Образованието доаѓа прво
Прашање од читателот:
Ако пишувам од телефонски повици и акции митинзи и хит на штрајк цената, не е тоа речиси дадена дека сопственикот на опцијата ќе го оствари повикот и мојата акции ќе бидат повикани настрана (т.е. цената на штрајкот)?
Од сите прашања што ги добивам - и го ценам секој и секој од нив - ова конкретно прашање ми пречи повеќе од било кој друг, бидејќи секој што го поставува ова прашање не е подготвен да биде опции за тргување.
Не сега, и (да, ова е строга изјава) веројатно никогаш не.
Мора да имате некоја идеја за тоа како се цени опциите на пазарот пред да започнете да ги тргувате. Тоа бара разбирање на најосновните концепти за користење на опциите и чувство за кои фактори се смета кога се одредува што е вредно за опцијата. Со тоа разбирање, ќе знаете дека никој во неговиот / нејзиниот правилен ум никогаш немаше - и мислам некогаш - остварувам опција за повик само затоа што акциите "ја погодија штрајк ".
Постојат неколку причини зошто ова е вистина, но овие три треба да го направат ова јасно:
1) Вие јасно претпоставувате дека покривачите на повик продаваат само опции од пари. Ова не е точно и многу трговци продаваат опции што се во пари - а тоа значи дека акциите ја погодија штрајкната цена - кога опцијата се продава (напишано). Забелешка: Купувачот на вашата опција нема претстава дека сте покриен со повик, ниту треба да се грижи.
Тој ја користи опцијата кога е во негова / нејзина најдобра интерес да го стори тоа, и ако не постои голема дивиденда , тоа значи дека никогаш не се остварува пред истекот.
Друг начин да одговорите на вашето прашање вклучува разгледување на податоците за отворена камата (ОИ) за сите опции на акциите со кои тргувате. Очигледно, никој не користи опции кои се надвор од парите.
Но, погледнете го ОИ за опции кои се веќе во пари. Дали гледате дека ОИ не е ниту нула ниту во близина на нула? Тоа е сè што треба да знаете за да разберете дека трговците веднаш не вршат повик (или стави) опции откако ќе бидат во пари. Друга работа: Погледни го обемот на трговијата и ќе видите дека луѓето тргуваат со опции за пари - по цени над нивната суштинска вредност. Тоа никогаш нема да се случи ако опциите веднаш се остварат. Зошто? Затоа штом еднаш се остварува опција, премијата е изгубена и сопственикот на вежбање (купен по штрајк).
2) Спротивно на вашето верување, речиси 100% се гарантира дека сопственикот на повикот нема да ја искористи опцијата штом берзата ќе ја погоди штрајкната цена.
Еве доказ. Погледни ја секоја опција за пари во дадениот фонд.
Јас користам пример од реалниот свет за многу активно тргувани опции - но треба да ви биде полесно да разберам ако го криев идентитетот на конкретниот фонд. Неодамна таа неидентификувана цена за затворање изнесуваше 109,52 долари.
а) Гледајќи го отворениот интерес за краткорочните повици до 100, забележувам дека отворената камата е неколку илјади договори. Што значи тоа во однос на вашето прашање? Високиот ОИ покажува дека луѓето кои ги поседуваат тие повици не реализираат (во спротивно, ОИ ќе биде нула).
Имајте на ум дека секој што ја поседувал оваа опција не вежбал кога цената на акциите го погодила, или се пресели поминале 100 долари (што се случило пред неколку недели).
Следно, јас проверив ОИ за ноември 90 повици. Овие се подлабоки во парите. Дали отворениот интерес е нула? Дали сите ги вежбаа своите долги 90-те повици кога акциите се движеа минатото 90? Одговорот е не, а отворениот интерес е уште повеќе од 15.000 договори.
б) Да ја разгледаме пазарната цена (премијата) за повикот од ноември 100. Ако сопственикот на повикот ја користи опцијата, тој купува акции на 100 долари по акција кога тргува со 109,52 долари.
Гледајќи вчерашната активност за тргување, гледам дека последниот повик се тргуваше близу 19 долари по договор. Погледнете го ова од аспект на купувачот на повици. Дали има смисла тој купувач да плати 1.900 долари за опцијата и веднаш да вежба?
Ако тој ја презеде таа акција, ќе плати 100 долари (штрајк) плус 19 долари (цена на опцијата), и тоа ќе чини 119 долари по акција. Кој би го сторил тоа кога акции може да се купи за 109,52 $? Очигледно, никој не би го сторил тоа.
И ако тој го купил тој повик по многу пониска цена (на пример, пред два месеца), тој ќе се продаде на 19 долари, а не да вежба - што е ефективно исто како продавање на опцијата од 9,52 долари.
3) Сопственикот на повикот има ограничен ризик. И тој платил премија за сопственик на позиција со ограничен ризик. Доколку цената на акциите се намалува, максималната загуба е цената на опцијата. Откако ќе се искористи опцијата, инвеститорот поседува акции - и тоа доаѓа со многу голема загуба кога цената на акциите се намалува. Би било лудост да се плати за ограничен ризик, а потоа да се жртвува таа премија за сопствени акции со нејзиниот (суштински) неограничен ризик.
Ако сеуште не разбирате зошто ниту еден инвеститор или трговец никогаш нема да го стори тоа што го предлагате, тогаш немате опции за тргување со бизнис. Ќе биде многу тешко да заработите пари кога најосновните концепти ви се туѓи.
Ве молиме, земете го овој совет: Дознајте ги основите. Потоа тргувај. Нема брзање затоа што имате остаток од вашиот живот за трговија опции и сега е време да го добиете своето образование.