Да, требаше да направиш нешто порано. Во крајна линија е дека секој трговец треба да знае кога ризикот од поседување одредена позиција е зголемен надвор од зоната за удобност на трговецот. Мојата зона на удобност бара приспособување на кредитни ширења пред кратката опција да се движи подалеку од цената на штрајкот . Границите на вашата удобност зона веројатно се разликуваат. Важна поента е дека мора да имате план за управување со ризици кој спречува убивање на сметки, голема загуба .
Управување со пари
Некои искусни трговци ја усвојуваат политиката за приспособување на кредитните разлики кога двојната премија се зголемува. Од моја перспектива тоа е лош план. Таквото круто правило е несоодветно поголемиот дел од времето. На пример, ако соберете 50% од максималната можна премија (т.е. 5 $ за ширење од 10 точки), тогаш вашата точка за прилагодување никогаш нема да се постигне бидејќи премијата за ширењето никогаш не се удвојува со теоретската максимална вредност од 10 долари пред истекот на рокот.
Покрај тоа, ако вашата стратегија е да се соберат мала премија (т.е. 0,15 долари), веројатноста дека ќе бидете избркани од трговијата е речиси 100%.
Наместо такво правило, предлагам секое ширење да се разгледува по сопствени заслуги, бидејќи не е практично да се обиде да ги поправи сите занаети. Ниту, пак, не е разумно да се донесе идентична стратегија за поправка на секоја трговија.
Понекогаш напуштањето на трговијата и прифаќањето на фактот дека изгубил пари е најдобра можна одлука за управување со ризик. Во други времиња, има смисла да ја поправите позицијата.
Треба да се заснова одлуката за тоа кога треба да се прилагодат позициите
- Ваша лична толеранција за ризик и граници на вашата удобна зона.
- Тековниот ризик (износот што може да го изгубите) е поврзан со задржувањето на позицијата и максималната можна загуба што можете да си ја дозволите - без повреда на вашата сметка.
Ако користите "удвојување на премијата" како активирач за поправање на кредитното ширење, јас немам никаков приговор, се додека првобитното кредитно ширење ги исполнува одредени критериуми. На пример, планот за удвојување на премијата е погоден кога
- Премијата собрана за кредитна ширина од 10 точки е 1,00 до 1,50 американски долари.
- Најмалку две недели остануваат пред да истечат опциите. Кога останува помалку време, стратегиите за поправка се сложени за да се справат, бидејќи позициите имаат значителни негативни гама .
- Поправка (тркалање) на позиција ви остава со нова позиција што сакате во вашето портфолио . Еден од проблемите со поправање на позицијата е дека некои трговци сметаат дека поправката е неопходна, без оглед на ситуацијата. Размислете за поправка САМО кога сте задоволни со ново-валаната позиција. Вклучувањето во високоризична позиција нема никаква смисла, бидејќи шансата да се предизвика друга загуба (оригиналната трговија веќе изгубила пари) е висока.
Овие параметри не се поставени во камен. Всушност, тие можеби нема да работат за вас. Но, важна поента е да се разбере дека планот за удвојување на премијата е несоодветен во многу ситуации.
На пример. да речеме дека ви се допаѓа идејата (јас не) за продажба на многу далеку OTM кредитни шири и собирање на мала премија (0,25 $ или помалку за ширење на индексот од 10 точки). Секако, оваа трговија има многу добри шанси да биде профитабилна. Сепак, профитот потенцијал е мал и јас не ми се допаѓа голема веројатност дека премијата ќе се удвои - принудувајќи да заклучите во загуба. Кога ќе ја прифатите стратегијата за излез (или прилагодување) со двојно зголемување на премијата, тогаш продажбата на мали премиум кредитни шири едноставно не е остварлива.
Прво, поголемиот дел од времето на пазарот се движи доволно за 0,25 $ ширење да достигне $ 0,50. Тоа значи поправка на трговија што останува добро во вашата зона на удобност.
Никој не сака да го стори тоа. Второ, ако имплицираната нестабилност се зголемува, повеќето опции на OTM се погодени најмногу. Тоа значи дека ширењето кое го продадовте на @ 0.15 $ лесно може да тргува со цена од 0.30 долари - бара да излезете - дури и кога индексната цена е непроменета. Дали навистина ви е удобно прилагодување под овие околности? Јас не би.
Трето, пазарите за понуда / прашање за опциите се прилично широк. Да речеме дека продавате ширина за 0,20 долари. Многу е разумно да се претпостави дека кога влеговте во нарачката и беа пополнети на 0,20 долари, цената на понудата за ширење беше ~ 0,15 $ и дека цената што ја бараше беше ~ 0,35 $ или 0,40 $.
Како би одлучил дека премијата е двојно зголемена и дека е време да се прилагоди? Дали би ја искористиле цената на побарувањето? Не можете да го направите тоа, бидејќи ќе биде време да се прилагодите веднаш штом ќе го направите трговијата. Значи тоа е очигледно надвор од прашање.
Дали ќе почекате додека понудата не беше $ 0.40? Ако го направите тоа, нема да имате речиси никаква шанса да плаќате само 0,40 долари за да излезете. Дали ќе чекате и се надевате дека ќе добиете налог да платите 0,40 $ пополнето, или би сакале да излезете (т.е. добар менаџер на ризици не се двоумете да ја направите вистинската работа - а тоа е да го намалите ризикот) и да платите колку што е $ 0.60 за излез? Ако понудата е 0,40 американски долари, трошоците за излез ќе бидат повисоки. Овој план не е остварлив ниту.
Четврто, правејќи ги сите овие занаети чини пари. Не само провизии, туку и пропаѓање. Кога продаваме премија и се надеваме дека ќе заработиме пари од временско распаѓање, подобро е да тргуваме ретко како разумно. Никогаш не ја избегнувајте трговијата кога е време да управувате со ризик - но овој план за поправање на двојни премии не се вклопува добро со ниските цени на кредитните линии.
Ако се согласувате дека продажбата на евтини премии не функционира за вас, тогаш како да продавате кредитни шири кои не се многу далеку OTM? Ако собереш 4 долари за ширење од 10 точки, тогаш твојот план нема да бара никакво прилагодување додека ширењето не достигне 8 долари. Дотогаш опциите ќе бидат прилично далеку од ITM и нема ништо (добро) што може да се направи за да се поправи позицијата. Трговската одлука ќе се сведе на два начина: Излезете и земете ја загубата или држете се надевајќи се на најдоброто. Ниту е атрактивен избор.
Од тие причини, стратегијата за прилагодување на двојната премија мора да биде ограничена на одредени видови кредитни порази. Значи, ако го прифатиш тој план и го користиш тоа разумно, може да работи за тебе. Но, овој план доаѓа без мојата препорака.