Зошто цените на обврзниците се намалуваат кога се кренаа каматните стапки?

Цените на обврзниците се менуваат кога се менуваат каматните стапки. Еве зошто.

Цените на обврзниците се зголемуваат кога каматните стапки паѓаат, а цените на обврзниците паѓаат кога каматните стапки се зголемуваат Зошто е ова? Помислете на тоа како ценовна војна; цената на обврзницата се прилагодува за да се одржи обврзницата конкурентна во однос на тековните пазарни каматни стапки. Ајде да видиме како ова функционира.

Зошто промената на цените на обврзниците кога се менуваат каматните стапки?

Пример за долари и центи нуди најдобро објаснување за односот помеѓу цените на обврзниците и каматните стапки.

Ајде да погледнеме во студија на случај.

Факти за студија на случај

• Ќе купите обврзница за 1.000 долари.
• Созрева за четири години (во кое време ќе се вратите на вашата инвестиција од 1.000 долари).
• Неговата купонска стапка (каматна стапка) е 4%, па плаќа 4% годишно, или 40 долари годишно.

Да претпоставиме дека една година откако ќе ги купите каматните стапки на обврзниците се зголеми на 5% и ќе одлучите да ја продадете вашата обврзница. Кога ќе внесете налог за продажба, нарачката оди на пазарот, а потенцијалните купувачи сега ја споредуваат вашата обврзница со други обврзници и ви нудат цена. Ова се случува многу брзо преку интернет.

Како вашата обврзница се споредува со други обврзници на пазарот? Бидејќи каматните стапки се зголемија, новоотворената обврзница во износ од $ 1,000, која созрева за три години (времето пред да се созрее обврската), плаќа 5% камата или 50 долари годишно. Тоа значи дека вашата обврзница мора да помине преку прилагодување на пазарната вредност за да биде прилично скапи кога ќе се спореди со нови прашања. Ајде да погледнеме како работи ова подесување на пазарот.

Прилагодување на пазарот на цените на обврзниците

• Ако инвеститорот ја купи вашата обврзница за 1.000 долари, тие ќе добијат $ 40 x 3, или $ 120 во камата во текот на преостанатите три години.
• Ако инвеститорот купува нова обврзница за 1000 долари, тие ќе добијат 50 х 3 или 150 американски долари во камата во текот на преостанатите три години.
• Не постои поттик за купување на вашата обврзница по неговата номинална вредност од 1.000 долари, бидејќи инвеститорот ќе добие помалку камати од новоиздадените обврзници. Така на пазарот прилагодување на цената на вашата обврзница да се направи тоа еквивалентно.

• Во овој сет на околности, може да добиете понуда од околу $ 970 за вашата врска. (Кога обврзницата се продава за помалку од нејзината рочна вредност, се вели дека тргува со попуст.)

Инвеститор кој ја купил вашата обврзница за 970 долари сега ќе добие 120 долари од камата, плус дополнителни 30 долари од главницата кога обврзницата ќе созрее. Бидејќи тие беа во можност да платат помалку за обврзницата, тие ќе добијат ист долар износ на добивка, во ист временски период, како да купиле ново издадена обврзница која плаќа повисока каматна стапка.

Ако ја задржите вашата обврзница до достасување, добивате целосна 1.000 долари. Сегашната пазарна цена на обврзницата е важна само ако ја продавате вашата обврзница сега. Ова ги прави индивидуалните обврзници добар избор кога сакате одреден исход. Знаете колку ќе добиете и кога ќе го добиете, а вие не мора да се грижите за ценовните флуктуации. За приход за пензионирање, индивидуалните обврзници често се користат во она што се нарекува скала за обврзници за да се создаде годишен прилив на готовински тек кој се користи за да се живее во пензија.

Цените на обврзниците, каматните стапки и времетраењето

Постои формула што можете да ја користите за да го процените ефектот на промената на каматните стапки врз фондот за обврзници или обврзници. Во белиот документ, The 4 Percent Rule не е безбеден во светот со ниски приходи, авторите Мајкл Финке, Вејд Пфау и Дејвид Бланшет тврдат: "Еден метод за приближување на влијанието на промената на каматните стапки врз цената на обврзниците е да се умножи траењето на обврзницата со промена на каматните стапки пати негативно.

На пример, ако каматните стапки се зголемат за 2%, обврзницата со времетраење од 5 години (приближното тековно времетраење на Барклис Агрегатниот индекс на обврзници) ќе се намали во вредност од 10%. Влијанието врз обврзниците со подолго траење (на пример, 15 години) очигледно би било уште поекстремно.

За да ја користите оваа формула, мора да разберете и да барате времетраење на обврзницата, што во симплистички смисла е пондериран просек кој го мери должината на времето кога обврзницата ќе се исплати. Колку е поголемо времетраењето, толку поосетлив ќе биде фондот за обврзници или обврзници за промена на каматните стапки.

Други фактори кои влијаат врз цените на обврзниците

Примерот што го дадов не ги зема предвид сите фактори кои влијаат на пазарната цена на обврзницата. Крајната цена на обврзницата зависи од кредитниот квалитет, типот на обврзницата , рочноста и фреквенцијата на каматите.

Во принцип, обврзниците со слични услови ќе се прилагодат на каматните стапки на сличен начин.

Ако имате фонд за обврзници, цената на акциите на фондот ќе ги одразува колективните цени на сите обврзници што ги поседува фондот за обврзници.

Каков вид на обврзници е добро во зголемувањето на каматните стапки?

Постојат два типа на обврзници кои не можат да паднат кога каматните стапки се зголемуваат. Обврзувачките средства со обврзници и средствата за прилагодување на инфлацијата можат да ја задржат својата вредност во услови на растечка каматна стапка, бидејќи каматните исплати на овие видови обврзници ќе се прилагодат.

Исто така, ако поседувате поединечни обврзници, а не обврзници и планирате да ги чувате вашите обврзници до достасување, тогаш нема потреба да бидете загрижени за промените во каматните стапки, бидејќи немате планови за продажба на вашата обврзница, така што привремената цена е ирелевантна за ти.