Преглед на инвестирање во обврзници за почетници
Што е Бонд?
Прво нешто е прво: Што е врска? Како што сте научиле во обврзници 101 - кои се тие и како дело , обврзницата, во неговата основна форма, обична ванилна врска е вид на заем. Инвеститорот ги зема своите пари и привремено го позајмува на издавачот на обврзници. Во замена, инвеститорот добива приходи од камата со однапред одредена стапка ( купонската каматна стапка ) и во однапред определени времиња (купонскиот датум). Обврзницата има рок на траење (датумот на достасување) во кој момент мора да се врати наведената номинална вредност на обврзницата. Во повеќето случаи, со забележлив исклучок како одредени обврзници за штедење од САД, како што се обврзниците за заштеда на серијата ЕЕ , обврзницата престанува да постои при доспевање.
Поедноставена илустрација може да помогне. Замислете Компанијата Кока-Кола сакаше да позајми 10 милијарди долари од инвеститорите за да се здобие со голема компанија за чај во Азија. Тој смета дека пазарот ќе му дозволи да ја постави стапката на купони од 2,5% за посакуваниот датум на доспевање, што е 10 години во иднина.
Таа издава секоја обврзница со номинална вредност од 1.000 долари и ветува дека ќе плати пропорционална камата на полугодишно ниво. Преку инвестициска банка , се приближува кон инвеститорите кои инвестираат во обврзниците. Во овој случај, Кока-Кола треба да продаде 10.000.000 обврзници од 1.000 долари за да ги зголеми посакуваните 10.000.000.000 $ пред да ги плати таксите што ќе ги сноси .
Секоја обврзница од 1.000 долари ќе добие 25,00 долари годишно во интерес. Бидејќи каматната исплата е полугодишна, таа ќе пристигне како 12.50 долари на секои шест месеци. Ако се оди добро, на крајот на 10 години, првичните 1.000 долари ќе бидат вратени на датумот на доспевање и обврзницата ќе престане да постои. Доколку во било кое време, инвеститорот не прими плаќање на камата или номиналната вредност на достасување навреме, обврската се смета за неисполнета. Ова може да предизвика сите видови правни лекови за носителите на обврзници во зависност од правниот договор кој го регулира издавањето на обврзницата. Овој правен договор е познат како обврзница. За жал, мало инвеститорите понекогаш ги наоѓаат овие документи многу тешко да се дојде, за разлика од 10K или годишен извештај за дел од акциите . Вашиот брокер треба да биде во можност да ви помогне да ги пронајде потребните поднесоци за било која специфична врска која го фаќа вашето внимание.
Кои се различните видови на обврзници кои инвеститорот може да ги стекне?
Иако специфичноста на која било одредена обврзница може да се разликува диво - на крајот на денот, обврзницата е навистина само договор составен помеѓу издавачот (заемопримачот) и инвеститорот (давателот), па која било законска одредба врз која тие би можеле да се согласат теоретски може да се стави во обврзницата - одредени обични обичаи и модели се појавија со текот на времето.
- Суверени државни обврзници - Ова се обврзници издадени од суверени влади. Во Соединетите Американски Држави, ова би биле работи како што се американските благајнички записи, обврзници и белешки, кои се поткрепени со целосна вера и кредит на земјата, вклучувајќи ја и моќта за данок, со цел да ги исполнат своите уставно бараните обврски. Освен тоа, суверените влади честопати издаваат посебни видови на обврзници, освен нивните примарни обврски. Агенцијата обврзници, кои се издаваат од страна на владините агенции, често за да се исполни одреден мандат и покрај уживањето на имплицитна претпоставка за поддршка од самата влада, често обезбедуваат повисоки приноси. Исто така, обврзниците за заштеди, за кои веќе разговаравме, можат да бидат особено интересни во вистинските околности; на пример обврзниците од Серија I заштеди кога инфлацијата е ризик. Ако сте американски државјанин кој има големи готовински резерви далеку повеќе од барањата за осигурување на FDIC, единствено прифатливо место за паркирање на средствата е сметка TreasuryDirect. Како општо правило, најдобро е да се избегне инвестирање во странски обврзници .
- Општински обврзници - Ова се обврзници издадени од државни и локални власти. Во САД, општинските обврзници честопати се ослободени од данок за да постигнат две работи. Прво, тој им овозможува на општината да ужива пониска каматна стапка отколку што инаку би требало да ја плати (за да се спореди општинска обврзница со оданочлива обврзница, мора да го пресметате даночниот еквивалентен принос, кој е објаснет во статијата поврзана претходно во овој став) , олеснување на товарот за ослободување на повеќе пари за други важни причини. Второ, ги поттикнува инвеститорите да инвестираат во граѓански проекти кои ја подобруваат цивилизацијата, како што се финансирање на патишта, мостови, училишта, болници и друго. Постојат многу различни начини да се откријат потенцијално опасни општински обврзници . Исто така, сакате да бидете сигурни дека никогаш не сте ги ставиле општинските обврзници во вашата Рот ИРА . За да дознаете повеќе, прочитајте 3 причини да се земе предвид инвестирањето во општински обврзници за приходи .
