Земја наспроти сектор ЕТФ за диверзификација
Овие зголемувачки корелации доведоа до растечко истражување на глобалните сектори и индустрии. Многу истражувачи веруваат дека индустрискиот состав на економијата на една земја игра важна улога во корелационата структура на нејзините враќања. Меѓународните инвеститори можеби ќе сакаат да ги земат предвид инвестициите врз основа на заслугите на глобалните сектори, како и да инвестираат во различни земји за да го минимизираат ризикот и да ја зголемат диверзификацијата.
Рајзинг акционерски корелации
Пазарите на капитал се повеќе се поврзуваат во текот на изминатите две децении. Според истражувањето на Авангард спроведено помеѓу 2003 и 2008 година, просечните корелации на компаниите во однос на САД се движат од 0,47 за Европа до ниско ниво од 0,25 за Пацификот. Јапонија има невообичаено ниска 0,12 корелација со САД. Изненадувачки, просечните корелации за пазарите во развој беа 0,40 за Африка / Средниот Исток и Латинска Америка.
Овие коефициенти на корелација се многу пониски од корелациите од една земја, но придобивките од диверзификација имаат тенденција да се намалуваат со текот на времето.
Разликата помеѓу развиените и новите пазарни перформанси, исто така, има тенденција да биде помалку важна од специфичните земји или региони, како што се Јапонија и регионот на Пацификот, кои можат да понудат поголема диверзификација. Инвеститорите треба да ги земат предвид овие фактори кога ги диверзифицираат своите портфолија.
Истражувачите исто така откриле дека американските мултинационални компании имале 0,43 корелација со американските индекси, додека не-САД
мултинационалните компании имале 0,41 корелација. За споредба, странските локални корпорации имаа корелација од само 0,29 со американски индекси. Овие податоци укажуваат на тоа дека инвеститорите можеби ќе сакаат да се фокусираат на мали и средни локални бизниси, а не на странски мултинационални компании, кога се обидуваат ефикасно да го диверзифицираат своето портфолио.
Земја наспроти секторски ефекти
Најважното прашање за инвеститорите тогаш станува: Дали се враќа земјата или индустрискиот состав на економијата на земјата? Со други зборови, дали инвеститорите треба да инвестираат во кошничка на земји или да се фокусираат повеќе на глобалните сектори? Или двете? Првичните истражувања во 1990-тите години укажуваа на тоа дека ефектите на земјата се поголеми за подеднакво пондерирано враќање, а ефектите на секторите се поголеми за враќање на пазар, но тоа може да биде малку погрешно.
Со одвојување на влијанието на секторите врз индексите на земјата, истражувачите на Авангард откриле дека релативната важност на ефектите врз земјата и секторот има тенденција да се промени врз основа на неколку различни фактори. Најниските резултати на факторите на земја се случиле во САД, Обединетото Кралство и Франција , додека највисоки резултати во земјата се Ирска, Грција и Финска. Земјите од Пацификот, исто така, имаат тенденција да имаат поголеми ефекти од земјите од другите земји.
Глобалните сектори имаат позначајно влијание врз враќањето на капиталот за мултинационални компании и компании во Северна Америка и Европа . Во меѓувреме, факторите на земјата се важни за локалните компании, новите пазари и компании лоцирани во Пацификот. Инвеститорите треба внимателно да ја разгледаат оваа динамика кога го градат своето портфолио за да ја зголемат диверзификацијата и да избегнат некои од вообичаените недостатоци.
Совети за меѓународни инвеститори
Меѓународните инвеститори треба да размислат за широко инвестирање во двете земји и сектори за да го минимизираат нивниот ризик и да ја зголемат диверзификацијата. Наместо да се третираат секоја земја подеднакво, инвеститорите, исто така, треба да се фокусираат на оние кои нудат најмногу диверзификација за да ја остварат максималната корист. Инвеститорите во Северна Америка и Европа можеби ќе сакаат да размислат за диверзификација меѓу секторите, а не за регионите и обратно за пазарите во развој.
Најлесен начин да се добие изложеност на овие различни земји и сектори е преку фондовите со кои се тргува со размена (ETFs) кои обезбедуваат диверзифицирано портфолио во единствена безбедност со која се тргува. Иако постојат многу американски депозитарни сметки (ADRs), тие се во голема мера ограничени на мултинационални компании кои можеби не нудат толку диверзификација за американските инвеститори. Меѓусебните фондови се исто така достапни, но имаат тенденција да имаат повисоки стапки на трошоци.
Кога ги разгледувате овие ЕТФ, инвеститорите треба внимателно да го разгледаат целниот изложеност на средствата, прометот и трошокот за да се осигурат дека се вклопува во нивното постоечко портфолио. Многу ETFs исто така ќе имаат коефициент на корелација достапен во однос на S & P 500 кој може да обезбеди лесен начин за одредување на диверзификација на прв поглед.