Во некои случаи, на инвеститорите им било кажано дека не е особено важно што поседуваат, само тие поседуваат вистински класи на имот . За секој инвеститор со здрав разум, ова е чиста глупост. Во крајна линија, тоа е индивидуалните ставови кои се важни и што и покрај тоа што некои познати економисти ќе веруваат, агрегатниот квалитет на даденото портфолио не може значително да го надмине основниот индивидуален квалитет на специфичните компоненти - ако седите на куп ѓубре, додавајќи повеќе ѓубре нема да ве задржи значајно побезбедно.
Да се каже поинаку е ист вид на глупости што доведе до кошеви на обезбедени должнички обврски составени од под-par средства добиваат инвестиција одделение рејтинг ! Ако историјата е било каков водич, отсуствува некаква промена во индустријата или секторската парадигма, би било многу подобро да поседувате просечна инвестиција во недвижнини од акциите на American Airlines во текот на следната четвртина век, иако обичните акции , како класа, обично води кон повисоки сложени годишни стапки на раст во подолг временски период.
Ве молам, не погрешно ме разберете. Диверзификацијата е прекрасна работа и концептот на "не ги ставајте сите јајца во една кошница " е мудар за оние кои не се способни или не сакаат да ја проценат атрактивноста на можностите за инвестирање. Трикот не е да се предаде премногу; да се обрне внимание на портфолиото на тежина интелигентно додека мерење на размени.
Колку диверзификација е премногу во вашиот акционерски портфолио?
Постојат неколку опасности во стекнувањето на повеќе акции, обврзници, недвижности или други средства кои можат разумно да се следат.
Колку диверзификација е премногу? Општо земено, просечниот инвеститор најверојатно нема да има повеќе од дваесет или триесет добро избрани, одбранбено избрани заеднички акции, што одговара на поединечна компонента тежина од 3,33% до 5,00%. Речиси сигурно, тој или таа треба да поседуваат помалку од 100 акции.
За да дознаете повеќе за оваа тема и да истражувате во математиката, прочитајте Колку диверзификација е доволно? .
Прекумерната диверзификација надвор од оваа точка, особено за непрофесионалци кои немаат ресурси и време потребно за редовно да ги следат оперативните перформанси на бизнисите со читање на годишниот извештај и поднесување на 10 К , ги презентираат следниве проблеми (забележете дека оваа граница не се применува на оние кои се ангажирани во ризична арбитража или купување на акции на работен капитал ):
- Прекумерната диверзификација може да ви ги намали инвестиционите стандарди - Кога можете да додадете нешто и сè во вашето портфолио, многу е поголема веројатноста да ги олабавите добро констатираните, конзервативни стандарди , а со тоа да прифатите поголем ризик за фирмата или цените . Тоа се случува, делумно, бидејќи секоја позиција претставува помала обврска за капитал. Инвеститорот на милијардерот Ворен Бафет препорача ментален трик за да се приближи до ова. Тој им кажа на инвеститорите да си замислат дека имаат ударна картичка со само дваесет места на него . Секој пат кога инвестирале, морале да стиснат еден од тие слотови. Откако ќе истрчаат слотови, тие никогаш не би можеле да купат друга инвестиција до крајот на својот живот. Бафет тврдеше дека оваа селективност ќе предизвика многу поинтелигентно однесување, бидејќи луѓето ќе учат за работите во кои тие ги ставаат своите пари за работа, што доведува до помалку ризик и подобри одлуки.
- Прекумерната диверзификација може да ви го занемари тоа што го поседувате - Освен ако не употребувате приод на брод со брод, во кој пасивноста се презема за екстремни мерки, најверојатно нема да имате време да обрнете внимание на секоја инвестиција; да забележат вистински промени во основното работење, како што се значителни влошувања во маргините или конкурентната позиција се додека не ја уништи суштинската вредност.