- Корпоративни обврзници - Ова се обврзници издадени од страна на корпорации, партнерства, друштва со ограничена одговорност и други трговски претпријатија. Корпоративните обврзници често нудат повисоки приноси од другите видови на обврзници, но даночниот код не им е поволен. Успешниот инвеститор може да плати 40% до 50% од неговиот или нејзиниот вкупен приход од камата на федерални, државни и локални власти во форма на даноци, што ги прави многу помалку атрактивни, освен ако не може да се искористи некој вид на дупка или изземање. На пример, во вистински услови, корпоративните обврзници може да бидат атрактивен избор за купување во рамките на SEP-IRA , особено кога тие можат да се стекнат за многу помалку од нивната внатрешна вредност поради масовна ликвидација во паника на пазарот, како онаа што се случи во 2009 година. За да дознаете повеќе, прочитајте Корпоративни обврзници 101 .
Кои се главните ризици за инвестирање во обврзници?
Иако далеку од исцрпна листа, некои од главните ризици за инвестирање во обврзници вклучуваат:
- Кредитен ризик - Кредитен ризик се однесува на веројатноста да не ја добиете вашата ветена главнина или камата во договорно загарантираното време поради неможноста или неподготвеноста на издавачот да го дистрибуирате до вас. Кредитниот ризик често се управува со сортирање на обврзници во две широки групи - обврзници за инвестициски одделенија и обврзници за отпад . Абсолутната највисока обврзница за инвестициски одреди е обврзницата од Triple AAA . Во речиси сите ситуации, колку е повисок рејтингот на обврзницата, толку е помала можноста за неисполнување на обврските, па затоа намалена е каматната стапка што ќе ја добие сопственикот, бидејќи другите инвеститори се подготвени да платат повисока цена за поголемата сигурносна мрежа, мерена со финансиски показатели како што се бројот на пати фиксни обврски се покрива со нето-приходите и паричниот тек или соодносот на покриеност на каматите .
- Ризик на инфлација - Секогаш постои можност владата да донесе политики, намерно или ненамерно, што доведува до раширена инфлација . Освен ако немате врска со променлива стапка или самата обврзница има некаква вградена заштита, високата стапка на инфлација може да ја уништи вашата куповна моќ, бидејќи може да се најде себеси во свет во кој цените на основните добра и услуги се далеку повисоки од што очекувате од моментот кога ќе го вратите вашиот главен директор.
- Ризик на ликвидност - Обврзниците може да бидат далеку помалку течни од повеќето главни акти со сино чип . Ова значи дека, откако сте го стекнале, може да имате тешко време да ги продавате на врвот долар. Ова е една од причините поради кои речиси секогаш е најдобро да се ограничи купувањето на поединечни обврзници за вашето портфолио на обврзници што имате намера да ги држите до доспевање. За да обезбедам илустрација од вистинскиот живот, јас неодамна работев да му помогнам на некој да продаде некои обврзници за една голема стоковна куќа во Соединетите Американски Држави, која треба да созрее во 2027 година. Обврзниците беа со цена од 117,50 долари во тоа време. Ние направивме повик до бирото за врска - не можете да тргувате со повеќето обврзници на интернет - и тие го повлекуваат барањето за нас. Најдобриот кој било подготвен да понуди беше 110,50 долари. Ова лице одлучи да ги држи обврзниците наместо да се дели со нив, но не е невообичаено да се сретне со таква несовпаѓање помеѓу вредноста на понудената обврзница во кој било даден момент и она што навистина може да го добиете; разликата позната како ширење на обврзници, што може да им наштети на инвеститорите ако тие не се внимателни . Тоа е речиси секогаш најдобро да се тргува со обврзници во поголеми блокови поради оваа причина, бидејќи можете да добиете подобри понуди од институциите.
- Ризик за реинвестирање - Кога вложувате во обврзница, знаете дека веројатно ќе ви испраќаат приходи од камата редовно (некои обврзници, познати како обврзници со нулти купони, не ги дистрибуирате приходот од камати во форма на чекови или директен депозит, но, наместо , се издаваат со посебно пресметан дисконт и се должат на нивната номинална вредност со камата што е ефективно припишана за време на периодот на одржување и исплатени сите одеднаш кога пристигнува достасување). Постои опасност во ова, иако, со тоа што не може да се предвиди предвреме прецизна стапка на која ќе можете да ги реинвестирате парите. Доколку каматните стапки значително се намалија, ќе морате да го ставите вашиот нов приход од камати да работи во обврзници со помали приноси отколку што сте ги уживале.
За да дознаете повеќе за оваа тема, вклучувајќи откривање на дополнителни опасности од врска, прочитајте Шест ризици Секој инвеститор на обврзници треба да размисли .
Колку од вашето портфолио треба да се инвестира во обврзници?
Утврдувањето на соодветна алокација на средствата од обврзниците е опфатено во една статија наречена Колку од моето портфолио би требало да се инвестира во обврзници? , што е брзо и лесно читање кое го разбива основното правило што можете да го користите ако сметате дека тоа одговара на вашата ситуација.
Што е фонд за обврзници?
Инвеститорите кои не сакаат да поседуваат поединечни обврзници, но сепак сакаат компонента со фиксен приход во своето портфолио, можеби ќе сакаат да размислат за здружена структура, како што е фонд за обврзници , често структурирана како традиционален фонд или ЕТФ .
Повеќе информации за обврзниците
Еден корисен начин да се измери релативната скала на берзата е да се споредат долгорочните приноси на државни обврзници со приносите од заработка на сопственички хартии од вредност . За да разберете зошто ова е важно, прочитајте тајминг на пазарот, вреднување и систематски набавки.