Значењето на "фаќање паѓа нож" е очигледно, но импликациите не се. Оваа фраза на популарните трговци го опишува обидот да ги надомести загубите на сопствениот капитал што брзо изгуби значителен дел од својата вредност обидувајќи се да го купи на или во близина на ниската точка, а потоа да се држи како што се крева повторно, до вашите загуби.
Тоа е друга верзија на трговската беседа: "Не се бориме со касетата". Камерите со ленти се одамна исчезнати, но опомена живее.
Кратко толкување би било "Ако пазарот падне, не претпоставувајте дека може да знаете кога да купите назад, ако пазарот се зголемува, не претпоставувајте дека знаете кога да го продадете за да го фатите максимумот во профит".
Историски пример за ловење ножеви
Истражувањето и вести сајт DailyFX разви Спекулативен Сентимент Индекс (SSI). Индексот го зема бројот на forex трговци кои имаат отворени позиции и долги и кратки за разни валутни парови и го покажуваат односот на позиционирање на даден паричен пар, идејата е тоа што му помага на читателот да ги разбере промените во чувството на инвеститорите преку прикажување на динамички промени во купување и продавање на модели.
Во еден случај, цената на американскиот и канадскиот долар покажуваше енергично и брзо зголемување. Како што цената продолжи да расте, ССИ покажа дека трговците се повеќе се обложуваат против него и, како што се случи, ги губат своите облози. Конечно, со оглед на тоа што цените продолжија да ги зголемуваат трговците, капитулираа и почнаа да одат со овој тренд.
Во тој момент, USD / CAD почнаа долго паѓање. Во текот на драматичниот пораст на валутниот пар и повторно во текот на неговиот пад, трговците се обиделе да "фатат паѓа нож", и во двата случаи, ножот ги пресекол лошо. Изгубениот облог на секој трговец беше основан врз верувањето дека трговецот имал валиден (и обично "посебен") увид во идните пазарни перформанси.
Психологијата во основата на овие аксиоми
Психологот Даниел Канеман беше заинтригиран од феноменот на ножот и заедно со финансискиот писател на Вол Стрит Џејсон Џејсон Цвајг напишал книга за тоа (и многу други поврзани феномени во областа на пресудата и одлучувањето). Книгата се нарекува "размислување, брзо и бавно". Тоа е книга која секој трговец треба да ја прочита. Она што Kahnemann и Zweig го истражуваат е размислувањето зад инвеститорот или верувањето на трговецот дека може да го фати падот на ножот - со други зборови, предвидува кога ќе се претвори пазарот. Тие го припишуваат ова на кластер на фундаментални човечки особини.
Прво, речиси сите имаат тенденција да веруваат дека имаат посебен увид што им дава предност пред другите. Второ, во критични ситуации кои брзо се одвиваат (брзо паѓање на пазарот на кој сме вложени во голема мера е класичен пример), ние се стремиме да се потпираме на нашите интуиции. Тоа е варијација на борбата или одговор на летот. Кога брзо губиме пари, одиме во режим на брзо размислување и се подготвуваме да се бориме. Ние би било подобро, потенцира Канеман, со забавување и одвојување на време да се анализира не само состојбата на пазарот што се одвива, туку и нашиот одговор на тоа. Што, на пример, нè тера да веруваме дека некако можеме да го вратиме она што сме го изгубиле со еден, драстичен трговски маневар?
Кои се последиците ако овој обид не успее?
Трето, Канеман испитува повеќе од 50 години однесување на инвеститорите и заклучува дека пазарот е фундаментално непредвидлив . Често не го забележуваме тоа. Всушност, целата индустрија за финансирање на мало се потпира на нашата подготвеност да веруваме дека дури и ако немаме супериорно размислување кое е потребно за да го надминеме пазарот, можеме да ангажираме некој да го стори тоа за нас. Всушност, како што годишниот извештај на S & P укажува од година во година, повеќето професионални инвестициски менаџери значително го изедначуваат пазарот. Оние кои се надминуваат во одредена година, во голема мера не можат да одговараат на таа изведба со текот на времето.