Ризик на инфлација
Поради нивната релативна сигурност, обврзниците имаат тенденција да не нудат извонредно високо враќање. Тоа ги прави особено ранливи кога се зголемува инфлацијата. Замислете, на пример, дека купувате државна обврзница која плаќа камата од 3,32%.
Тоа е за сигурна инвестиција како што можете да ја најдете. Додека ја држите врската до зрелост и владата на САД не пропадне, ништо не може да тргне наопаку .... Без инфлацијата да се качува.
Ако стапката на инфлација се зголемува, да речеме, 4 проценти, вашата инвестиција не е "следење на инфлацијата". Всушност, ќе ги "губите" парите затоа што вредноста на готовината што ја вложивте во обврзницата се намалува. Ќе го натерате вашиот главенец да се врати кога обврзницата ќе созрее, но ќе биде безвредна. Забелешка: постојат исклучоци од ова правило. На пример, Министерството за финансии, исто така, продава инвестициско возило наречено хартии од вредност заштитено со инфлација.
Каматен ризик
Цените на обврзниците имаат обратна врска со каматните стапки. Кога некој се крева, другиот паѓа. Ако мора да продаде обврзница пред да созрее, цената што ќе ја добиете ќе се заснова на каматната стапка во времето на продажбата. Со други зборови, ако стапките се зголемиле откако сте "заклучени" во вашето враќање, цената на безбедноста ќе падне.
Сите обврзници флуктуираат со каматни стапки. Пресметувањето на ранливоста на секоја поединечна врска со промена на стапката вклучува енормно комплексен концепт наречен времетраење. Но, просечните инвеститори треба да знаат само две работи во врска со ризикот од промена на каматните стапки .
Прво, ако имате хартија од вредност до достасување, ризикот од промена на каматните стапки не е фактор.
Ќе се вратите на целата глава по зрелост. Второ, инвестициите со нулти купони , кои ги прават сите нивни каматни исплати кога обврзницата ќе созрее, се најранливи на каматни промени.
Стандарден ризик
Обврзувањето не е ништо повеќе од ветување за враќање на сопственикот на долгот. И ветувања се направени да бидат скршени. Корпорациите банкротираат. Градови и држави стандардно на муни обврзници. Работите се случуваат ... и стандардно е најлошото нешто што може да му се случи на сопственикот на обврзницата. Постојат две работи што треба да се запомнат за ризикот по стандардните вредности.
Прво, не треба сами да го земате ризикот. Агенциите за кредитен рејтинг, како што е Мудис, го прават тоа. Всушност, кредитните рејтинзи на обврзниците не се ништо повеќе од стандардна скала. Несаканите обврзници , кои имаат најголем стандарден ризик, се на дното на скалата. Aaa оценува корпоративниот долг, каде што стандардното се смета за исклучително неверојатно, е на врвот.
Второ, ако купувате долг на САД, вашиот стандарден ризик не постои. Должничките прашања што ги продава Министерството за финансии се загарантирани со целосна вера и заслуга на федералната влада. Незамисливо е што луѓето што всушност ги отпечатат парите ќе го одложат долгот.
Намалување на ризикот
Понекогаш купувате врски со висок рејтинг , само за да откриете дека Вол Стрит подоцна се осврнува на ова прашање.
Тоа е опаѓање на ризикот . Доколку агенциите за кредитен рејтинг, како што се Standard & Poor's и Moody's го намалуваат нивниот рејтинг на обврзницата, цената на тие обврзници ќе падне. Тоа може да му наштети на инвеститорот кој мора да продаде обврзница пред зрелост. И ризикот од downgrade е комплициран од следната ставка на листата, ризик на ликвидност.
Ризик на ликвидност
Пазарот за обврзници е значително потентен отколку за акции. Едноставната вистина е дека кога обврзницата се продава на секундарниот пазар, секогаш не постои купувач. Ризикот на ликвидност ја опишува опасноста дека кога ќе треба да продавате обврзници, нема да бидете во можност. Ризикот на ликвидност не постои за државниот долг. И акции во фонд за обврзници секогаш може да се продадат. Но, ако имате некој друг вид долг, може да ви е тешко да го продадете.
Ризик за реинвестирање
Многу корпоративни обврзници се повикливи. Тоа значи дека издавачот на обврзници го задржува правото "да ја повика" обврзницата пред доспевање и да го отплати долгот.
Тоа може да доведе до ризик од реинвестирање . Издавачите имаат тенденција да ги повикуваат обврзниците кога паѓаат каматните стапки. Тоа може да биде катастрофа за инвеститор кој мислеше дека е заклучен во каматна стапка и ниво на безбедност.
На пример, да претпоставиме дека сте имале убава, безбедна ААА проценка корпоративна врска која ви платила 4% годишно. Потоа стапки паѓаат на 2%. Вашата врска се нарекува. Ќе се вратите на вашата главнина, но нема да можете да најдете нова, споредлива обврзница во која ќе инвестирате тој главен. Ако цените паднаа на 2%, нема да добиете 4% со убава, безбедна нова врска со Aaa.
Рип-оф ризик
Конечно, на пазарот на обврзници, секогаш постои ризик да се искинат. За разлика од берзата , каде што цените и трансакциите се транспарентни, најголемиот дел од пазарот на обврзници останува темна дупка. Постојат исклучоци. И просечните инвеститори треба да се држат до бизнис во овие области.
На пример, светот на фондот за обврзници е прилично транспарентен. Потребно е само мал дел од истражувањето за да се утврди дали има товар (комисија за продажба) во фондот. И потребни се само неколку секунди за да се утврди дали тоа оптоварување е нешто што сакате да го платите.
Купувањето државен долг е активност со низок ризик сѐ додека се занимавате со самата влада или некоја друга реномирана институција. Дури и купувањето нови прашања за корпоративниот или мунискиот долг не е толку лошо.
Но секундарниот пазар за поединечни обврзници не е место за помалите инвеститори. Работите се подобри отколку што некогаш беа. Системот TRACE (Трговија со известување и усогласување) направи чуда да им обезбеди на поединечни обврзници инвеститори со информации кои им се потребни за да донесуваат информирани одлуки за инвестирање.
Но, ќе биде тешко притисне да се најде било коректен финансиски советник кој ќе препорача дека вашиот просечен инвеститор вложување во секундарниот пазар на свој.