Разбирање на дополнителни ризици на сопственост на странски државјани
Во теорија, ова е одлична идеја. Ако инвестирате во странски обврзници, ќе добивате приходи од камати во повеќе валути. Ако политичкиот систем се распадне и може да избегате, можеби нема да мора да почнувате од нула, во зависност од тоа каде и како сте ги држеле овие странски инвестиции.
Меѓутоа, во пракса, инвестирањето во странски обврзници може да биде исклучително опасно за почетниците. Може да биде вознемирувачки лесно да се избрише во трепкање на окото кога се работи надвор од релативно безбедните граници, закони и политичка клима на САД или Канада, особено со хартии од вредност со фиксен приход како што се обврзници. Може да биде ужасно да се открие дека инвестициите во странски обврзници генерираат пасивни приходи во валута која ја изгубила вредноста во однос на САД или Канада, што значи дека имате помала куповна моќ на вашиот мајчин пазар за да ја платите хипотеката, да купите намирници, да земате храна одмор, или покријте ги трошоците за здравствена заштита.
Војни, удари, меѓународни санкции, хиперинфлација, депресии; сите се случуваат, понекогаш без предупредување, и може да биде невозможно да ги заштити вашите пари од половина пат низ светот. Ова е особено точно кога сметате дека од далеку, ќе бидете во значителен недостаток за инвеститорите кои всушност живеат во земјата.
Домашен јапонски говорник кој живее во Јапонија и го чита годишниот извештај за јапонски бизнис на јапонски, ќе има полесно време да ги разбере суптилните промени во влезните податоци за финансиските стапки, како што е односот на покриеност на каматата отколку странецот.
Да земеме еден миг да разгледаме некои од аспектите на инвестирање во странски обврзници, за да имате подобра претстава за тоа зошто тоа не би било мудро додека не сте многу поискусни и познавања.
Трите карактеристики на странска обврзница
Инвестицијата на странски обврзници има три различни карактеристики кои го прават тоа уникатно од обична инвестиција во обврзници. Овие се:
- Обврзницата ја издава странско лице (како влада, општина или корпорација)
- Обврзницата се тргува на странски финансиски пазар
- Обврзницата е деноминирана во странска валута
Странските обврзници претставуваат зголемен девизен ризик
Секогаш кога имате девизна валута, без разлика дали станува збор за готовина за патувања во Европа или деноминирани инвестиции како дел од портфолио, вие сте предмет на валутен ризик. Едноставно дефиниран, валутниот ризик е потенцијалот за загуба поради флуктуации на девизните курсеви помеѓу валутата што ја чувате и валутата која ќе бара, конечно, да ги платите сметките, долговите или другите парични одливи.
Валута ризик буквално може да се претвори профит на странски инвестиции во загуба или виза наспроти.
Илустрација на валутен ризик
Инвеститор купил парична вредност од 1.000 британски британски обврзници со куповен кредит од 4 Ѕ%. Во тоа време тој направил инвестиција, девизниот курс беше 1,60 американски долари до 1,00 фунти Обединетото Кралство фунта фунта (со други зборови, тоа чини $ 1,60 во САД валута да се купи £ 1,00). Ова значи дека платил 1.600 долари за обврзницата.
Неколку години подоцна, врската созрева. Инвеститорот веднаш издава чек за номиналната вредност на странската обврзница (1.000 фунти). На негово големо разочарување, кога тој ќе ги конвертира тие средства во долари, за да може да ги потроши назад во САД, тој открива дека девизниот курс падна на 1,40 до 1,00 фунти. Резултатот? Тој добива само 1.400 долари за својата странска врска, која ја купи за 1.600 долари.
Загубата од 200 долари се должи на валутниот ризик.
(Забележете дека можно е да се профитира од валутниот ризик. Доколку падот на доларот во споредба со фунтата на фунтата - на пр., Девизниот курс отиде на 1,80 долари за 1,00 фунти - инвеститорот ќе добие $ 1800 или $ 200 повеќе отколку што платил. , валутната шпекулација е токму таа - шпекулација. Девизните курсеви се пренесуваат од голем број макроекономски фактори, вклучувајќи ги каматните стапки , податоците за невработеноста и геополитичките настани, од кои ниедно не може точно да се предвиди со разумна сигурност. против валутни флуктуации со ангажирање во одредени практики на хеџинг што може да бидат премногу скапи за малиот поединечен инвеститор. Ова е надвор од опсегот на нашата дискусија.)
Странските обврзници често ги претставуваат неизвршното побарување
Примарниот ризик за инвестирање во странски обврзници, независно дали станува збор за државна обврзница издадена од страна на владата или корпоративна обврзница издадена од бизнис, е тоа што честопати претставува она што изнесува неприменливо побарување.
Инвеститор кој поседува обврзници издадени и обезбедени со средства на некое прашање во рамките на границите на неговата или нејзината матична земја има специфичен правен надомест во случај на неисполнување на обврските. Ако ги поседувате првите хипотекарни обврзници на пругата обезбедени од одредена група на средства на билансот на состојба на пругата, и обврзниците одат во стандардно, можете да го повлечете издавачот на суд и да побарате обезбедување кое ја обезбедува обврзницата.
Можеби се чини дека странските обврзници нудат иста заштита на хартија, но често е илузорна. Екстремистичко политичко движење (на пример, Иран во 1970-тите) може да дојде на власт и да ги искористи или негира сите странски средства и побарувања. Земјата може да стане ангажирана во воен конфликт и да ја забрани својата валута да ги напушта своите граници. По Втората светска војна, инвеститорите со државни обврзници издадени во Велика Британија биле платени од интерес за фунта стерлинг и забрането да се претворат тие фунти на фунта во долари. Парите може да се реинвестираат исклучиво во инвестиции во евра или потрошени во границите на Британија или нејзините колонии; ладно утеха за вдовицата во Њујорк, кои им требаа тие средства за да купат гориво за зимата.
Инвестирање во еврообврзници (глобални обврзници) наспроти вложување во странски обврзници
На крајната белешка, важно е да се истакне разликата помеѓу т.н. еврообврзници и странски обврзници. Еврообврзницата е обврзница издадена и се тргува во земја која не е онаа во која е деноминирана неговата валута. Еврообврзницата не мора да мора да потекнува или да завршува во Европа, иако повеќето должнички инструменти од овој тип се издадени од неевропски ентитети до европските инвеститори.
Примери на еврообврзници
1. Вол-Март издава обврзници деноминирани во американски долари на германските финансиски пазари.
2. Француската влада издава обврзници деноминирани во евра на јапонските финансиски пазари.