Анализа на Билансот на успех
EBITDA му кажува на инвеститорот колку пари ќе ги направи компанијата ако не мора да плати камата на својот долг, данок или да плати амортизација и амортизација . EBITDA е наменет да биде показател за финансиските перформанси на компанијата, а не слободен проток на пари, како што многумина инвеститори погрешно претпоставуваат, кои првично настанале во 1980-тите за време на безумниот откуп кој ја олицетворуваше ерата на алчноста.
Мерењето стана толку популарно што многу компании ќе се пофалат со графикони и графикони на нивната зголемена EBITDA во првите пет страници од нивниот годишен извештај. Инвеститорите, мислејќи дека ова е прекрасно, се возбудуваат за бизнисот, бидејќи се чини дека расте со скокови и граници.
Во својата брилијантност, Вол Стрит за жал заборави еден дел од равенката: здрав разум. Компаниите мора да плаќаат камати, даноци, амортизација и амортизација. Третманот на овие трошоци, како што не постои, е истиот менталитет на петгодишниот кој верува дека никој не може да ги види кога нивните очи се затворени - додека тие можат да уживаат да се преправаат за некое време, УЈП и банките и сопствениците на обврзници кои позајмиле пари на компанијата не се заинтересирани за играње игри. Кога сметките се должат, овие ентитети сакаат пари што им се должат и може да принудат една компанија да банкротира ако не се платени.
Уште не се уверени? Слика ова сценарио
Еден човек во средината на дваесеттите години, кој заработува 30.000 долари годишно, оди во неговата локална банка за да добие заем за нов, најмодерниот БМВ.
Секоја година, тој плаќа 8.100 долари во даноци, намалувајќи ја својата месечна проверка од 2.500 до 1.825 долари (за едноставност, да ги игнорираме одбитоците за плати, итн.). Тој моментално има исплата на хипотека од 1.100 долари месечно и студентски заем од 200 долари месечно . По плаќањето на сите овие трошоци, тој има 525 $ на кои ќе живеат *.
Службеникот за заем ги крши бројките и излегува со проценета месечна исплата на 750 долари за автомобилот. Човекот го вади пенкалото за да ги потпише документите. Понудата за заем изгледа во конфузија по разгледувањето на неговите информации. "Господине", вели таа, "само 525 долари месечно по плаќањата и даноците! Не можете да си го дозволите овој заем. Не само што не може да си дозволите плаќање, тогаш нема да има што да живеете". Човекот изгледа збунет ", но заработувам 2.500 долари месечно пред моите исплати и даноци".
Види ја заблудата? Господа во нашиот пример може да ги игнорира кредитите, но неговите доверители сигурно нема. Всушност, службеникот најверојатно ќе се смее на него. За жал, токму тоа го прават корпорациите преку презентирање на нивните EBITDA броеви за инвеститорите.
Вистината е, во речиси сите случаи, ЕБИТДА е апсолутно, целосно и крајно бескорисна. Тоа е едноставно начин за компании кои не можат да заработат пари за да ги облекуваат своите неуспеси со известување за зголемено нешто за инвеститорите. Кога традиционалната метрика на профит не можеше да се постигне, тие создадоа нова што ги направи да изгледаат успешни.
Во сметководствениот и деловниот свет, EBITDA е огнена бура на контроверзии. Има некои кои ќе ја одбранат жестоко и ќе се обидат да те исмеваат дури и ако мислите дека не вреди времето што е потребно да ги изговарате буквите.
Често, овие луѓе ќе изгледаат многу интелигентни, управувани и професионални. Не грижете се за тоа - пред четиристотини години, најсјајните луѓе на земјата мислеа дека светот е рамни. Насмевнете и кажете благодарна молитва затоа што тоа е лудост како што е тоа што ни дава можност да профитираме на пазарот.
* 2.500 $ месечна плата - 625 $ даноци - 1.100 $ хипотека исплата - 200 $ студентски кредит за плаќање = 525 $ бесплатно готовина.