Инвестирање Лекција 4: Анализа на Билансот на успех
Ако поседувате хамбургерски заеднички и продавате 100 чизбургери за 3,99 долари секој, вие би рекордите 399 долари во приходи, без оглед на вашиот профит или загуба.
Вкупниот број на приходи е важен, бидејќи бизнисот мора да донесе пари за да претвори профит. Ако една компанија има помалку приходи, сè друго е еднакво, тоа ќе направи помалку пари. За почетни компании кои допрва треба да направат профит, приходите понекогаш може да послужат како показател за потенцијална профитабилност во иднина.
Многу компании ги кршат приходите или продажбите во категории за да појаснат колку е генерирана од секоја поделба. Јасно дефинираните и одделни извори на приходи можат да направат анализа на билансот на успех многу полесно. Тоа овозможува поточни предвидувања за иден раст. Кога првпат ја напишав оваа лекција за инвестирање пред 14 или 15 години, првично ја споделувам примерокот со изјавата за приходи на "Старбакс 2001", велејќи дека тоа е одличен пример. Се репродуцира на дното на оваа страница во Табела СТАР-1.
(Ако навистина сакате да добиете удар, одете проверете ги вкупните бројки за продажбата на "Старбакс" од последната година што завршува на 2015 година во нејзиниот годишен извештај или поднесување на образец 10-К . За оние од вас кои не ми пречи да споделувам Всушност, инвестицијата вредна 100.000 долари во моментот кога оваа лекција првично беше објавена до денес, во март 2016 година, ќе порасне за повеќе од 1.071.000 долари на вкупна основа за враќање .
Тоа дури и не претпоставува дека сте ги реинвестирале вашите дивиденди . За "Старбакс" експоненцијално зголемената продажба исто така значеше експоненцијално растечки профит - нешто што не мора да значи точно во сите фирми - а сопствениците беа богато наградени за своето трпеливост, уживајќи во CAGR за што повеќето луѓе можеа да сонуваат само.)
Како што гледате во оригинал, архивирана карта од 2001 на дното на оваа страница, продажбата на "Старбакс" доаѓа главно од два извори: малопродажба и специјалност. Во годишниот извештај, менаџментот ја објаснува разликата помеѓу двете страници пред билансот на успех. Приходите од "малопродажба" се однесуваат на продажбата на продавниците во Starbucks во сопственост на компанијата низ целиот свет. Секогаш кога ќе влезете и ќе нарачате омилено кафе, додавате приходи од 3 до 5 долари во книгите на компанијата. Операциите "Специјалност", од друга страна, се состојат од пари што компанијата ги внесува преку продажба на "големопродажни сметки и лиценци, приходи од кралско семејство и приходи од лиценца и продажба преку директно работење кон потрошувачите". Со други зборови, одделот за специјалност вклучува пари што бизнисот ги добива од продажбата на кафе направени директно до потрошувачите преку својата веб-страница или каталог, заедно со надоместоците за лиценцирање, генерирани од компании како што се Барнс и Нобл, кои плаќаат за правото да работат со локации на Старбакс во нивните книжарници .
Од перспектива на сопственикот, често има погрешно мислење дека зголемената продажба секогаш е добра работа. Иако ова е генерално точно, може да има исклучоци. Во индустријата, како што е осигурувањето на имот и осигурување, растот скоро секогаш се остварува со намалување на трошоците на политиката, што може да го погоди профитот, ако менаџментот не е внимателен, иако може да не се појави неколку години, бидејќи постои задоцнување помеѓу кога политиката е по цена и кога загубите се направени. Исто така, доколку растот се финансира со разредување на постојните акционери, преземање на прекумерни износи на долг или вклучување во поризични активности, тоа може да резултира со делумна или целосна избришеност на линијата. Историјата е полна со компании кои се предупредувачки приказни, од поранешните банки на блу чипс и со штедливост како Wachovia и Washington Mutual, осигурителни конгломерати како АИГ и инвестициски банки како што се Леман брадерс и Мерил Линч.
Растот на продажбата или приходите не треба да биде цел сама по себе. Целта е порастот на профитабилната продажба и приходи, прилагодени за ризик , и на начин што ги наградува постојните сопственици. Како што ќе дознаете повеќе за билансот на успех, ова ќе има поголема смисла. Кратката верзија е дека вие треба само да сакате бизнис да генерира повеќе продажби, ако тоа ќе ви користи во одреден капацитет на долг рок. Впрочем, тоа е вашиот тешко заработени пари, кои се изложени на ризик во претпријатието.
Во зависност од бизнисот и нејзината економија, фигурата за приходите или продажбите на билансот на успех може да се намали со она што е познато како "резерва за надомест на поврат". Што значи тоа е бизнис кој знае, традиционално, еден процент од продажбата на крајот ќе биде вратена од купувачите, може да оди напред и да го вклучи тоа намалување од 1 отсто во фигурата на приходите, како што е тоа што покажува искуството.
Табела STAR-1 (архивирана илустрација од лекцијата за оригинална инвестиција - видете го текстот за објаснување)
За волја на носталгија, да ги искористиме архивираните податоци за продажбата / приходите пред речиси две децении. Можете лесно да ги замените со фигури од тековната 10-K поднесување или годишен извештај на Starbuck. Всушност, ве молиме обидете се, бидејќи тоа ќе ви овозможи да вежбате наоѓање и истражување на финансиски обелоденувања.
| Архивирано Старбакс кафе Консолидирана Изјава за добивка - Извадок Страна 29, 2001 Годишен извештај Во илјадници | ||
| Фискалната година заврши | 30 септември 2001 година | 1 октомври 2000 година |
| Нето приходи | ||
| Малопродажба | $ 2,229,594 | 1.823.607 долари |
| Специјалност | $ 419,386 | 354.007 долари |
| Вкупно нето приходи | $ 2,648,980 | 2.177.614 долари |