- Прекумерната диверзификација може да ви причини да ги разубавите најдобрите идеи Бидејќи секоја позиција има помало влијание врз портфолиото - кога станувате премногу разновиден, вашиот капитал се шири толку ретко што дури и одличната инвестиција има само маргинално влијание врз вкупната вредност на портфолиото . На пример, за време на банкарската криза, сосема беше јасно дека неколку институции беа многу, многу пати посилни од нивните конкуренти; стабилни билансни листови, силни ризици, минимални загуби. Овие фирми беа погодени заедно со слабо управуваните, граничи-на-несолвентни банки. Зошто разумно лице би сакало да ги купи сите банки подеднакво или со некоја друга стратегија за акумулација ? Зошто би сакале да ги стават своите тешко заработени пари во својата четврта, или седумнаесеттата најдобра идеја кога уште би можеле да ја додадат својата прва најдобра идеја без да преземат премногу ризик?
- Прекумерното диверзификација би можело значително да ги зголеми трошоците - Иако ова не е навистина загрижувачка кога инвеститорите ќе го надминат, на пример, 500.000 американски долари во инвестициска актива, кога трошоците за тргување и другите трошоци ќе станат многу помал процент од целокупното портфолио, па дури и "евтини" комисии $ 10 или помалку по трговија може да се додаде ако се занимавате со десетици и десетици индивидуални позиции.
Постојат начини да се постигне голема диверзификација без многу трошоци или кавги
Ако сакате да одржите разновиден портфолио без кавга или фрикциони трошоци за избор на поединечни инвестиции, можеби ќе сакате да ги разгледате HOLDRs, Diamonds, Spiders или други кошни инвестиции или индексни фондови . Многу од овие хартии од вредност тргуваат како акции на отворен пазар и се вид на фонд со кој се тргува со размена или ЕТФ . Разликата е, кога ќе купите HOLDR , на пример, ти корисно купувате акции во десетици компании во одредена индустрија или сектор . Инвеститорите кои купуваат дијаманти купуваат дел од секоја од 30-те акции што го сочинуваат индустрискиот просек Дау Џонс, па така со една трговија; го купуваш Дау Џонс. Овие можат да бидат корисни алатки во вашата потрага да се изгради разновиден портфолио веднаш, додека значително намалување на трансакционите трошоци и брокерските трошоци.
Забелешка за ребаланс на портфолиото
Општо земено, никогаш не треба да продавате акции само затоа што тоа е зголемено во цената. Во светот на диверзификација, концептот на т.н. "ребаланс" доби премногу внимание. Ако основите на бизнисот ( маргините , растот , конкурентната позиција , менаџментот и сл.) Не се променети, а цената сè уште се чини дека е разумна , глупаво е да се продаде имотот за друг бизнис кој нема исти атрактивни квалитети дури и ако дојде да претставува значаен дел од вкупната вредност на вашето портфолио. Познатиот менаџер на пари, Питер Линч, ја нарече оваа практика "со намалување на цвеќето и полнење на плевелите". Инвеститорот на милијардерот Ворен Бафет ни кажува дека "најлудиот максимум на" Вол Стрит "е" никогаш не можеш да направиш профит "."
Навистина, инвеститорот кој порано купил акции на "Мајкрософт" или " Кока-кола" како дел од диверзифицирано портфолио би бил многу милионери, ако тие само ги напуштиле овие одлични бизниси сами . Постои само едно основно правило за инвестирање: на долг рок, основите на бизнисот ќе го одредат успехот на вашето одгледувалиште доколку безбедноста е купена по разумна цена.
Единствен исклучок од ова правило што го сметам за оправдано е кога ќе одлучите дека не сте подготвени да ризикувате одредена сума на капитал. Без разлика колку е добар бизнис може да се претвори, можеби нема да ви биде удобно со повеќе од 10%, 20% или 50% од вашата нето вредност во неа. Во вакви случаи, намалувањето на ризикот е поважно од апсолутно враќање.