Дознајте како внатрешната вредност одредува дали опцијата е "OTM" и "ITM",
Вредноста на опцијата, наречена премија, се менува врз основа на цената на средството кое го има врз основа (како што е акции, ЕТФ или фјучерс договор). Опцијата може да биде или во пари, надвор од пари или во пари, исто така знаат како ITM, OTM и банкомат. Ајде да погледнеме во секоја од овие држави и да видиме како таа влијае на вредноста / премијата на опцијата.
Во пари
Договор за опција е во пари ако има суштинска вредност.
На пример, опцијата за повик е во пари ако цената на основното средство е повисока од цената на опцијата за штрајк . Спротивно на тоа, опцијата Put е во пари ако цената на основната хартија од вредност е пониска од цената на штрајкот за опција. Како краток потсетник, опции за повик се залог дека основното средство ќе се зголеми во цена, додека опцијата за ставање е облог дека основната цена на активата ќе падне.
Се нарекува ITM, бидејќи трговците на опции обично шпекулираат за насоката на цената на основната предност. Ако штрајк цената на повик опција е $ 5, а основните акции во моментов се тргува на 4,70 $, таа опција е надвор од пари. Купувачот на повикот нема да направат никакви значителни пари додека цената не почне да расте над $ 5 (ITM). На повисоко над $ 5 цената оди, толку повеќе во пари опцијата е.
Од парите
Договор за опција е надвор од парите ако нема суштинска вредност.
На пример, опцијата за повик е надвор од парите ако цената на основната хартија од вредност е пониска од цената за опција за договор. Спротивно на тоа, договорот Put е надвор од парите ако цената на основната хартија од вредност е повисока од цената на опцијата за штрајк.
Тоа се нарекува ОТМ, бидејќи трговците на опции обично се шпекулираат за насоката на цената на основното средство.
Ако штрајк цената на опција стави е $ 5, а основната акции во моментов тргува на 5,30 $, таа опција е надвор од парите (OTM). Купувачот на патот нема да направи значителни пари додека цената не падне под 5 долари (ITM). Колку е пониска цената е под $ 5, толку повеќе е ITM трговецот. Колку е повисока цената над 5 $, толку повеќе OTM трговецот е.
Слика 1 (кликни за поголема слика) го покажува прогресијата на акциите што се движат од парите до пари, бидејќи основната акција поминува над штрајк од 37 долари.
На пари
Доколку договорот за опција ја има истата штрајк како и цената на основното средство, опцијата е "На пари". Ако купите повик или стави опција со штрајк од 5 долари и акцијата моментално тргува со 5 долари, тие опции се банкомат.
ITM и OTM Примери
Ајде да погледнеме уште неколку примери кои ќе помогнат да се разјаснат можностите за пари и надвор од паричните опции.
Ако акциите - основното средство - тргуваат со 50 долари, сите пари со штрајк под 50 долари се во пари. Опциите за повик со штрајк над 50 долари се надвор од парите. На пример, опцијата за повик со штрајк од 30 долари има 20 долари од суштинската вредност, бидејќи штрајкувачката цена е 20 долари под цената на акциите од 50 долари.
Сите опции што се ставаат со штрајк над 50 долари се во пари, и се ставаат опции со штрајк под 50 долари се надвор од парите. На пример, опцијата за ставање со штрајк од 60 долари има 10-те суштинска вредност, бидејќи акциите тргуваат со 50, 10 долари под штрајк.
Повик или стави опција е на пари (банкомат), ако има 50 долари штрајк, а основната акција исто така тргува со 50 долари.
Временска вредност
Дали опцијата е во пари или надвор од парите зависи од цената на штрајкот на опцијата и од вредноста на основната безбедност. Оваа разлика е позната како суштинска вредност, но не е единствениот фактор во цената - премијата е платена - за опција. Друг фактор е "временска вредност".
Временска вредност е износот што некој друг е подготвен да плати за опција врз основа на веројатноста и можноста дека ќе се пресели во парите пред истекот на рокот (има пресметки за помош во оваа проценка, наречена " греки ").
Колку подолго време до истекот на времето, толку е поголема временската вредност, бидејќи постои поголема веројатност дека во подолг временски период опцијата ќе биде во пари, во некоја точка.
Кога има време до истекот, премијата на опцијата ќе ја одразува и вродената вредност и временската вредност. Ако опцијата нема суштинска вредност (надвор од парите), тогаш сеуште има време вредност до истекот на рокот.
Пресметувањето на сите фактори кои одат во цената на опцијата (премијата) е комплексна задача. Едноставен начин да се мисли на тоа, иако е: вродена вредност + време вредност.
Ако опцијата е надвор од парите, таа нема суштинска вредност, и затоа премијата најчесто се состои од временската вредност.
Ако опцијата има 10 долари од суштинската вредност, премијата ќе биде повисока од 10 долари поради временската вредност.
Врзување заедно
Кога ќе купите опција цената што ја плаќате се нарекува премија. Ова ја рефлектира временската вредност, како и секоја внатрешна вредност која опцијата може да ја има. Внатрешна вредност се базира на тоа дали опцијата е ITM или OTM. Опциите може да се движат во парите и надвор од парите, што ќе влијае на премијата, додека опцијата не истече . На денот на истекот, опцијата ќе биде или во пари или надвор од пари, и повеќе нема да има никаква временска вредност.
Ажурирано од Кори Мичел, КМТ.