Разбирање на 10-K и неговото значење во инвестирањето
Образецот 10-К е годишно поднесување со кое се бара законски да се испраќаат до Комисијата за хартии од вредност. Формата 10-К содржи речиси сè за бизнисот што инвеститорот би сакал да го знае пред да купи или продаде акции од акциите во корпорацијата или да инвестира во корпоративни обврзници на фирмата. Овие документи се достапни за јавноста бесплатно и може да се пристапи физички во Вашингтон
или да се преземаат онлајн од безброј веб-страници, честопати вклучувајќи ја и самата компанија, која сака да ги направи достапни за постојните и потенцијалните инвеститори.
Најдобар начин да се размислува за формуларот 10-К е да го сметате за документ што владата ги присилува да се подготви за вас, сопственикот / потенцијалниот сопственик, објаснувајќи ги финансиите, ризиците, можностите и тековните операции на компанијата. Тој е полн со детални детали што ги отежнуваат очите на многу луѓе. За жал, не постои начин да се поедностави. Откако ќе прочитате неколку 10-К поднесоци, тие ќе почнат да изгледаат сè повеќе и подостапни, бидејќи тие обично го следат истиот модел.
Предмети инвеститор може да се најде во форма 10-К поднесување
Бидејќи владата бара одредени информации да бидат вклучени во формуларот 10-К, без оглед на кој 10-К од компанијата ќе прочитате, ќе најдете дека содржат многу од истите предмети. Ајде да погледнеме неколку од нив за да можеш да се чувствуваш попријатно пред да се обидеш да се справиш со твојата прва поднесување на ДИК.
- Формата 10-К поднесување ќе вклучува објаснување на работењето на компанијата, како ги прави своите пари и пазарите во кои во моментов работи. Ова објаснување ви овозможува да го разберете бизнисот. Ќе бидете изненадени од некои од работите што ги наоѓате. Една од најголемите инвестиции во 1990-тите беше друштво за заеднички фондови наречено Јанус, кое започна како мала подружница на железничката пруга во Канзас Сити. Акционери кои читаа преку образецот 10-К на железничката пруга и сфатија дека оваа единица за управување со малку пари прави спектакуларно да заработи доволно пари за да се пензионира за само неколку кратки години.
- Формата 10-К поднесување ќе обезбеди откривање на ризиците со кои се соочува компанијата, вклучувајќи ги и тековните тужби. Во текот на мојата кариера, всушност наидов на компании кои инаку изгледаа многу здрави, но по читањето преку објавување на ризик, тие се соочуваа со банкрот поради закажаните тужби што се заканија дека ќе ја симнат целата фирма. Познати случаи вклучуваат испитувања за азбест пред неколку децении кога бизнисите кои само третично биле поврзани со градежништвото биле тужени и принудени да ликвидираат или реорганизираат, бришејќи го бизнисот и неговите акционери. Обелоденувањето на ризикот не е дел кој ќе сакате лесно да го прекриете. Всушност, дефинитивно ќе сакате да поставите време настрана за да ги прочитате и да ги разберете во длабочина. Тековните сметководствени правила се напишани на начин на кој ако раководството не може точно да ја предвиди потенцијалната штета од одреден ризик, можеби нема да мора да ја остави настрана резервата, па изложеноста не се појавува во финансиските извештаи.
- Формата 10-К поднесување ќе ги вклучува финансиските извештаи, како што се билансот на успех и билансот на состојба , кои покажуваат колку пари направила компанијата, нејзините нивоа на долг и други важни податоци. Финансиските извештаи се најважниот дел од поднесувањето на формуларот 10-К бидејќи тие заедно ви овозможуваат да видите што се случува со финансиите на компанијата. Процесот на читање на овие финансиски извештаи не е толку тешко како што звучи, но постојат десетици стапици што треба да ги барате додека го читате 10-К. Разговорите за оние кои се тука се далеку надвор од опсегот на овој член, но ако го прочитате Инвестирањето лекција 3 - Како да го прочитате билансот на состојба и да инвестирате лекција 4 - Анализа на приходите , ќе најдете детални статии и анализи за да ви помогне да имате смисла од овие важни финансиски извештаи.
