Краткорочни, среднорочни и долгорочни обврзници
- Краткорочни (помалку од 5 години)
- Среднорочни (5 до 10 години)
- Долгорочни (повеќе од 10 години)
Односот помеѓу ризикот и приносот
Краткорочните обврзници имаат тенденција да имаат низок ризик и ниски приноси , додека долгорочните обврзници обично нудат повисоки приноси, но исто така и поголем ризик. Како што би рекол нивното име, среднорочните обврзници паѓаат приближно во средината.
Зошто е ова? Многу едноставно, купувањето на долгорочна обврзница ги затвора парите на инвеститорите за подолг временски период од краткорочната обврзница, што остава повеќе време за движење на каматните стапки да влијае на цената на обврзницата . Буквално сите обврзници со рок на достасување од повеќе од една година се предмет на ризик од промена на цените што произлегуваат од ризикот од промена на каматните стапки . Колку подолго време до зрелоста , толку е поголема потенцијалната цена флуктуации. Колку е пократко времето до зрелоста, толку е помала флуктуацијата на цената .
Исто така, краткорочните приноси се повеќе погодени од политиката на Федералните резерви на САД , додека извршувањето на долгорочните обврзници во голема мера е определено од пазарните сили.
Бидејќи расположението на инвеститорите се менува многу побрзо од политиката на ФЕД , ова исто така доведува до поинтензивни флуктуации на цените за долгорочните обврзници.
Бонд перформанси за време на пораст и паѓање стапки
Табелата подолу покажува пример за тоа како движењата на стапката влијаат на враќањето. Врз основа на податоците од 24 јануари 2014 година, зголемувањето на преовладувачките стапки на еден процентен поен би имало следно влијание врз цените на благајничките записи:
- 2 години: -1,9%
- 5 години: -4,7%
- 10 години: -8,5%
- 30 години: -17,8%
Имај на ум; ова е само пример базиран на податоци за слика од еден ден. Овие податоци треба да се користат за да се заклучи пропорционалното движење на обврзниците со различна рочност во текот на времето, но тоа дава илустрација за повисоката нестабилност поврзана со долгорочните обврзници.
Одредување на она што е најдобро за вас
Инвеститорите обично ги прилагодуваат своите портфолија кон едниот крај на други врз основа на нивната толеранција за ризик , цели и временска рамка.
На пример, инвеститорот за кого сигурноста е главен приоритет обично ќе го жртвува извесен принос во замена за поголема стабилност и помал ризик од загуба присутен во краткорочните обврзници . Од друга страна, инвеститорот со поголема толеранција за ризик и повеќе време додека тој или таа не треба да се приклучат на неговиот или нејзиниот главен извршен директор би можеле да преземат поголем ризик во замена за повисоките приноси достапни во долгорочните обврзници.
Нема единствен вистински одговор за тоа кој пристап е подобар избор; сето тоа зависи од ситуацијата на поединецот. Сепак, важно е да се има предвид дека средствата за долгорочни обврзници , поради нивната поголема нестабилност, не се соодветни за некој кој треба да го користи главниот обврзник во рок од три години или помалку.
Како да се инвестира во секоја категорија
Инвеститорите имаат широк спектар на начини да инвестираат во краткорочни, среднорочни и долгорочни обврзници. Двете најпопуларни пристапи се да се користат заеднички фондови или фондови со кои се тргува со размена .
"Морнингстар" организираше фондови за обврзници според нивната доспеаност на својата веб-страница, која може да им обезбеди на инвеститорите почетна точка за понатамошна истрага. Следните линкови ги прикажуваат средствата во секоја категорија:
- Средства за краткорочни обврзници
- Средства за среднорочни обврзници
- Средства за долгорочни обврзници
Фондовите со кои се тргува со размена (ETF), исто така, нудат инвеститори со различни опции во секоја категорија. Како што е случај со инвестициски фондови, многу сегментираат не само по просечна зрелост, туку и од кој сегмент од пазарот покриваат. На пример, инвеститорите имаат избор меѓу краткорочни, среднорочни и долгорочни обврзници во рамките на владините, општинските и корпоративните категории на обврзници.
Средствата за среднорочни обврзници се далеку најголеми од трите категории. Причината за ова е едноставна: индексните фондови и оние кои имаат тенденција да инвестираат во целиот спектар на пазарот на обврзници имаат тенденција да просек до "средно" зрелост . Бидете внимателни да разликувате фондови кои се вклопуваат во овој опис наспроти оние кои се посебно посветени на среднорочните обврзници.
Термин на претпазливост: долгорочни обврзници не секогаш произведуваат повисоки вкупни приходи!
Кога ги разгледувате резултатите од работењето на фондовите, важно е да се има предвид историскиот контекст . Во јануари 2013 година - неколку месеци пред да почне да ослабне пазарот на обврзници - инвеститорот кој ги разгледа категориите на обврзници на Морнингстар би ги видел овие просечни годишни приноси за трите категории на доспевање во текот на претходните десет години:
- Средства за краткорочни обврзници: 3,03%
- Средства за среднорочни обврски: 5,65%
- Средства за долгорочни обврзници: 8,53%
Зошто враќањето на долгорочните обврзници е многу посилно? Во голема мера поради тоа што овие резултати го отсликуваат опашката на 31-годишниот пазар на обврзници. Кога паѓаат стапките , долгорочните обврзници ќе создадат повисоки вкупни приноси . Откако стапките почнаа да се зголемуваат, сепак, овој однос беше вклучен во главата. За целосна календарска година во 2013 година, краткорочните, среднорочните и долгорочните категории вратија 0,45%, -1,45 и -5,33%, соодветно.
Примачот: без оглед на тоа што изнесуваат вкупните повратни табели во било кое дадено време, имајте на ум дека подолг рок обично се изедначува со повисоки приноси, но не и со повисоки вкупни приноси .