Разбирање на приносите од обврзниците
Да објаснам како функционираат приносите од обврзниците, ќе одам да користам аналогија; пример за користење на имот за изнајмување.
- Да речеме дека купувате куќа за 100.000 долари.
- Во куќата има закупувач кој плаќа 500 долари месечно.
- Без исклучување на сите трошоци што може да ги направите, можете да пресметате дека ќе добиете 6.000 долари годишно ($ 500 x 12 = 6.000 долари).
- Ова е 6% годишно враќање. (6000 долари поделено со 100.000 долари).
- Наместо куќа, ако сте купиле обврзница за 100.000 долари и плаќавме годишна камата од 6.000 долари, би рекле дека обврзницата има тековен принос од 6%.
Попусти на обврзници
Продолжувајќи со примерот со наемот, претпоставиме дека влегуваме во рецесија, а голем бизнис во вашиот град објавува отпуштање. Се плашите дека вашиот закупец може да се исели. Иднината е неизвесна. Вие ја наведовте куќата за продажба. И покрај тоа што сеуште имате закупувач кој плаќа месечна кирија, најдобрата понуда што ја добивате за куќата е 50.000 долари.
Куќата тргува со "попуст" и го одразува ризикот за намалување на обврзниците . Дисконтот ја одразува вредноста под номиналната вредност.
Бонд приноси во лоши економии
Ако некој ја купи куќата од 50.000 долари и останува закупецот, новиот сопственик сега добива 6.000 долари годишно за нивната инвестиција од 50.000 долари. Нивниот тековен принос е 12%. (6000 долари поделено со 50,00 долари) Тие добиваат повисок принос, бидејќи тие се подготвени да го преземат ризикот од купување на прилив на приходи во несигурни времиња.
Доколку куќата требала да цени до 100.000 долари, таа повеќе нема да биде намалена и сегашниот принос ќе се намали на 6%, под претпоставка дека киријата останува иста.
Стандардни обврзници
Кога една компанија не плаќа камата на своите обврзници, се вели дека е стандардно.
Обврзниците ќе тргуваат со попуст (што значи под нивната номинална вредност) кога постои поголем ризик дека некои од претпријатијата ќе излезат од работа и со тоа може да ги загубат своите обврзници .
Оваа загриженост влијае на пазарната цена, а не на "киријата".
Во примерот што го користевме, ако закупецот промаши плаќање, тековниот принос станува 0%.
Приходите од камати од обврзници се посигурни од приходот од дивиденда од акции
Една компанија мора да плати камата на своите обврзници пред да исплати дивиденда на нејзиниот фонд, така што за време на несигурните времиња, вашиот иден приход од инвестиции е посигурен ако поседувате камата што плаќа обврска наместо дивиденда која плаќа на акции .