Кои се обменните взаемни фондови и како функционираат тие?
Како функционираат обврзниците: Основи на обврзниците
Бонд фондови инвестираат во обврзници. Затоа, пред да дознаете како функционираат взаемните фондови, ќе имате корист ако ги научите основите за тоа како функционираат обврзниците.
А обврзницата во суштина е ветување за плаќање - тоа е заем. Заемопримачот е ентитет, како што е корпорација, влада на САД или јавна компанија за комунални услуги, која издава обврзници за собирање на капитал (пари) заради финансирање на проекти или за финансирање на внатрешните и тековните операции на ентитетот. Купувачите на обврзници се инвеститори кои позајмуваат пари на ентитетот, со купување на обврзници , во замена за периодични плаќања со камата.
Добар начин да се разберат основите на обврзниците и како тие се разликуваат од акциите е дека кога купувате обврзници сте застапник и кога купувате акции сте сопственик (обврзници = заем, акции = сопственик).
Пример за работа на обврзниците
На пример, поединечна обврзница ќе ја исплати каматата, наречена купон , на носителот на обврзницата (инвеститор) по утврдена стапка за определен временски период (термин). Ако се чува до доспевање, а издавачот на обврзници не ги исполнува обврските, сопственикот на обврзницата ќе ги добие сите каматни исплати и 100% од нивниот главен доверител до крајот на мандатот.
Со други зборови, повеќето инвеститори во обврзници не ја губат главницата - не постои реален пазарен ризик или ризик од губење на вредноста и каматните плаќања се фиксни, поради што обврзниците се нарекуваат фиксни приходи .
Пример за обврзница би функционирал вака: Емитувачкиот субјект, да речеме корпорација како Ford Motor Company, нуди обврзници кои плаќаат 30,00 години за 7,00% камата.
Инвеститорот на обврзници одлучува дека сака да купи обврзница од 10.000 долари. Таа испраќа 10,000 американски долари на Форд и добива потврда за обврзници за возврат. Инвеститорот на обврзници добива 7% годишно (700 долари), обично поделен на две 6-месечни исплати. Откако заработува 7% годишно за 30 години, инвеститорот ќе ја врати $ 10.000 назад.
Ризици со обврзници, цени на обврзници и како тие се однесуваат на каматни стапки
Исто така е од суштинско значење да се разберат ризиците поврзани со обврзниците и односот помеѓу цените на обврзниците и каматните стапки . Износот на камата што емитираниот ентитет ја плаќа на инвеститорите во обврзници зависи првенствено од терминот (износ на време до достасување), кредитен рејтинг на ентитетот кој го издава и преовладувачките каматни стапки за слични заеми во тоа време. Исплатите на камата (принос) на обврзницата главно се засноваат на ризикот од неисполнување на обврските. Затоа, подолг рок, како што е 30-годишната обврзница, ќе бара повисока каматна стапка да ги направи исплатите на обврзниците поатрактивни за купувачите на обврзници кои сакаат да бидат компензирани за ризикот од неисполнување на обврските во текот на таков долг временски период.
Слично на тоа, ако ентитетот веќе издаде големи количини на обврзници, ризикот од неисполнување на обврските се зголемува. Ова не е различно од индивидуата со високи нивоа на постоечки долг кои се принудени да плаќаат повисоки каматни стапки на идните заеми - тие се стандарден ризик .
Кредитниот рејтинг на ентитетот кој ја издава обврзницата ја одразува нивната способност да ги отплати инвеститорите на обврзниците. Ова е слично на кредитен резултат за поединци. Повисокиот кредитен рејтинг ги командува пониските каматни стапки и пониските кредитни рејтинзи ги оправдуваат повисоките каматни стапки
Како функционираат обврзниците и како се разликуваат од обврзниците
Заеднички фондови со обврзници се заеднички фондови кои вложуваат во обврзници. Како и другите взаемни фондови, обврзувачките инвестициски фондови се како кошеви со десетици или стотици поединечни хартии од вредност (во овој случај, обврзници). Менаџерот на фондот за фондови или тим на менаџери ќе ги истражат пазарите со фиксен приход за најдобрите обврзници врз основа на севкупната цел на обврзниот взаемен фонд. Менаџерите потоа ќе купуваат и продаваат обврзници врз основа на економска и пазарна активност. Менаџерите, исто така, мора да продаваат средства за да се исполнат повлекувања (повлекувања) на инвеститори.
Поради оваа причина, менаџерите со обврзници ретко имаат државни обврзници до доспевање.
Како што реков претходно, поединечната обврзница нема да ја изгуби вредноста се додека издавачот на обврзници не е стандарден (поради банкрот, на пример), а инвеститорот на обврзницата ја држи обврзницата до достасување. Сепак, взаемниот фонд може да ја добие или изгуби вредноста, изразена како нето вредност на средствата - NAV , бидејќи менаџерите на фондовите често ги продаваат основните обврзници во фондот пред достасување. Затоа, средствата од обврзниците може да ја изгубат вредноста . Ова е фундаментална разлика помеѓу поединечните обврзници и обврзувачките инвестициски фондови.
Еве зошто: Замислете ако размислувате да купите поединечна врска (не е заеднички фонд). Ако денешните обврзници плаќаат повисоки каматни стапки од вчерашните обврзници, вие природно би сакале да купите повисоки каматни обврзници за денес, за да добиете повисоки приходи ( повисок принос ). Меѓутоа, може да размислите за плаќање за пониските каматни обврзници од вчера ако издавачот е подготвен да ви даде попуст (пониска цена) за купување на обврзницата. Како што може да се претпостави, кога преовладуваат каматните стапки се зголемуваат цените на постарите обврзници ќе паднат, бидејќи инвеститорите ќе бараат отстапки за постарите (и пониските) каматни плаќања. Поради оваа причина цените на обврзниците се движат во спротивна насока на каматните стапки, а цените на обврзниците се чувствителни на каматните стапки . Менаџерите на фондови на обврзници постојано купуваат и продаваат основните обврзници што се чуваат во фондот, така што промената на цените на обврзниците ќе го промени КБВ на фондот.
Накратко, обврзувачкиот фонд може да ја изгуби вредноста ако менаџерот на обврзници продаде значителен износ на обврзници во услови на растечка каматна стапка, бидејќи инвеститорите на отворен пазар ќе бараат попуст (да платат пониска цена) на постарите обврзници кои плаќаат пониска камата стапки.
Кој Фонд Тип на Фондот е најдобро за Вас?
Секој облигационен фонд има одредена цел што ќе го диктира видот на обврзниците што се чуваат во фондот и, според тоа, типот или категоријата на обврзницата . Општо земено, конзервативните инвеститори преферираат фондови со обврзници кои купуваат обврзници со пократок рок на доспевање и повисок кредитен квалитет, бидејќи имаат помал ризик од неисполнување на обврските и понизок ризик од промена на каматните стапки . Сепак, пристигнатите или приносите се пониски со овие обврзници. Спротивно на тоа, средствата од обврзници кои инвестираат во обврзници со подолг рок на доспевање и понизок кредитен квалитет ќе имаат поголем потенцијал за повисоки релативни повратни средства во замена за повисок релативен ризик.
Ако не сте сигурни кој тип на фонд за обврзници е најдобар за вас, фондот индекс фондови може да биде паметен избор. Пред сè, размислувањата за градење на портфолио на заеднички фондови се состојат во тоа што имате разновидна комбинација на различни видови на взаемни фондови што е соодветно за вашите инвестициски цели и толеранција за ризик.