Прилагоди или напушти позиција?
Кога трговецот ќе заземе став, тоа се прави со идејата за намалување на ризикот. Сепак, истото се прави и со надеж дека ќе се претвори под-вода позиција во една со подобрени шанси да се поврати тековната загуба - и да се види позицијата да излезе со севкупен профит (сметајќи од денот кога е извршен оригиналниот промет ). И тоа начин на размислување може да биде проблем.
Кога вистинската цел на ролна е да ја задржите надежта да заработите профит жив, премногу често трговецот го губи видот на тоа колку е ризично прилагодената позиција.
Новопласираната позиција често изгледа подобро и се чувствува побезбедно. И треба, затоа што никогаш не постои добра причина да се прилагоди постоечката позиција и да се претвори во нешто грдо (висок ризик, мала веројатност за правење пари). За жал појавата на дополнителна безбедност е често имагинарна - и што му овозможува на трговецот да падне во стапицата на верување дека тој / таа направил нешто добро со прилагодување кога во реалноста, ризикот не бил намален со доволно за да се направи прилагодувањето вредно.
Не погрешно разбирај се. За да имате било каква позиција да престојувате во рамките на удобната зона на трговецот, мора да има нешто во врска со позицијата која апелира до трговецот. Така, нема ништо лошо во чувството на подобро за позициите што ги поседувате - кога ќе се споредите со позицијата што неодамна сте ја прилагодиле. Меѓутоа, за секоја стратегија (на пример, да се тркалаат) да се направи долгорочна економска смисла, трговијата мора навистина да претставува подобрување (помалку ризично) кога ќе се спореди со позицијата за прилагодување.
Доколку ризикот е игнориран, или не е разбран, веројатноста на трговецот да ја зголеми неговата / нејзината сметка се зголемува.
Железо Кондор Пример :
Отворивте 10-точка широк индекс на железна кондора, каде што и кратките опции за повик и повик се 60-поени од парите. Оваа позиција е со вашата зона на удобност и собраната премија е доволна за да се направи трговијата вредна (т.е. наградата го оправдува ризикот).
Времето помина, а сега опцијата за кратки повици е речиси на пари кога пазарот се пресели повисоко.
Веќе губи пари за оваа трговија и се загрижени за губење на повеќе пари. Вашиот план е да ја практикувате добрата техника за управување со ризикот и сакате да излезете од оваа позиција. Меѓутоа, бидејќи сметате дека вртењето на позицијата , наместо излегување, е остварлива стратегија, сакате да ја разгледате можноста пред да ја затворите позицијата.
За многу трговци, постојат два критериуми за тркалање: трговијата мора да се направи за готовински кредит; и ризикот опција (во овој пример, тоа е опција за повик) мора да се премести многу подалеку од парите.
Да речеме дека поседувате позиција на железна кондора на INDX (индекс со утрински селектирани опции за европски стил ), кои по митингот тргуваат во близина на 800. Претходно сте го продале повикот за 810/820. Доцна во четвртокот попладне, и има уште 10 дена за тргување пред опциите да престанат да тргуваат. (Тоа се случува на крајот на бизнисот во четвртокот, денот пред истекот на петокот .)
По некое време поминато студирањето на цените на опциите и Грците (што ви овозможува да го измерите ризикот поврзан со поседувањето на новата позиција), ќе одлучите да го покриете сегашниот железен кондор - да, вклучително и евтиното ширење - [ Цитирајќи : "Вие треба да размислат за покривање или на ширење на повик, или на ширењето на понудата, секогаш кога цената ќе достигне ниско ниво ...
останува малку хеџ, кога цената на еден од ширињата е "мала" ... не е добра стратегија да чека "долго време" да ја собере малата преостаната премија.]] Потоа отворете нов железен кондор со соодветен датум на истекување.Новата позиција може да биде 750 / 760P; 840 / 850C железо condor Бидејќи истекот е толку блиску, помалку е ризично да се помести позицијата, така што истекува еден месец (4 или 5 недели) подоцна.
Кога трговијата е завршена, кратката опција не е повеќе од 10 поени OTM. Наместо тоа, и ставот и повикот се 40 поени OTM. Очигледно ова одговара на вашите барања за удобност, или не би го направиле овој промет. Вие сте задоволни од приспособувањето. Бидејќи се кратки две различни опции, секој 40 поени OTM се чувствува многу помалку ризично и сигурен е дека новата позиција претставува многу поголема шанса за заработка на пари.
Да претпоставиме дека сте успеале да ја превртите позицијата и да наплатите премија еднаква на 0,50 долари. ЗАБЕЛЕШКА: Во зависност од условите на пазарот и имплицираната нестабилност на опциите на ИНДХ, може да се соберат уште поголеми готовински кредити при правењето на оваа трговија - или можеби е потребно да се плати дебит.
ЗАБЕЛЕШКА: Вие нема да можете да создадете "правило" кое одговара на секоја ситуација. На пример, во моментот кога ќе ја креирате положбата на кондорот на железо, не е можно да се планира одредено прилагодување. Не можете да планирате да ги префрлите опциите на одреден рок на важење, ниту можете да знаете колку е далеку од парите на новата позиција. Од оваа причина,
неопходно е да знаете како да донесат добра одлука за тоа кој конкретен прилагод е најсоодветен за вас и вашата толеранција за ризик - во топлината на битката (во моментот кога мора да се донесе одлуката).
Тоа исто така значи дека може да донесете одлука да не се прилагодувате. Со други зборови, едноставно затворање на позицијата и преземање на профит или загуба, често е најдоброто нешто што треба да се направи.
Се разбира, можете да излезете од која било позиција кога сте задоволни од профитот. Прилагодувањето на позицијата не е резервирано за време кога трговијата е во неволја. Заклучувањето во профит е само уште еден начин за намалување на ризикот.
Прашање: Дали ова прилагодување го намали ризикот?
Го направивте прилагодувањето погоре. Дали ова беше намалена трговија со ризик, или не се појави само на тој начин?
Претпоставувајќи дека имплицираната нестабилност (IV) е 30 и дека косата на нестабилноста е ништо невообичаено, можете да ја пресметате позицијата на Грците.
820 повикот " Делта" е 35. Ако првичната позиција се одржи преку истекот - без прилагодувања - има 35% шанса дека 810/820 повикот ќе се прошири со двете опции во парите. Тоа би резултирало со максимална можна загуба (1.000 долари по ширење, намалена за премијата при иницирање на железна трговија со кондоми).
Сега, ајде да го разгледаме новиот железен кондор. На 750 стави носи 18 Делта и 850 повик има 16 Делта. Шансите дека една од овие опции ќе заврши ИТМ кога истекува е 34% . Така, веројатноста за создавање на максимална можна загуба при истекот останува иста. Оваа реализација е често отворање на очи за трговците. ЗАБЕЛЕШКА: Секако, никогаш нема да изгубите толку многу пари, бидејќи ќе направите уште едно прилагодување - ако е потребно. Сепак, важна поента е дека ризикот на позицијата може да се испита на повеќе начини. И за оваа трговија, вие (заедно со повеќето други трговци) се задоволни што непосредниот ризик (т.е. краток повик од само 10 точки од парите) е отстранет. Но, немојте да бидете измамени да мислите дека новата позиција е многу побезбедна од оригиналот.
Крајна линија : Броевите не лежат - и затоа користењето на Грците за мерење на ризикот има смисла. Ниту една позиција не е побезбедна од друга. Прилагодувањето се чувствува добро (и препорачувам да го направите), но тоа не е "побезбедно". Понекогаш безбедноста може да биде илузија.