Како Гама влијае на Делта
Овие Грци претставуваат нешто многу важно во светот на опциите.
Секој кој поседува опција позиција треба да се занимава со познавање на ризикот поврзани со сопственик на таа позиција. И Грците доаѓаат во спас, бидејќи се користат за мерење на ризик. Појаснување: Грците ни кажуваат само колку пари можеме да очекуваме да заработуваме (или губиме) кога се менува цената на основното средство. Проценката ретко ќе биде точна до најблискиот еден денар, но проценката е доволно точна што трговецот никогаш не треба да биде изненаден кога ќе се заработи или изгуби голем дел од парите.
Ако одвоиш време да ги искористиш инструментите за управување со ризиците на брокерот (се разбира, можеш да го користиш сопствениот) за да нацрташ слика (т.е. цената на парцелата наспроти цените на P / L на графиконот), никогаш нема да бидете изненадени од неочекувано голема загуба. Тоа ви овозможува да изградите позиција во која ризикот од загуба престојува во вашата зона на удобност . Тоа се постигнува со поседување на позиција со соодветна големина на позиција .
Табелите даваат јасна слика за тоа колку пари може да се изгубат или заработи ако помине една недела или ако акцијата се движи повисоко за 5% или ако имплицираната нестабилност скока за 10%, итн. Сите трговци на опции треба да ги разберат овие многу основни идеи зад опции:
- Делта: Сопствениците на повици обично * заработуваат профит кога основните акции се зголемуваат, бидејќи повиците имаат позитивна Делта;
- Стави сопственици обично * заработи профит кога основните акции паѓа, бидејќи става имаат негативни Делта.
* Не 'секогаш', бидејќи друг фактор може да биде доволно голем за да го неутрализира Делта.
- Тета: Сите опции доаѓаат со негативни Тета и ја губат вредноста како што минуваат деновите.
- Вега: Сите опции доаѓаат со позитивна Вега. Така, опциите добиваат вредност кога имплицираната нестабилност се зголемува. ЗАБЕЛЕШКА: Тоа е имплицирана нестабилност (IV) која директно влијае на вредноста на опцијата, но кога се зголемува севкупната пазарна нестабилност, истото важи и за IV.
Грци од прв и втор ред
Грците од првиот ред меруваат како се менува вредноста на опцијата кога се менува еден од параметрите кои влијаат на цената на опцијата.Грците од втор ред меруваат како се менува вредноста на грчкиот ред во првиот ред кога се менува еден од параметрите кои влијаат на цената на опцијата.
Пример: грчки јазик од прв ред
Кога цената на акциите се зголемува, "Делта" ја мери очекуваната промена во цената на опцијата.
- Кога "Делта" е 35, опциите за повик добиваат ~ 35% колку вредност како акцијата (т.е. 35 центи по точка).
- Кога "Делта" е -35, понудените опции изгубат ~ 35% колку што се менува цената на акциите.
Кога цената на акциите се намалува, "Делта" сè уште ја мери очекуваната промена во цената на опцијата.
- Кога "Делта" е 20, повик опции губат ~ 20% колку што цената на акциите промени.
- Кога "Делта" е -30, понудите се зголемуваат ~ 30% колку што се намалува цената на акциите.
Кога имате сопствена опција (т.е., кога вашата позиција има позитивна Гама), ќе откриете одреден ценовен опсег кога таа Делта се зголемува многу брзо како што цената на акциите се движи повисоко. Овој феномен се нарекува "експлодира Делта" и произведува значителни профити. Овој опсег има тенденција да биде близу 25 до 40 делта.
Меѓутоа, за секој опција купувач, постои продавач и оние експлодирачки deltas е една од причините што продажбата на не-хеџирана (т.е. позиција без заштита) е многу ризична.
Пример: грчки јазик од втор ред
Кога цената на акциите се зголемува, Гама ги мери очекуваните промени во "Делта". Со други зборови, Гама ја мери чувствителноста на Делта за промена на цената на акциите.
- Кога Гама е 3 и Делта е 26, опциите за повик добиваат 3-Делта (до 29) кога цената на акцијата се движи по една точка повисока.
- Кога Гама е 3 и Делта е -26, поставените опции губат 3-Делта (до 23) кога цената на акциите се движи по една точка повисока.
Кога цената на акциите се намалува, Гама ги мери очекуваните промени во "Делта".
- Кога Гама е 5 и Делта е 65, повик опции губат 5-Делта (до 60) кога цената на акциите се движи една точка пониска.
- Кога Гама е 5 и Делта е -65, поставените опции добиваат 5-Делта (до -70) кога цената на акциите се движи по една точка пониска.
Освен Гама, другите Грци од вториот ред ретко се користат од трговците со опции за малопродажба.
Под различни околности , ние забележавме дека промената на цената на акциите од 2 точки не влијаеше на опцијата за повик како што се очекуваше. Тоа се случи бидејќи Делта се промени. Тоа беше 51 на оригиналната цена на акциите, но по овој потег, делтата беше поинаква. Најдобрата проценка за ефектот на делтата доаѓа од користењето на просечната делта - средната точка меѓу почетната (т.е. Делта на оригиналната цена на акциите) и завршува Делта (Делта на крајната цена на акцијата).
Гама резиме
Сите опции имаат позитивна гама.
Кога имате сопствена опција, додадете ја Гамата до целокупната позиција Гама.
Кога продавате опција, одземете ја Гама од позиција Гама.
Гама е најголема кога штрајк цената е близу до цената на акциите [односно, опцијата е во (или во близина) 50-Delta] и се намалува, бидејќи опцијата се оддалечува од штрајк и станува понатаму во парите (ИТМ) или понатаму надвор од парите (OTM).
Со мерење на ризикот од позиција, а потоа и со намалување на ризикот (кога е потребно), практикувате активно управување со ризикот.