Растот на каматните стапки ги загрижува инвеститорите за обврзници во портфолио
Неодамнешниот пораст на каматните стапки многу инвеститори се прашуваат дали обврзниците сé уште имаат место во нивното инвестициско портфолио. Тоа е легитимно прашање. Каматните стапки и цените на обврзниците се движат во спротивни насоки. Кога каматните стапки се зголемуваат, цените на обврзниците паѓаат. Оваа реалност има дури и најобезбедни инвеститори кои се прашуваат дали е време да ги адитираат своите обврзници.
Основи на обврзници
Обврзниците се едноставно IOUs издадени од компании или влади.
Кога ќе купите петгодишна обврзница за 10.000 долари, продавачот ги користи 10.000 долари за тој специфичен термин, додека во исто време ви плаќа годишна каматна стапка. На крајот на терминот, ака, зрелоста на обврзницата, добивате 10 000 $ назад. Во текот на целата мандат, сте собрале 500 долари / годишно, (5 проценти на 10.000 долари), и се вратил оригиналниот налог. Се разбира, ако ентитетот што ја издал обврзницата се распадна или се симне од револуционери, ќе ја изгубите инвестицијата.
Колку често обврзниците стандардно? Тоа зависи од видот на врската. Американските државни обврзници се златен стандард на кредити. Според Кармен Рајнхарт од училиштето на Харвард Кенеди, американската влада не се повлече од крајот на 1700-тите години. Ова го прави долгот на САД "без ризик". Сепак, многу други влади се обврзале на обврзници, вклучувајќи ги и Грција и Аргентина.
Корпоративните обврзници, исто така, се смета дека имаат мала веројатност за неисполнување на обврските, со просечна стапка на загуба помала од ½ од 1 процент во текот на изминатите 50 години.
Високиот принос или ѓубре обврзници боја малку поинаква слика, со просечна 20-годишна стапка на неплаќање од 3,9 проценти.
Каматните стапки тешко се предвидуваат
На почетокот на 2014 година, 67 од 67 економисти цитирани во извештајот на Блумберг њус предвидуваат значителен пораст на каматните стапки на САД, како што се мери од страна на американската 10-годишна државна обврзница .
До крајот на таа година, сите 67 економисти беа во право. Во јануари 2014 година, 10YT достигна 3 проценти. На крајот на годината, тоа беше поблиску до 2 проценти. Упс.
Слични предвидувања се раширени (и подеднакво неточни) од 2010 година. Значи, што ако останете надвор од пазарот на обврзници во текот на изминатите седум години, стапките на размислување ќе се зголемат? Во готово, би заработиле околу 0,7 проценти (0,1 проценти / година X 7 години). Споредете го тоа со американскиот индекс на основни обврзници ETF (AGG), кој има вкупен принос од 27 проценти или 3,5 проценти годишно.
Не ме сфаќајте погрешно. Не велам стапки нема да одат нагоре од нивните сегашни нивоа - 10-годишното Министерство за финансии моментално лебди околу 2,5 отсто. Јас само кажувам дека предвидувањето трендови на каматните стапки и судбината на пазарот на обврзници е тешко дури и за експертите - колку што е тешко да се предвидат високите и ниските нивоа на берзата .
Не сите обврзници се исти
Различни обврзници реагираат поинаку на зголемувањето на каматните стапки. Временска зрелост или времетраење на обврзницата помага да се предвиди како нејзината цена ќе влијае врз промената на каматните стапки. Многу долгорочни обврзници (30-годишни американски трезори) ќе паднат за 17,7 отсто, кога каматните стапки ќе растат за еден процент, додека обврзниците со променливи каматни стапки остануваат речиси рамни.
Имајте на ум дека тоа не го зема предвид приходот што го добивате од обврзницата во дадена година. Значи, во случај на облигации со променливи каматни стапки, конвертибилни обврзници и американски обврзници со висок принос, исплатениот просечен приход (камата) честопати ќе ги доведе овие категории до позитивен вкупен принос, дури и покрај зголемувањето на стапките.