Придобивките и недостатоците на инвестирање корпоративни обврзници за вашето портфолио
Иако оваа класа на средства не е за секого, таа има свое место во портфолиото на вистинското лице или институција.
Кои се корпоративни обврзници?
Кога ќе купите корпоративна обврзница, позајмувате пари на бизнисот што го издал во замена за камати. Компанијата може да ги искористи овие пари за изградба на нови фабрики, да ја смени својата структура на капитализација за да генерира повисоки поврат на капиталот , да стекне конкурент, да инвестира во проширување на производот, рефинансирање на стариот долг или низа други работи за кои сметаат дека управниот одбор и менаџментот се добри идеја.
За ново издадени, едноставни, обични ванила обврзници без посебни одредби или уникатна структура, ќе се откажете од готовина еднаква на номиналната вредност на обврзницата. На идниот рок на доспевање, тие пари ќе ви бидат вратени, а обврзницата ќе престане да постои. Во меѓувреме, ќе добивате годишен приход од камати еднаков на купонската стапка што ја носи обврзницата.
Во Обединетата држава, често е вообичаено корпоративните обврзници подеднакво да го поделат купонот на две плаќања, добиени на секои шест месеци, па обврзници не мора да чекаат цели дванаесет месеци пред да добијат некој пасивен приход .
Што ја одредува каматната стапка на корпоративните обврзници?
Кога инвестирате во корпоративни обврзници, каматната стапка што ја добивате зависи од неколку фактори кои вклучуваат, но не се ограничени на:
- Оние кои сега имаат обврска за инвестиција во базниот обрт имаат во моментот - Ова често се смета за принос на споредлива американска државна обврзница.
- Датумот на достасување - Колку подолг инвеститорот мора да почека да го врати главниот обврзник назад од корпорацијата што ја издаде обврзницата, толку е повисока каматната стапка што тој или таа ќе бара во повеќето случаи. Постојат ретки исклучоци кои се случуваат ретко (познати како "крива на инвертен принос").
- Корпоративниот кредитен квалитет на издавачот на обврзници - обврзница претставува ветување дека корпорацијата ќе ви отплати, давателот. Ако компанијата банкротира, можеби нема да ги вратите вашите пари, или во целост или дел. Посилните компании, со силни биланси и извештаи за приходи , ќе имаат поевтини трошоци за позајмување од поризични бизниси со поголемо влијание или опаѓање на продажбата.
- Стапката на инфлација - Кога стапката на инфлација е висока, инвеститорите на обврзници ќе бараат повеќе корпоративни обврзници, па затоа не губат куповната моќ.
- Даночната стапка се применува на протокот на камата - Не сите обврзници се оданочуваат исто. Сојузните, државните и локалните власти често ќе им даваат предности на одредени обврзници, како што е статусот без данок, кој им овозможува на инвеститорите да платат повеќе за нив додека сеуште го добиваат истиот нето приход. За да направите споредување со јаболка-јаболка, мора да пресметате нешто познато како еквивалентен принос кој се оданочува .
- Макроекономски фактори - Ако светот доживее закана од нуклеарен холокауст или нација е на работ на инвазија; цените на корпоративните обврзници ќе пропаднат. Ова ќе испрати приноси на обврзници преку покривот, бидејќи инвеститорите сметаат дека веројатноста за неприфаќање на плаќањето е многу поголема или сакаат да зграбат колку што е можно повеќе ликвидност за нивното семејство.
- Цената што ја плаќате - Ова е особено точно ако купувате обврзница на секундарниот пазар (од друг инвеститор, наместо во времето на издавање). Ова е потешка тема за која ќе биде потребно негово објаснување, но доволно е да се каже дека е можно да се заработи повеќе или помалку од купонската стапка - понекогаш значително - во зависност од цената што ја плаќате за купување на обврзница. За време на депресии и рецесии, претприемничките инвеститори со големи парични резерви успеаја да ги искористат и да купат високо квалитетни корпоративни обврзници со многу профитабилни приноси, заклучувајќи ги деновите за исплата што продолжуваат со децении.
Кои сметки или инвеститори ќе бидат најдобро одговара за корпоративни обврзници?
Корпоративните обврзници се целосно оданочени на федерално, државно и локално ниво. Ова значи дека приходот од нето приход од каматни стапки ќе биде различен за практично сите, во зависност од вашата маргинална даночна стапка и локација. Ова исто така значи дека корпоративните обврзници, кои обично даваат многу поголеми од државни обврзници и општински обврзници, се природно погодни за даночни засолништа како што се Рот ИРА, Традиционален ИРА, 401 (к), 403 (б), СЕП-ИРА или пензиски план. Всушност, за инвеститорите кои не сакаат да се справат со обврзници , корпоративните обврзници се природно соодветни; никогаш не треба да поседувате општински обврзници без данок во овие сметки поради фактот што комплексноста на даночниот код речиси секогаш ќе резултира со заработување далеку помал приход од камати од вашиот имот отколку што инаку би можеле да уживате.
Спротивно на тоа, со висок приход, успешен инвеститор кој поседува корпоративни обврзници преку редовна брокерска сметка и кој живее во држава која ги плаќа даноците за обврзници (речиси сите од нив), ќе го видат практично целиот негов приход од камата земен од него еднаш Федералните даноци, државните даноци, локалните даноци и инфлацијата се одземаат од неговите или нејзините враќања. Понекогаш ова е толерантно, бидејќи постојат други причини да поседувате корпоративни обврзници покрај приходот од камата , особено ако има приврзано лотарија во форма на привилегија за конверзија која ви дава можност да ја претворите обврзницата во обични акции со атрактивни услови.