен пад. Вредноста, од друга страна, обично е поодржлива и може да резултира со помали добивки, но барем овие зголемувања може да се одржуваат долгорочно.