Оценете ги ефикасноста на инвестициите со пресметување на вкупниот принос и CAGR
Вовед во концептот на вкупниот поврат
Вкупниот поврат на инвестицијата е едноставен и лесен. Во суштина, тој му кажува на инвеститорот процентуална добивка или загуба на средството врз основа на неговата куповна цена. За да се пресмета вкупниот принос, ја дели продажната вредност на позицијата плус сите дивиденди добиени од нејзините вкупни трошоци. Во суштина, ова функционира на капитални добивки плус дивиденди како процент од парите кои сте ги издвоиле за да ја купите инвестицијата.
Како да се пресмета вкупниот принос
Инвеститор имал основа за трошоци од 15.100 долари во акции на PepsiCo (таа купила акции во вредност од 15.000 американски долари и платила вкупно 100 комисии за купување и продавање на налози). Таа добила парични дивиденди од 300 долари за време на нејзиното чување. Подоцна таа ја продаде позицијата за 35.000 долари. Кој беше нејзиниот вкупен поврат?
Ние можеме да ги приклучиме променливите во формула за враќање на целото враќање за да го најдеме нашиот одговор. Прво, ние земаме 35.000 долари добиени по продажбата на акциите и додаваме 300.000 готовина добиени за да добиеме 35.300 долари.
Следно, ние го поделиме ова според основа на трошоци од 15.100 долари. Резултатот е 2.3377% или 133,77% вкупен поврат на вложената главнина (запомнете дека 1.0 од вкупниот принос е главен, па ние мораме да ја одземеме ако сакаме да ја изразиме добивката или загубата како процент; 2.3377 - 1.0 = 1.3377, или 133,77% изразено како процент.
Доколку резултатот бил 1,5, вкупниот принос изразен како процент би бил 50% (1,5 - 1,0 = .5, или 50%)).
Дали ова беше добра стапка на поврат на инвестицијата ? Вкупното враќање не може да одговори на тоа прашање, бидејќи не го зема предвид должината на инвестицијата. Ако инвеститорот заработил 133,77% за пет години, тоа е причина за прослава. Меѓутоа, потребни се дваесет години за да се произведе такво враќање, ова би било ужасна инвестиција.
Вовед во концептот на сложена годишна стапка на раст (CAGR)
Потребно е да се земе предвид должината на времето потребно за да се даде даден вкупен поврат, на инвеститорот му е потребна мерка која може да ја спореди враќањето остварено со различни инвестиции во различни временски периоди. Ова е местото каде што CAGR доаѓа до спасување. CAGR не ја претставува економската реалност во одредена смисла, туку е драгоцен академски концепт. Позицијата на акциите би можела да се зголеми за 40% на годишно ниво и наредните 5%. CAGR обезбедува годишен поврат за таква инвестиција како да пораснеше стабилно, дури и темпо. Со други зборови, тоа ви кажува колку ќе треба да заработите секоја година, дополнително на вашата главнина, за да ја достигнете конечната продажна вредност. Патувањето во реалниот свет би можело да биде (и често е) многу повеќе нестабилно.
Практично сите најдобри акции во историјата доживеале опаѓање од 50% или повеќе, врв до чекор, сите додека нивните сопственици беа неверојатно богати.
"Не може ли да се земе едноставно враќање и да се подели со бројот на години инвестицијата се одржа?" може да побарате. За жал не. За да ја разберат причината, да се вратиме на нашиот пример PepsiCo и да претпоставиме дека инвеститорот ја држел својата позиција десет години. Лицето кое не ја разбира математиката може да го дели вкупниот принос од 133,77% за 10 години и да пресмета дека нејзиниот годишен принос е 13,38%. Обидете се да ја проверите математиката користејќи ја идната вредност на формулата со единечна сума. Ако го направите тоа, ќе откриете дека инвестицијата од околу 15.000 долари се зголемила за 13.38% на годишно ниво, тоа би вредело крајната вредност од 52.657 долари; далеку од 35.000 долари за кои инвестицијата беше продадена.
Причината за диспаритетот е тоа што овој недостаток метод не се зема предвид во предвид. Резултатот е бруто погрешно прикажување на вистинското враќање што го вложуваше инвеститорот секоја година.
Како да ја пресметаме годишната стапка на раст (CAGR)
Со цел да се пресмета CAGR, мора да започнете со вкупниот поврат. Во нашиот погоре пример, вкупниот принос е 2.3377 (133,77%). Исто така, знаеме дека инвестицијата се одржала десет години.
Множете го вкупниот поврат (2.3377) од коренот X (X е бројот на години на инвестирање). Ова може да се поедностави со преземање на инверзна на коренот и користење на него како експонент. Во нашиот пример, 1/10, или .10 (имал број од 2 години, можевте да земате 1/2 или .5 како експонент, 3 години би биле 1/3 или .33 како експонент, четири години би било 1/4 или 25, и така натаму.)
