15/50 Правило Правила им помага на инвеститорите да постигнат рамнотежа меѓу ризикот и наградата
Кој е најдобриот начин за просечниот инвеститор да го балансира ризикот наспроти потенцијалната награда?
Со години, финансиските советници одговорија: "Поседувајте ја вашата возраст во обврзници".
Сопственост на вашата возраст во обврзници (OYAIB) вели дека процентот на обврзници во вашето портфолио треба да биде еднаков на вашата возраст. Ако имате 25 години, само 25 отсто од вашите пари треба да бидат во обврзници. Ако имате 60, тогаш 60 отсто од вашите средства треба да бидат обврзници. OYAIB се базира на идејата дека додека се приближуваме до пензионирање, сакаме да го замениме потенцијалот за раст и ризикот од залихите со релативната предвидливост на квалитетни обврзници.
Со оглед на промените во инвестицискиот пејзаж, верувам дека е време за ново упатство да го замени OYAIB.
OYAIB денес стана помалку корисен со значителна промена што се случува на пазарот на обврзници. Како паѓаат каматните стапки, обврзниците одат нагоре. Денес, по три децении на надолно движење, каматните стапки почнаа да се движат полека повисоко од сите времиња. Тренд на каматните стапки е славно тешко да се предвиди, но би можеле да бидеме во период од 20 или 30 години на бавно зголемувањето на стапките. Тоа значи дека 8-процентното годишно враќање на обврзниците во просек од 1976 година е малку веројатно.
И размислете за долгите животи. Не е невообичаено денес за некој да се пензионира 25 или 30 години. Плаќањето за тие години веројатно ќе бара од вас да преземат поголем ризик во пензија отколку вашите родители. Тоа значи поседување на повеќе акции, кои нудат потенцијал за раст и поголема нестабилност.
Ако имате барем умерена толеранција за ризик, заборавете за OYAIB и имплементирајте го она што јас го нарекувам 15/50 Правило на акциите.
Ако мислите дека имате повеќе од 15 години на Земјата, вашето портфолио треба да се состои од најмалку 50 проценти резерви, со преостанатото салдо во обврзници и пари. Овој пристап ви помага да одржите рамнотежа помеѓу ризикот и наградата.
Ова навистина не е нова идеја. Идејата за портфолиото 50/50 е со децении.
Професорот на бизнис школа во Колумбија Бенџамин Греам, кој беше ментор на Ворен Бафет, ја застапуваше оваа филозофија, како и основачот на Авангард, Џон Болг.
Акциите во вашето портфолио од 15/50 може да бидат или дивиденда-обврзници (мои преференции) или акции за раст. Гледајте ги вашите распределби внимателно и пренасочите колку што е потребно за да ги спречите чуварите да ги изневеруваат над 50 отсто. Како што Бенџамин Греам објасни: "Кога промените на ниво на пазарот ја зголемија компонентата за обични акции, да речеме, 55 отсто билансот ќе биде вратен со продажба на една единаесетта од акционерското портфолио и трансферот на средствата на обврзниците. Спротивно на тоа, падот на акциите на акциите на акции на 45 отсто би значел употреба на една единаесетта од обврзницата за купување на дополнителни акции. "
А портфолиото на акции од 15/50 бара повеќе ризични толеранции отколку оние базирани на OYAIB, особено ако сте во вашите 70-ти. Но, заради причините што ги набројав, верувам дека тоа е филозофијата која обезбедува најдобра рамнотежа на ризик наспроти награда сега и во наредните години.