Користењето на позајмени пари за купување на вашите акции е меч со двоен агол
Тоа им овозможува на луѓето и институциите кои сакаат да станат навистина агресивни за да купат повеќе акции на компанија отколку што инаку би можеле да си дозволат. Кога работите одат на југ, може да стане навистина грдо, навистина брзо, дури и да доведе до личен или корпоративен банкрот.
Ризиците за купување резерви на маргина
Во минатото, користам неколку студии од вистинскиот живот за да покажам колку се страшни последиците од купувањето акции на маргината. Еден човек, Џо Кемпбел, се разбуди да се најде себеси 106,445.56 долари во долгови кон својот брокер поради маргиналната позиција што му се спротивставија. Многу, многу други поединци изгубија сè кога се занишаа со огради, некои користеа маргинален долг, купувајќи повеќе акции отколку што можеа да си дозволат на компанија наречена GT Advanced Technologies, која банкротираше. Сите сметки за пензионирање беа збришани, а некои инвеститори разговараа за размислувањето за самоубиство.
За да го надминете, ако отворите маргинална сметка, наместо т.н. готовинска сметка, воведувате нешто што се нарекува ризик за рехипотекација .
Ако финансискиот свет некогаш се распадне, повторно, што неизбежно ќе го стори, можеби нема да сфатите дека сте изложиле многу повеќе од вашите средства отколку што знаете за загубите што не се ни ваши.
Едноставно нема причина да се оди низ животот како овој. Се чувствувам толку силно за тоа дека една од првите работи што ги направив при седење и планирање на глобалната група за управување со средствата што ја започна мојата фамилија беше да го вклучиме во листата на политики за нашите приватни сметки.
Kennon-Green & Co. управува само со пари во готовински сметки бидејќи маргиналниот долг не е ниту добредојден, ниту неопходен, освен во неколку екстремно ограничени случаи, како што се структурирани арбитражни трансакции со ризик, што сигурно не е соодветно за нови инвеститори самоучење да работат портфолио. Не ми е гајле ако тоа може да генерира повисоки надоместоци за фирмата. Не ми е гајле дали клиентот го сака тоа. Тоа не е она што го правиме. Ова може да изгледа дека е малку старомодно, но постојат одредени ризици за кои верувам дека се неразумни. Маргината е една од нив.
Со сето тоа, ако сеуште не се заплаши за маргината, и ако сакате да вработите маргинален долг во своето портфолио, продолжете да читате. Во остатокот од статијата, ќе објаснам некои основи за тоа како функционира за да обезбеди што е, се надевам, подобро разбирање на вклучените механичари.
Дефиниција на маргината
Во најосновната дефиниција, тргувањето на маргина всушност инвестира со позајмени пари. Типично, како функционира тоа е тоа што вашата брокерска куќа позајмува пари со каматни стапки, а потоа се врти и ви помага да ги продавате со малку повисоки (иако сепак објективно евтино) стапки, плукајќи пари за да купите повеќе акции - или какви било други подобни хартии од вредност што ги посакувате - од вашата готовина сам ќе ви овозможи да купите.
Или, претпоставувам, ако навистина се случува за шпекулации, продаваме кратки .
Сите средства на вашата сметка, како и вашата лична гаранција, се чуваат како гаранција дека ќе го отплатите долгот, без оглед на тоа што се случува во самата трговска сметка. Дури и ако сметката се разгори, вие веднаш сте на кука за парите. Нема план за плаќање. Нема услови за преговарање. Ако не платите, брокерот може да ве упатат на суд за да започнете да добивате пресуди за да ги искористите другите работи што ги барате, и на крајот барате од вас да се фрлите на милост и немилост на стечајниот судија. Во меѓувреме, како што вашиот кредитен рејтинг опаѓа, може да најдете се што е поврзано со уништувањето на вашиот кредитен рејтинг. Вашите стапки на осигурување може да се зголемат. Вашите други заемодаватели би можеле да го ограничат пристапот до капацитет за позајмување, не оставајќи никаква способност да ги плаќате сметките.
Комуналните и телефонските компании можат да бараат парични депозити за хартии од вредност. Потенцијалните работодавци може да го разгледаат вашиот кредит и да одлучат да не ве вработат. Сите, бидејќи сте биле нетрпеливи да заработите пари, не сте задоволни со разумно размислување со текот на времето, собирајќи дивиденди, камати и изнајмувања на патот.
Како да стигнете до можностите за тргување на маргините додадени на вашата брокерска сметка
Овие денови, добивањето пристап до маргина способност не може да биде полесно. Брокерските куќи прават многу пари, како во трговијата, така и кај приходите од камати, како резултат на купувачите на маргините. За да отворите сметка на маргините, се што треба да направите е да го наведете тоа што го сакате во почетната форма за отворање сметка (понекогаш, треба да се откажете!). Ако веќе имате сметка, се што треба да направите е да пополните краток договор за дополнување. Тоа е тоа. Брокерската куќа може да ти го исплати. Во спротивно, на поединци, институции и други правни лица им се дава овластување да позајмуваат пари од нивната сметка. Можете дури и да пишувате чекови против вашиот имот и да направите повлекувања, маргиналниот долг што го покрива нацртот.
Барања за одржување на маргините
Секоја брокерска куќа воспоставува услов за одржување на маргина. Ова барање за одржување е процентуалниот капитал кој инвеститорот мора постојано да го чува во своето портфолио. На пример, куќата која го одржува условот за одржување од 30% ќе позајми до 2,33 американски долари за секој 1,00 американски долари инвеститор кој го депонирал на неговата сметка, со што му дал 3,33 долари од средствата со кои ќе инвестира. Инвеститор со само една или две акции во неговото портфолио може да подлежи на повисоко барање за одржување, обично 50%, бидејќи брокерот верува дека веројатноста за неплаќање е поголема поради недостатокот на диверзификација .
