За инвеститори кои се обврзуваат за прв пат, не е невообичаено да се слушне дека вашиот брокер или други инвеститори се однесуваат на приходот од камата што го добивате како "купон за обврзници". На пример, обврзницата од 100.000 американски долари која плаќа 5% камата или 5.000 долари годишно, ќе се смета дека има "5% забава".
За оние кои се нови или неискусни и не знаат многу за историјата на берзата или пазарот на обврзници, ова може да изгледа збунувачки и малку чудно.
Всушност постои интересна приказна зад употребената терминологија; зошто изразот "купон за облози" преживеал во 21 век.
Потеклото на Бонд Купоните
Во деновите пред компјутерите автоматски и поедноставен дел од финансискиот свет, инвеститорите кои купиле обврзници добиле физички, врежани сертификати; убави уметнички дела кои честопати вклучуваат нарачување на талентирани гравери и уметници за инкорпорирање на аспекти од историјата на фирмата или операции во сликите.
Тој или таа потоа ќе ги заклучи оние сертификати за обврзници во сеф или на друг начин ќе ги обезбеди некое место каде што не би можеле да бидат украдени или откриени. Од витално значење беше да се чуваат обврзниците безбедни од надворешниот свет, бидејќи сертификатот за обврзници служи како доказ дека инвеститорот позајмил пари на издавачот на обврзници; дека имале право да ја примаат основната плус камата.
Приложени кон секоја од овие гравирани обврзници беше серија купони за обврзници.
Секој оброк купон имаше датум на неа. Двапати годишно (како што е вообичаено во Соединетите Американски Држави, бидејќи повеќето обврзници во оваа земја историски плаќаа камата на полугодие), кога интересот се должи на обврзницата, инвеститорот ќе слезе во банката, ќе го отвори сефот, и физички клип соодветниот купон со обврзници со тековниот датум.
Тој или таа ќе го земат купонот и ќе го депонираат, како и пари, на нивната банкарска сметка или ќе ја испратат во компанијата за да добијат чек, во зависност од условите и околностите.
На денот на достасување, кога долгот на обврзницата се должи, сопственикот на обврзницата ќе го испрати својот сертификат назад до издавачот кој потоа ќе го откаже и ќе ја врати номиналната вредност на сертификатот назад кон инвеститорот. Прашањето за обврзниците беше пензионирано и инвеститорот ќе мора да разбере што сака или сака да направи со парите, бидејќи немаше повеќе исплати кои доаѓаат на патот.
Доколку прашањето на обврзницата не беше во можност да изврши исплата на купон или да го отплати главниот обврзник по доспевање, обврзницата се сметаше за неисполнето. Во повеќето случаи, ова би довело до банкрот, а доверителите што заземале било каков залог гарантирале со обврзницата, што е договор со кој се регулира заемот.
Како функционираат Бонд купони денес
Механизмот на инвестирање во врска денес е малку поразличен поради претходно споменатите технолошки достигнувања. Ако сте имале да стекнете ново издадена обврзница преку брокерска сметка , брокерот ќе го зеде вашиот готовина, а потоа ќе ја депонира обврзницата на вашата сметка, каде што ќе седи заедно со вашите акции , инвестициски фондови и други хартии од вредност.
Ќе видите дека интересот за обврзници директно се депонира во вашата сметка редовно, без да морате да направите нешто; нема обложување на купони, нема потреба да се чува сертификат за обврзница во сеф.
Во случај на обврзници за секундарно издавање (обврзници кои првично биле купени од инвеститор, но се продавале на друг инвеститор пред достасување), веројатноста за стекнување на новиот инвеститор е различна од вредноста на достасување на обврзницата.
Ова, во комбинација со сите одредби за повик кои дозволуваат обврзницата да биде откупена рано, значи дека купонската облигација ќе биде различна од приносот до доспевање (ефективната каматна стапка што инвеститорот ќе ја заработи ако тој или таа ги држи обврзниците додека не созреат ) или принос до најлошото (најлошото каматна стапка што инвеститорот ќе ја заработи во случај на неповолен повик или друга ситуација).
Во услови на ниска каматна стапка, секој пат кога ќе се здобиете со постари обврзници со повисоки купони за обврзници, всушност, ќе плаќате повеќе од рочната вредност на обврзницата, што ќе доведе до гарантираната загуба на главниот дел за отплата, кога ќе се компензира со повисоката купонска стапка резултира со ефективна каматна стапка која е споредлива со оние кои се ново издадени во тоа време.
Некои обврзници се познати како "нулта купон" обврзници
Некои обврзници се познати како обврзници со "нулти купони", што може да изгледаат збунувачки. Обврзниците за нулта купони се обврзници кои всушност не плаќаат готовина за време на траењето на обврзницата, туку, наместо тоа, се издаваат со попуст до нивната рочна вредност. Специфичниот попуст се пресметува за да обезбеди специфична стапка на поврат по доспевање кога обврзниците треба да бидат откупени за нивната целосна номинална вредност.
Обврзниците за нулта купони обично се поосетливи на ризикот од промена на каматните стапки и, уште полошо, мора да плаќате данок на приход на припишаната камата што теоретски ја примате за време на животот на обврзницата, наместо на крајот на периодот кога навистина го примате во форма на повисока вредност на достасување, што може да доведе до прашања поврзани со паричните текови, ако имате портфолио на суштински фиксен приход на таквите фондови.