Пари генерирање на акции имаат долга историја на супериорен инвестиции се враќа
Кога профитот се испраќа до сопствениците, тие се нарекуваат дивиденди .
Постои голем број на академски истражувања кои покажуваат долгорочен историски тренд на дивиденда акции кои тепаат акции без дивиденда. Додека екстра процентен дел овде или таму можеби не изгледа како многу, сметаат дека инвеститорот кој штеди 10.000 долари годишно, кој заработил 7 отсто од своите пари, ќе заврши со 4,065,289 долари по 50 години. Сличен инвеститор кој заработува 9% годишно ќе заврши со 8,150,836 долари. Тоа дополнително 2% на годишно ниво значело приближно двојно поголемо богатство!
Постојат три основни причини зошто дивидендите, како целина, имаат тенденција да прават подобри од нивните колеги. Ајде да погледнеме во секоја, поединечно.
1. Дивиденда акции често имаат повисок квалитет на приходи - не можете да лажни пари
Постојат многу проценки и претпоставки во сметководството. Колку брзо ја игнорирате зградата? Колку големи резерва ги воспоставувате за враќање на продажбата? На краток рок, може да биде лесно за менаџментот да прави профит на билансот на успех да се појавува повисок или понизок отколку што всушност е.
И двата можат да бидат проблеми, вклучувајќи ја и практиката на "куки", за намалување на рекордни заработувачки еден период преку употреба на агресивни сметководствени методи, само за да ги сменат оние конзервативни проценки за време на сиромашен период за да доведат до севкупно неспокојни бројки.
И покрај тоа што може да има долга дискусија за причините за ова однесување - инвеститорите на "Мајкрософт" практично молат компаниите да го направат тоа, барајќи нереален нагорен тренд на линијата за приходи, кога тоа не е начинот на кој светот работи најмногу од времето.
Гледањето низ бранувањата до вистинските камења под водата може да биде тешко ако не сте свесни за техниките на форензичко сметководство потребни за да се постигне таква задача.
Тоа е местото каде што дивидендите доаѓаат за спасување. Едно нешто што не можете да го лажете е течни пари ; зеленчук кој може да го вметнете во вашиот џеб или да го депонирате во банка. Кога компанијата ви испраќа чек за намалување на профитот, тие пари се твои. Можете да го потрошите, да го дадете до добротворни цели, да ја реинвестирате , или да ја додадете на вашите заштеди . Како што повеќето акции не се претпоставуваат овие денови, тие не можат да го земат назад од вас.
Така, може точно да се претпостави дека компаниите со одамна воспоставена историја на постојано зголемување на дивидендите при фалсификување на конзервативно финансирани биланси , всушност, прават пари.
2. Приносот на дивиденда може да ја поддржи берзата за време на паѓање на пазарот
За време на големите кризи на берзата, силните дивидендни акции имаат тенденција да задржат многу подобро од нивните браќа кои не плаќаат дивиденда. Причината се должи на нешто што се нарекува "поддршка за родот".
Замислете дека имате портфолио со 100.000 долари во него. Вие не успеавте добро и никогаш не обрнував внимание на статии за диверзификација, така што имате само две акции. Секој акционерски парк е вреден 50.000 долари.
Првиот парк, Беркшир Хатавеј , е еден од најсилните финансиски бизниси во историјата. Таа поседува речиси 100 големи корпорации ангажирани во сè, од градежништво, мебел и осигурување до банкарски, безалкохолни пијалоци и накит. Има весници и слатки; добавувачи на опрема за храна и железничка пруга. Сепак, Беркшир Хатавеј не платил дивиденда од 1960-тите.
Вториот парк, Џонсон и Џонсон, е со иста големина како Беркшир Хатавеј, но се фокусира на три главни индустрии: Фармацевтски производи, медицински помагала и здравствени производи за широка потрошувачка, како што се устата за уста, бебешки прашок и бенд-сида. Од денес, имате 672 акции на Johnson & Johnson на 74,41 $ по акција, или вкупно 50,000 долари. Секоја од тие акции дистрибуира парична дивиденда од 2,44 $ на годишно ниво. Тоа е 3,3% дивиденда принос на тековната пазарна цена.
Тоа значи дека секоја година добивате готовина од 1.639,68 американски долари пред какви било даноци што можеби ги должите. (Можете да ги избегнете даноците целосно ако ги држите акциите во нешто како Рот ИРА ).
Замислете дека светот се распаѓа. Инвеститорите паника. Постои масовен хаос. Во текот на ноќта, берзата паѓа за 50%. Тоа се случи пред тоа, и сигурно ќе се случи повторно. Тоа е природата на светот.
Сега, целото твое портфолио чини 50.000 долари. Имаш 50.000 долари во загуби. Вашите акции Berkshire Hathaway вредат 25.000 долари и вашите акции Johnson & Johnson вредат 25.000 долари.
Сепак, вашиот Џонсон & Џонсон акции се уште ви испраќаат $ 2,44 во поштата секоја година. Тоа значи дека дивидендата е сега 6,6% на пазарот.
Ако има било какви инвеститори таму со резервни пари, шансите се добри, тие ќе бидат привлечени од таа масна дивиденда и ќе купат акции на Johnson & Johnson, помагајќи да се стави подот под цената на акциите и да се стабилизира.
Комбинирајте го тоа со вашата човечка природа. Ако мораше да продаде акции да излезе со готовина, за што ќе се откажеш прво: Беркшир Хатавеј или Џонсон и Џонсон? Првиот не ти испраќа никакви проверки. Вториот ви испраќа 1.639,68 долари. Ако ги продадете тие акции, тие проверки ќе престанат.
Повеќето луѓе ги чуваат работите што ги испраќаат дивидендите. Парите што доаѓаат во поштенското сандаче или преку директен влог на сметка се многу атрактивни, особено кога светот се распаѓа околу вас. Оние кои успеале да преживеат парична казна, дури и може да го искористат тој приход од дивиденда за да финансираат други купувања на евтини акции, што ја зголемува севкупната сопственост на бизнисите во нивното портфолио.
3. Притисок на управување да биде повеќе селективен за употреба на капиталот на акционер
Кога фирмата треба да испрати 30% до 50% од парите што ги генерира назад кон сопствениците, таа наметнува дисциплина. Одеднаш, ако две потенцијални аквизиции ја премине работната маса на извршниот директор, тој мора да ја избере најдоходовната опција со подобро ветување за проширување на профитот. Токму оваа психолошка воздржаност е одговорна за супериорните повратници генерирани од дивидендните резерви во долги временски периоди.
За да илустрираме колку е моќно ова, да се вратиме на нашето хипотетичко портфолио во првата точка. Чарли Мунгер еднаш коментираше дека, по смртта на Ворен Бафет, најбрз начин да се реши ризикот од реинвестирање на Беркшир Хатавеј е да го плати поголемиот дел од заработката како дивиденда. Раководството не може да го зафати она што не го контролира. Тоа е брилијантно едноставна вистина. Дивидендите наметнуваат дисциплина.
Секој е секогаш во потрага по следната ИПО "Старбакс", и тие можат да бидат одлични. Но, не заборавајте да го задржите окото на гигантите што генерираат готовина што "фрлаат пари" за луѓето кои ги имаат имињата врежани на сертификатите за акции . Прекрасно е што треба да седите дома и да гледате пари што доаѓаат во вашите сметки. Ако сте го избрале вашиот удел мудро, таа бројка треба да се зголеми значително во текот на годините.