Некои средства, како што се денарските резерви, воопшто не ги исполнуваат условите за тргување со маргините. Искрено, ова е мудро. Во секој случај, инвестирањето во денарска стока е речиси секогаш лоша идеја . Додавање потпора на врвот на тоа ќе биде нарушен.
Моќта на потпора - пример за тоа како може да изгледа една трговска маргина
Шпекулантот вложува 10.020 долари во неговата банкарска сметка одобрена со маржа. Фирмата има потреба за одржување од 50% и моментално наплатува 8% камата на кредити под 50.000 долари.
Шпекулаторот одлучува да купи акции во една компанија. Вообичаено, тој ќе биде ограничен на 10,020 долари што го има на располагање. Сепак, со вработување на маргинален долг, тој позајмува само под дозволениот максимален износ (10.000 долари во овој случај), што му дава голема сума од 20.020 долари за инвестирање. Тој плаќа брокерска комисија од 20 долари и ги користи 20.000 долари (10.000 долари за своите пари, 10.000 долари позајмени пари) за да купи 1.332 акции на компанијата по цена од 15 долари.
- Сценарио за долг на долгот 1
Акцијата паѓа на 10 долари по акција. Портфолиото сега има пазарна вредност од 13.320 американски долари (10 долари по акција x 1332 акции), 10.000 долари од тоа е готовина од заемниот заем, 3.320 долари или 25% од маргиналниот кредит, е капиталот на инвеститорот. Ова е сериозен проблем. Шпекулаторот мора да го врати својот капитал до 50% во рок од дваесет и четири часа или неговиот брокер ќе ја ликвидира својата позиција за да го плати остатокот на заемот на заемот. Ова 24-часовно известување е познато како маргинален повик. За да се исполнат неговите маргинални повици, тој ќе мора да депонира пари или акции на акции во вредност од најмалку 6.680 долари.
Ако шпекулантот не го купил на маргината, неговата загуба би била ограничена на 3.333 долари. Тој, исто така, би имал слобода да го игнорира падот на пазарната вредност, ако верувал дека компанијата е зделка. Сепак, неговата употреба на маргината ја претвори својата загуба во $ 6,680 плус комисијата за присилна продажба на акции и трошокот за камата на неподмирениот биланс. - Сценарио за задолжениот долг 2
По купувањето на 1.332 акции на акции на 15 долари, цената се зголемува на 20 долари. Пазарната вредност на портфолиото е 26.640 долари. Шпекулаторот го продава акциите, го отплаќа заемот од 10.000 долари и џебовите 6.640 долари пред каматата и комисијата за продажба. Ако не ја искористил маргината, оваа трансакција би му ја заработила само 3.333 долари пред комисии.
Лекцијата што треба да ја научите за инвестирање во акции на маргина
Лекцијата е дека маргината ги засилува перформансите на портфолиото, за добро или лошо. Тоа ги прави загубите и добивките поголеми отколку што би биле ако инвестицијата била на строга основа само на готовина. Примарните ризици се пазарот и времето. Цените може да паднат дури и ако инвестицијата е веќе потценета и / или може да потрае значителен временски период за цената на акцијата да се унапреди, што резултира со повисоки каматни трошоци на инвеститорот. Инвеститор кој најде потценета акции шпекулира ipso facto со користење на маргина бидејќи тој сега се обложува дека пазарот нема да падне доволно далеку за да го принуди да ги продаде своите удели.
Основи на тргување на маргина
Кога ќе се регистрирате за брокерска сметка за маргина, генерално:
- Сите хартии од вредност на вашата сметка се чуваат како гаранција за маргинален заем, вклучувајќи акции, обврзници итн.
- Условот за одржување на маргината варира од брокер до брокер, акции на акции и портфолио во портфолио. Брокерската фирма има право да го промени ова во секое време за да може да се најде себе си со барање веднаш да го исплатиш својот маргинален долг без предупредување или да се соочиш со ликвидација на вашиот портфолио.
- Ако не успеете да ги исполните маргинските повици со депонирање дополнителни средства, вашиот брокер може да продаде некои или сите ваши инвестиции се додека не се врати соодветен сооднос на капиталот.
- Можно е да изгубите повеќе пари отколку да инвестирате кога користите маргина. Вие ќе бидете законски одговорни за плаќање на било каков долг што може да го имате на вашиот брокер, дури и ако вашето портфолио е целосно избришано.
- Каматната стапка што ја наплатува вашиот брокер на салдото на маргините е предмет на непосредна промена.
Во некои екстремни случаи, маргина предизвика сериозни економски проблеми. За време на уривањето на 1929 година, спроведувајќи ја Големата депресија, барањата за одржување беа само 10% од износот на маргиналниот кредит! Брокерските фирми, со други зборови, би позајмиле 9 долари за секои 1 долари што инвеститорот го депонирал. Ако инвеститорот сака да купи акции вредна 10.000 долари, од него ќе се бара да наплати само 1.000 долари однапред. Ова не беше проблем додека пазарот се урна, предизвикувајќи колапс на цените на акциите. Кога брокери ги направиле своите маргинални повици, откриле дека никој не може да ги отплати бидејќи поголемиот дел од богатството на нивните клиенти биле на берзата. Така, брокерите го продадоа акциите за да ги вратат маргините. Ова создаде циклус кој се хранеше самиот себе сè додека цените не беа уништени, а целиот пазар срушен. Тоа, исто така, резултираше со суспендирање на маргинално тргување за многу години.
Повеќе информации за тргување акции
За да дознаете повеќе, прочитајте го нашиот водич за тргување со акции . Тоа ќе објасни некои од основите на тргување со акции, стапици и многу повеќе.