- Формата 10-К поднесување ќе ги наведе агрегатните оперативни наеми кои не се сметаат за долг на билансот на состојба, но се сепак вистински обврски . Постојат многу форми на долг што може да ја направи компанијата банкрот што не се појави на билансот на состојба поради сметководствените правила, но законот бара плаќањата да се обелоденат во формуларот 10-К. За да ви помогне подобро да го разберете овој концепт, замислете дека поседувате мал бутици за облека во локалниот трговски центар и немате долг. Вие потпишавте закуп на сопственикот на трговски центар кој бара месечна претплата за изнајмување од 10.000 долари. Согласно правилата за GAAP (тоа се упатствата кои одредуваат како треба да се објават финансиските средства), може да завршите со мал или никаков долг на вашиот биланс на состојба, но ако приходите се намалат и ако престанете да праќате проверки на сопственикот, сопственикот на трговски центар ве отфрлаат од вашата продавница и ја присилат вашата компанија во банкрот поради пропуштеното плаќање на лизинг. Овие обврски се објавуваат некаде во образецот 10-К, често под делот наречен "оперативни наеми", "фиксни плаќања" или "минимални готовински плаќања". Најди го. Прочитајте го. Знам.
- Формата 10-K поднесување вклучува изглед под хаубата на сметководствените политики и практики на компанијата . Замислете дека размислувате да купите акции во производителот на машината за перење. Одеднаш, компанијата прави национални наслови бидејќи илјадници модели се распаѓаат надвор од поправката. Дали компанијата е на јадицата за да ги земе од клиенти? Во форма на поднесување на образец 10-К, компанијата мора да ги обелодени гарантните политики и проценетите трошоци за гаранција за производите што ги продава или произведува.
- Форма 10-K поднесување вклучува потпишани писма од извршниот директор и CFO заклетва под заклетва дека книгите се точни за нивното знаење . Овие писма беа направени барање по сметководствените измами по допирната точка, кога Worldcom и Enron доминираа во насловите. Тие се начин владата да ги гони извршните директори кои свесно ги фалсификуваат своите Форма 10-К или други потребни обелоденувања.
- Формата 10-K поднесување вклучува писмо од независен ревизор на компанијата. Ова писмо треба да го опише обемот на нивното уверување за финансиската евиденција, како и сите материјални недостатоци кои ги открил. Ако ревизорот смета дека компанијата може да се соочи со неизбежна смрт, може да видите дека ревизорот упатува на прашањето за способноста на компанијата да "продолжи како деловна активност" или некоја негова деривација. Ако некогаш сте ги сретнете овие зборови, или слична фраза, треба да ѕвонат алармот.
Ќе забележите одредени модели во форма на 10-K пополнувања по индустрија и сектор
Додека развивате свој кружок на компетентност околу одредени индустрии и сектори , ќе забележите специфични работи кои се уникатни во 10-К пријавата на фирмите што ги анализирате.
На пример, ако инвестирате во акции на банките , ќе сфатите дека е вообичаено да се пронајде страница по страница на информации во формуларот 10-К за поднесување на книгата за заеми на финансиската институција со детали за географската распределба на парите што ги позајми клиентите, видот (станбена хипотека, мал бизнис, развој на недвижен имот, автомобили, студентски кредит и сл.) на заеми што ги направи, пондерираниот просечен приход од камата што го генерира за тие кредити, неискористеното и неисполнетото искуство кое го има со тие заеми и резервите што ги става настрана од приходот за да ги ублажат идните проблеми со тие кредити.
Користење 10-К Форми во вашата анализа на инвестиции
Накусо, куршумите што се наведени погоре се важни делови од 10-К. Учењето да се чита еден е вид на како пливање. Во одреден момент, треба да скокнете во базенот и да се намокате. Не морате веднаш да почнувате да нуркате од олимписки квалитет или да пливате побрзо од Мајкл Фелпс, затоа не чувствувајте притисок да влезете во делот што се занимава со работите како што е напредокот на пензиското сметководство веднаш. Наместо тоа, само фрлајте ги страниците и прочитајте го она што го разбирате. Продолжете да го правите тоа, градење на вашето знаење тула со тула. Учењето да се инвестира е процес и секој започнува некаде. Имаше точка во времето кога дури и јас немав апсолутно никаква идеја што значеа тие броеви. Можете да го научите ова, и ќе го научите ова ако сте спремни да ја ставите во работа.
дополнителни информации
Формата 10-Q поднесување е помала верзија на формуларот 10-К. Образецот 10-П поднесување е поднесена на крајот на секој бизнис квартал со ДИК. За да дознаете повеќе, проверете го мојот водич за финансиски извештаи за нови инвеститори.