UITs се претходно изградени портфолија на пасивно одржани хартии од вредност
Што е доверба во единствен инвестициски фонд?
Како заеднички фонд, единица инвестициска доверба е регистрирана во Сојузната комисија за хартии од вредност и хартии од вредност според Законот за инвестициска компанија од 1940 година.
UIT се разликува од взаемниот фонд со тоа што се состои од кошница со пасивни акции, обврзници, хипотеки, REITs , MLPs, најпосакувани акции или други хартии од вредност собрани од инвестициска банка , брокерска куќа , компанија за управување со богатство или спонзор што подигнале пари од инвеститори за да го изградат портфолиото во согласност со упатствата наведени во правниот документ наречен Trust Trust. Понекогаш, изборот се врши квантитативно. Понекогаш се прави квалитетно. Во поретки случаи, тоа е комбинација. На пример, еден УИТ може да се состои од кошница со акции со сино чип кои секоја година ја зголемуваат исплатата на дивиденди во период од најмалку 25 години и имаат одредена големина на пазарната капитализација . Друг може да биде составен од биотехнолошки акции со седиште во Соединетите Американски Држави. Сепак, друг може да инвестира исклучиво во корпоративни обврзници издадени од компании кои работат во одреден сектор или индустрија .
Сопственикот на инвестициската сопственост на единицата ги прима единиците и го собира приходот што го создава фондот додека не се распушти довербата.
Откако е формирана, УИТ во суштина е "мртви пари" со тоа што нема постојано активно управување. Го задржува прометот и трошоците пониски од многуте активно управувани фондови.
Еден нов навремено инвеститор има кога наидува на инвестициски фондови на единиците открива дека тие имаат датуми на истекување.
По истекот, довербата се раствора. Сопственикот обично има еден од трите избори:
- Земете испорака на основните средства (познати како "испорака во натура"). Тоа е, ќе го добиете вашиот дел од сите акции, обврзници, REITs или други фарми во довербата пренесени на вашето име. За повеќето луѓе, ова би значело да ги депонираш на брокерска сметка или да ги регистрирате директно за да ги искористите DRIPs .
- Превртете ја довербата во нова слична, идентична или различна единица инвестициска доверба што ја нуди спонзорот. Многу пати, спонзорите ќе понудат стимулации за тоа, често во форма на помал надомест за продажба или друг аранжман за плаќање.
- Земете парична ликвидациона вредност при раскинување на довербата кога основните фарми се продаваат или, во случај на обврзници, созреале.
Сегашниот закон дозволува инвестиционите фондови на единиците да бидат структурирани на еден од два начина. Првиот е познат како "доверба на доверители", што му дава на сопственикот на единица пропорционална сопственост во вистинската основна кошничка на хартии од вредност. Втората е "регулирана инвестициска компанија", во која сопственикот на уделот е сопственик на доверба, партнерство или корпорација (во зависност од точната правна структура што се користи за олеснување на понудата), која, пак, е сопственик на кошница хартии од вредност.
Од практична гледна точка, нема многу разлика за инвеститорот, но важно е да се проучат регулаторните поднесоци за точно да се знае кој тип сте стекнале и ако сте задоволни со неговата структура и ризици. Некои инвестициски фондови на модерна единица се продаваат како берзарски тргувани фондови или ЕТФ .
Колку се популарни?
На многу начини, инвестициските фондови за инвестирање беа една од најраните форми на заеднички фонд, и покрај тоа што имаат јасно различна правна структура. Како изненадувачки што може да изгледа, тоа не беше одамна дека инвестицијата на единиците има поголеми броеви. Според една статија наречена " Обединети инвестициски фондови", која е објавена во "Волстрит џурнал" , инвестицијата во инвестициите има повеќе од 13.310 до 5.330 инвестициски фондови од неодамна во 1994 година. Пред само неколку години, во 2012 година, Инвестицискиот институт објави дека имало 5.787 доверба, од кои 2.426 биле фондови за акции (акции), 533 биле оданочени доверливи обврзници, а 2.808 се ослободени од данок на обврзници .
UITs доживеа оживување на видови помеѓу 2008 и 2012 година, кога вкупната актива изнесуваше 71,73 милијарди долари; бројка која повеќе од двојно се зголеми за време на периодот, како резултат на каматните стапки да одат на нула, а многу инвеститори фрлаат копнеж кон инвестициското возило, бидејќи многу спонзори даваат приоритет на пасивен приход кога ќе стават нова понуда. Без оглед на неодамнешната ренесанса, 71,73 милијарди долари во UITs се замрзнати од трилиони долари во обични инвестициски фондови и индексни фондови .
Предности
Една од основните предности на UITs има врска со начинот на кој се третираат даноците за капитални добивки . Со традиционален взаемен фонд, можно е да се доживее загуба на вашата инвестиција, додека е погодена од даноци за нечија капитална добивка; капитални добивки кои никогаш не сте ги уживале. Тоа може да биде вистински проблем за одредени вредносно ориентирани, долгорочни, купи-и-одржи стратегија фондови кои седат на високо ценети хартии од вредност продадени за една година пред сегашниот инвеститор стекнување на акции акции. Ова не е важно ако инвестирате во заеднички фонд преку даночно засолниште како Рот ИРА или Рот 401 (к) , но тоа може да биде вистински проблем ако купите директно или преку редовна брокерска сметка . Прашањето не се појавува со инвестициска инвестиција, бидејќи спонзорот ги пакува хартиите од вредност во моментот кога е наведен налогот, што значи дека основата на трошоците за основните удели е единствена за оригиналниот купувач.
Недостатоци
Кога единица инвестициска доверба собира дивиденди и / или камати од основните хартии од вредност, тогаш го исплаќа паричниот надоместок на сопственикот. Сепак, за разлика од традиционалниот заеднички фонд со отворен пристап, не е можно веднаш да се реинвестираат овие парични текови назад во самата доверба поради начинот на кој таа е структурирана (потсетиме дека УИТ е фиксен портфолио на претходно избрани хартии од вредност). Тоа значи дека во зголемувањето на пазарите може да се развие т.н. "повлекување од готовина", при што враќањата се малку помали отколку што инаку би биле доколку точното портфолио било во целост или преку редовен заеднички фонд. Ова не е секогаш лоша работа, бидејќи на пазарите што следат функционира на друг начин.
Друг потенцијален пад на инвестициските фондови на единиците е трошок во времето на стекнување. Сум видел UITs фокусирани на портфолија на корисни акции кои истекуваат во рок од една година или две од создавањето и наплаќаат 2,95% продажбата оптоварување за купување на 50.000 $ или помалку. Тоа не е толку лошо колку што звучи кога сметате дека за разлика од заемниот фонд што наплаќа слично продажно оптоварување, не постои сооднос на трошоците за заеднички фондови и може да се преземе испорака на акции по раскинувањето на довербата; продажбата оптоварување служи како де факто провизија на 50-100 работни места, што го прави разумна. Сепак, ако ги познавате холдинзите што ги сакате, често е поевтино да се соберат сами со купување на акции целосно.