Пазарно вреднување на пазарот со просечна цена приходи
Како да се интерпретира историскиот просек P / E за индексот S & P 500
Иако ова не е постојано прецизно средство за предвидување на краткорочни флуктуации на берзата, односот цена-заработка, исто така познат едноставно како "P / E" на индексот S & P 500, може да се користи како општ барометар за одредување дали акции може да бидат преобучени или препродадени.
За референца, просечниот сооднос на P / E за акции од 1870-тите е околу 15.00. Ова значи дека ако ја земете просечната цена на акциите со големи капки во индексот S & P 500 и ја делите таа колективна цена со соодветните просечни заработки, добивате P / E за она што повеќето инвеститори го нарекуваат "пазар". Доколку оваа P / E е значително повисока од 15.00, разумно е да се очекува дека цените на акциите ќе паднат во одреден момент и ако P / E е помал, може да се очекува дека цените ќе растат.
Намалување на P / E: Зошто тоа може да биде измамен индикатор
Сега со одредена перспектива, вреднувањето на акциите може да се оддалечи од просекот од 15,00 P / E. Всушност, P / E честопати заостанува економската реалност. На пример, според advisorperspectives.com, "Во 1999 година, неколку месеци пред врвот на Tech Bubble, конвенционалниот P / E сооднос погоди 34. Тоа достигна најблизок до 47 години по завршувањето на пазарот". Приходите паднаа побрзо од цените.
P / E е сооднос (цена поделена со заработка). Затоа, ако заработката (именителот) падне побрзо од цените (броителот), P / E може да биде измамливо висока и со тоа P / E да биде неконзистентен или можеби заостанат индикатор.
Накратко, P / E над 15.00 на индексот S & P 500 не покажува сигнал за продажба, ниту пак P / E под тој историски просек укажува на сигнал за продажба.
Сепак, претпазлив инвеститор може да го користи S & P's P / E како една од многуте мерки за здравје на берзата. Конвенционалниот P / E се враќа на задните дванаесет месеци или "TTM" и знаеме дека минатото не е гаранција за идните перформанси.
Од перспектива на фундаментална анализа , цените на акциите се одраз на очекувањата за иднината, но исто така ја рефлектираат побарувачката за акции како средства. На пример, во почетокот на 2010 година, приносите од обврзниците паѓаа, а американските државни обврзници плаќаа речиси нула, а инвеститорите кои бараа приход почнаа да купуваат акции што исплаќаат дивиденди и дивидендни инвестициски фондови .
Освен тоа, растојанието во времето од ужасите на падот на пазарот во 2008 година постојано им даваше доверба на инвеститорите за повторно влегување во акции, дури и кога цените на индексите, како што е Индексот на Дау Џонс, достигнаа рекордни нивоа на почетокот на 2013 година, кога S & P 500 P / Е уште беше, претпоставуваше, историски просек од 15.00. Цените на акциите продолжија да се искачуваат во 2014 година и до крајот на 2015 година, S & P 500 P / E беше скоро над 21.00.
Општи услови: Информациите на оваа страница се дадени само за дискусија и не треба да се погрешат како инвестициски совет. Под никакви околности овие информации не претставуваат препорака за купување или продавање хартии од вредност.