Златото има тенденција да депрецира кога реалните каматни стапки се зголемуваат, бидејќи мора да се натпреваруваат со други средства кои плаќаат камати и дивиденди.
Глобалниот механизам за цените на златото е американскиот долар , врз основа на позицијата на доларот како резервна валута на светот. Кога доларот ја цени цената на златото, се намалува . Тоа е затоа што додека доларот станува посилен наспроти другите валути, злато природно станува поскапо во други валутни услови. Класичната економија учи дека повисоката цена води кон зголемување на производството и пониска побарувачка. Спротивно на тоа, опаѓачкиот долар има тенденција да ја поддржува цената на златото. Затоа, постои силна инверзна корелација помеѓу вредноста на доларот и цената на златото во долари. Златото е високо чувствително на каматните стапки на американскиот долар, ниските каматни стапки ја поддржуваат цената на жолт метал и високите каматни стапки, предизвикуваат цената да ја изгуби вредноста.
Инверзната корелација меѓу златото и доларот важи, не само за злато, туку и за многу артикли поради позицијата на доларот во глобалната економска сцена.
Почнувајќи од 2005 година, златото започна на шестгодишна билка, која ја презеде цената до износ од 1920,70 долари за унца, врз основа на активниот месец COMEX златни фјучерси договор во септември 2011 година.
Оттогаш, цената се сврте наназад со серија пониски издигнувања и пониски падови. Во јули 2015 година, златото направи уште едно пониско ниско ниво како што се скрши преку клучната поддршка на ниво од 1130 долари за унца. Додека цената на златото е значително под нивото од 2011 година, постојат многу сигнали дека цената се уште е скапа врз основа на голем број фактори.
Златото е уште поголемо отколку во минатото
На 7 август 2015 година, златото тргуваше со 1093 долари за унца. Цената, која падна повеќе од 800 долари за четири години, е слаба. Сепак, брз поглед на историјата на номиналните цени на злато ни кажува дека златото може да биде историски скапо по цени над 1000 долари за унца. Сметаат дека пред 2008 година, жолт метал никогаш не тргуваше над 875 долари за унца, што беше издигнувања во 1980 година. Всушност, на 1 јануари 2000 цената на златото беше отворена за тргување со само 283 долари за унца. Ова е површна анализа бидејќи номиналната цена на златото кажува само мал дел од приказната. Поглед на меѓупродажните се шири помеѓу златото и другите благородни метали е далеку подобар метод за проценка на сегашната вредност на понудата за злато.
Дивергенцијата вели дека златото сѐ уште е скапо
Платината и среброто се скапоцени метали. Додека златото има двојна улога како валута и стока, и платината и среброто имаат далеку повеќе индустриски апликации отколку злато.
Во исто време, платината и среброто имаат многу исти карактеристики како злато и нивните цени имаат тенденција да се движат заедно со текот на времето. Затоа, разбирањето на ценовните врски меѓу златото и неговите две скапоцени роднини е корисно за разбирање на вредноста.
Почнувајќи од 7 август 2015 година, платината тргуваше со попуст од 132 долари за цената на златото. Платината е поретка од златото и има повисоки трошоци за производство. Во текот на изминатите четири децении, платина се тргуваше со премија за цената на златото, поголемиот дел од времето. Затоа, попустот е дивергенција од историските норми.
Во текот на изминатите четири децении, просекот на сребро-златниот сооднос изнесува 55 унци сребрена вредност во секоја унца од вредност од злато. Од 7 август 2015 година, тековните цени на среброто и златото стојат на ниво каде што се потребни околу 73 унци сребро за да се купи една унца злато.
Ова ниво е дивергенција од историската норма на сребро-златниот сооднос.
Затоа, со оглед на дивергенцијата од историските норми, или платина и сребро беа премногу евтини на 7 август, или златото беше премногу скапо засновано на релативна вредност. Со оглед на севкупниот пазар на мечки во цените на стоките и посилниот долар, логичен заклучок е дека златото е премногу скапо.
Златото на над 1000 долари за унца е премногу скапо
На 7 август 2015 година цената на платината изнесуваше околу 963 долари за унца. Враќањето на долгорочните нормални трговски нивоа против златото би значело цена за злато помалку од 1000 долари, бидејќи платината историски е поскапо од жолтиот метал. Дополнително, враќањето на 55: 1 долгорочниот просек против сребро би значело цена од 811,25 долари за сребро од 14,75 долари за унца.
Додека цената на златото драстично се намали во текот на изминатите четири години, таа и понатаму останува скапа кога ќе се спореди со другите цени на благородни метали. Златото скрши големо ниво на поддршка во јули 2015 година и може да се движи пониско во наредните недели и месеци.