Проектирањето на идните приходи е уште посложено поради неколку други фактори. Прво, не може да се најдат сите релевантни финансиски информации за компанијата со анализа на билансот на успех, билансот на состојба или извештајот за паричните текови. Не сите одговори ќе бидат откриени во годишниот извештај или поднесување на образец 10-К . Исклучена употреба на илустрација од финансиско моделирање би можела да помогне да се разбере зошто го кажувам ова. Ако го прочитавте моето пишување овде на Инвестирање за почетници или на мојот личен блог, веројатно сте го слушнале овој пример, но тоа го доведува до почетната точка на домашен поредок.
Замислете дека ги гледате книгите на високопрофитабилен производител на коњ и кабриолет пред повеќе од еден век. Продажбата е фантастична. Паричниот тек е прекрасен. Профитите постојано се зголемуваат. Овој конкретен бизнис има прекрасна репутација, го прави висококвалитетен производ и, како резултат на тоа, ужива значаен успех на пазарот.
Ќе почнете да се обидувате да го проектирате она што мислите дека ќе заработите следната година, или за пет години, или за десет години. Во меѓувреме, Хенри Форд ќе го претстави својот Модел Т автомобил и ќе го промени светот засекогаш. Побарувачката за производите што ги продава оваа фирма ќе се распаднат, полека на почетокот и потоа брзо. Коњите не можат да се натпреваруваат со автомобили.
Тие чинат помалку за одржување. Тие не се темпераментни. Тие понудија пријатно патување, особено за старите и немоќните. Ако не сте сметка за секуларниот пад на секторот или индустријата во која работеше овој бизнис, ви се случуваше да плаќате до степен до кој вашата навидум конзервативна цена ќе предизвика значителни финансиски загуби. Идните профити нема да бидат таму, освен ако раководството може да се прилагоди со нудење на своите услуги на друг начин.
На друга страна, големите промени, како што се ретки, се надвор од неколку места во економијата, а технологијата е една од нив. Токму поради тоа најголем показател за идните приходи е минатото заработувачка, под услов бизнисот да не преминува во различна фаза во својот циклус на развој (на пример, Мекдоналдс Корпорејшн од стартување на брза храна до сино-чип гигант кој веќе доминира во светот). Поточно, ако една компанија порасна на 4% во изминатите десет години, многу е веројатно дека во иднина ќе почне да расте 6-7% помалку од некој голем катализатор. Мора да се сеќавате на ова и да се чувате од оптимизам. Вашите финансиски проекции треба да бидат малку песимистички во најлош случај, во најдобар случај депресивно.
Да се биде мазохистичен во финансиите може да биде многу профитабилен. Дизајн сличен на Pollyanna може да го крем вашиот личен биланс на долг рок. Сакате маргина на сигурност.
Покрај тоа, запомнете дека компаниите кои се вклучени во циклични индустрии, како што се челични, градежни и авто производители, се познати по објавувањето на заработувачката од 5 долари по акција една година и губење на 2,50 долари наредна. Инвеститорот мора да внимава да не ги проектира проекциите само во тековната година. Тој или таа најдобро би се сервираа со просек на приходите во изминатите десетици години, и ќе дојдат со проценка врз основа на таа бројка. Друга потенцијална замка паѓа во нешто познато како замка за заработувачка.