Седнете, опуштете се и подгответе се за основен воведен курс за структурата на капиталот и зошто тоа е важно за вас и за компонентите во вашето портфолио на инвестиции!
Структура на капиталот - што е и зошто е важно
Терминот капитална структура се однесува на процентот на капитал (пари) при работа во бизнис по вид. Општо земено, постојат две форми на капитал: капитал и главен капитал. Секој тип на капитал има свои придобивки и недостатоци, а значителен дел од мудрото корпоративно управување и управување се обидува да ја пронајде совршената структура на капиталот во однос на исплатата на ризик / награда за акционерите. Ова важи за Fortune 500 компаниите и за сопствениците на мали бизниси кои се обидуваат да утврдат колку од нивните почетни пари треба да потекнуваат од банкарски заем без да го загрозат бизнисот.
Поблиску разгледувајте ги различните видови капитал на билансот на состојба на компанијата
Ајде да поминеме малку поблиску да ги погледнеме овие две форми на капитал.
Капитален капитал
Акционерскиот капитал се однесува на парите што ги поседуваат акционерите (сопствениците) и ги поседуваат. Типично, сопственичкиот капитал се состои од два вида: 1. придонес капитал, кој е парите што првично биле инвестирани во бизнисот во замена за акции на акции или сопственост и 2. задржана добивка , што претставува профит од минатите години што ги чувал компанијата и се користи за зајакнување на билансот на состојба или фонд раст, превземања, или проширување.
Многумина го сметаат капиталниот капитал да биде најскапиот тип на капитал што компанијата може да го искористи бидејќи нејзината "цена" е враќање што фирмата мора да ја заработи за да привлече инвестиции. Шпекулативната рударска компанија која бара сребро во оддалечениот регион во Африка може да бара многу поголемо враќање на капиталот за да ги привлече инвеститорите да купуваат акции отколку фирмата како Procter & Gamble, која продава сè од паста за заби и шампон до детергент и убавина производи.
Долг капитал
Долготниот капитал во структурата на капиталот на компанијата се однесува на позајмени пари што се на работа во бизнисот. Најбезбедниот тип генерално се смета за долгорочни обврзници, бидејќи компанијата има години, ако не и децении, да се појави со главниот обврзник додека плаќа камата само во меѓувреме.
Други видови долг капитал може да вклучуваат краткорочни комерцијални хартии што ги користат гигантите како што се Wal-Mart и General Electric кои изнесуваат милијарди долари во 24-часовен кредит од пазарите на капитал за да ги исполнат секојдневните барања за обртен капитал, како што се плати и сметки за комунални услуги. Трошокот за долг капитал во структурата на капиталот зависи од здравјето на билансот на состојба на компанијата - тројната фирма со проценета вредност AAA ќе може да позајмува со екстремно ниски стапки наспроти шпекулативна компанија со тони долг, што можеби ќе треба да плати 15 проценти или повеќе во замена за долг капитал.
Освен капиталот и долгот, постојат и други форми на капитал, како што се финансирање на добавувачи, каде што компанијата може да продава стоки пред да мора да ја платат сметката на продавачот, што може драстично да го зголеми приносот на капиталот, но не ја чини компанијата ништо. Ова беше една од тајните на успехот на Сем Волтон во "Вол-Март". Често можеше да го продаде детергентот за пливање пред да ја плати сметката на Procter & Gamble, всушност користејќи пари од ПГ за да го зголеми својот продавач.
Во случај на осигурителна компанија, осигурувачот "плови" претставува пари што не му припаѓаат на фирмата, но дека тоа ќе се користи и ќе заработи инвестиција се додека не мора да ја плати за несреќите или медицинските сметки, во случај на авто осигурувач. Цената на другите форми на капитал во структурата на капиталот варира во голема мера од случај до случај и често се сведува на талентот и дисциплината на менаџерите.
Барајќи ја оптималната структура на капиталот
Многу инвеститори од средната класа веруваат дека целта во животот е да се биде без долг (види Треба ли да го платам мојот долг или да инвестирам? ). Меѓутоа, кога ќе стигнете до горните ешалони за финансии, таа идеја е помалку директна. Многу од најуспешните компании во светот ја базираат својата структура на капитал на едно едноставно разгледување - цената на капиталот.
Ако можете да позајмите пари на 7 отсто во период од 30 години во свет со инфлација од 3 отсто и да ја реинвестирате во основни операции со 15 отсто, би било мудро да размислите најмалку 40 отсто на 50 отсто во долгот во вашата вкупна структура на капитал ако вашата продажба и структурата на трошоците се релативно стабилни.
Ако продавате неопходен производ кој луѓето едноставно мора да го имаат, долгот ќе биде многу помал ризик отколку ако управувате со тематски парк во туристички град на врвот на пазарот на бум. Повторно, ова е местото каде менаџерски талент, искуство и мудрост доаѓаат во игра.
Големите менаџери имаат способност за постојано намалување на нивната пондерирана просечна цена на капиталот преку зголемување на продуктивноста, барајќи производи со повисок поврат и многу повеќе. Ова е причината поради која често гледате високо профитабилни потрошувачи, кои компаниите ги искористуваат долгорочниот долг со издавање корпоративни обврзници .
За да ја разберете вистинската идеја за структурата на капиталот, треба да земете неколку моменти да ги прочитате Return on equity: моделот DuPont за да стекнете увид во тоа како структурата на капиталот претставува една од трите компоненти во одредувањето на стапката на поврат што компанијата ќе заработи парите што сопствениците ги вложиле во него. Без разлика дали поседувате продавница за крофни или размислувате да инвестирате во акции со кои јавно се тргува, тоа е знаење кое едноставно мора да го имате доколку сакате да развиете подобро разбирање за ризиците и наградите со кои се соочувате со вашите пари.