Во нашиот погоре пример, CAGR ќе се пресметува на следниов начин:
2.377 (.10) = 1,09, или 9% сложена годишна стапка на раст (повторно, се потсетиме дека 1.0 претставува главна вредност која мора да се одземе, ergo, 1,09 - 1,0 = 0,09, или 9% CAGR изразена како процент).
Со други зборови, ако придобивките од инвестицијата на PepsiCo беа измазнети, инвестицијата се зголеми на 9% годишно. За да го проверите резултатот, користете ја идната вредност на една сума. Во суштина, ова значи дека ако инвеститорот зеде околу 15.000 долари во банка десет години и заработи 9% на нејзините пари, таа ќе заврши со ист биланс од 35.300 долари на крајот од периодот.
Повеќе примери ви ги прикажува како да ја пресметате годишната стапка на раст (CAGR)
Пред триесет години, Мајкл Адамс купи 5000 американски долари акции на "Винг Ванг Индастрис АД". Тој неодамна го продаде акциите за 105.000 долари. За време на неговиот период на задржување, тој добил вкупно 16.500 американски долари во дивиденди во готовина. И неговите оригинални и продажни провизии биле по 50 долари. Пресметајте го вкупниот принос и CAGR од неговата инвестициска позиција.
Чекор 1: Пресметајте го вкупниот принос
$ 105.000 добиени по продажба + 16.500 $ примена на готовинска дивиденда = 117.000 долари
---------------------- (поделено со) ----------------------
$ 5,000 инвестиција + 100 долари вкупни провизии = $ 5,100 цена основа
= 22.94 вкупен поврат (запомнете, дали сакавте да го изразам вкупното враќање како процент, ќе треба да одземе 1 (на пример, 22.94 - 1), за да добиете 21.94 или 2.194%.)
Чекор 2: Пресметајте CAGR
Најдете инверзна на коренот X (1/30 години = 0,33)
22,94 (.033) = 1,1098, или 10,98% CAGR
(Повторно, запомнете дека за да изразите како процент, мора да го одземете резултатот од 1 (на пример, 1.1098 - 1 = .1098 или 10.98% CAGR.)
Сè на сè, ова е пристоен поврат за временскиот период.
Нагоре за обид друг? Добро. Да одиме.
Јасмин Вашингтон купи 12.500 $ од обичните акции во Midwest Bank Inc. Таа неодамна ја продаде инвестицијата за 15.000 долари и доби парични дивиденди од 2.500 долари за време на нејзиниот период на одржување од четири години. Таа плати вкупно 250 американски долари во комисии. Што е нејзиниот CAGR?
Чекор 1: Пресметајте го вкупниот принос
$ 15.000 добиени по продажба + 2.500 долари парични дивиденди добиени = 17.500 $
---------------------- (поделено со) ----------------------
12.500 $ инвестиции + 250 $ комисии = 12.750 $ цена основа
= 1,37 вкупен поврат
Чекор 2: Пресметајте CAGR
1,37 (0,25) = 1,08 или 8% CAGR
Некои конечни мисли за вкупниот повраток и CAGR
Во минатото разговарав малку за тоа како инвеститорите се впуштаат во игнорирање на вкупниот поврат, што во крајна линија е единственото нешто што е важно откако сте прилагодиле за ризик и морални размислувања. Една илустрација е начинот на кој повеќето структури на акции се структурирани. Ова има важни последици од реалниот свет, бидејќи може материјално да го подобри вашето разбирање за вашите инвестициски перформанси и да донесе одлуки за подобро информирани одлуки, фокусирајќи се на вкупниот принос.
Размислете за поранешниот синџир на чипови , сегашен банкрот Истман Кодак. Со унапредувањето на акциите, би помислил дека долгорочниот инвеститор направил лошо, нели? Дека тој или таа ќе ги изгуби сите пари ставени на ризик? Не со долг истрел. И покрај тоа што би можело да излезе многу подобро, очигледно, сопственикот на Eastman Kodak, 25 години пред неговото избришување, ќе има повеќе од четирикратно пари или пари заради вкупните компоненти за враќање, кои се водени од дивиденди и даночни спин- off . Покрај тоа, имаше даночни бенефиции за крајниот банкрот што, за многу инвеститори, можеше да ги заштити идните инвестициски профити, што дополнително го ублажи ударот. Тоа е поврзано со еден феномен што го нарекувам " математика на диверзификација ".
На темата на сложена годишна стапка на раст, најважно е да се интернализира како исклучително моќна може да биде во долги временски периоди. Дополнителен процентен поен или два повеќе од дваесет и пет или педесет години, што повеќето работници ќе бидат среќни да уживаат ако го започнат процесот на инвестирање рано, може да значи разлика помеѓу просечното пензионирање и завршувајќи на врвот на огромното богатство. Секогаш кога веста е полна со уште еден заработувач со минимална плата кој умира и остава зад себе тајно портфолио од повеќе милиони долари, една од најчестите теми е тоа што лицето кое ја изградило приватната империја користело добар CAGR во многу, многу, децении. Ова е една од причините што е важно да се избегнат нешта како што се кратење на акции , тргување со маргина и изложување на ризик.