Корпоративните обврзници се засегнати од кредитниот ризик или од ризикот од неисполнување на обврските кај основните издавачи, како и ризикот од промена на каматните стапки или влијанието на преовладувачките стапки.
Ризици и корпоративни обврзници
Стандардниот ризик е релативно ограничен во корпоративните обврзници, особено кај повисоко оценените прашања.
Според една студија спроведена од менаџерот за инвестиции со фиксен принос, Asset Dedication LLC, ризиците од корпоративните обврзници се вредни за додадениот принос за разновидни, долгорочни инвеститори. Во 40-те години (што завршува со 2009 година), целосните 98,96% од сите корпоративни обврзници оценети од ААА и АА ги испорачаа сите очекувани камати и главни исплати на инвеститорите. Aaa и Aa се два највисоки кредитни рејтинзи. Повисоките квалитетни обврзници имаат тенденција да вршат подобро од пониски квалитетни хартии од вредност, дури и во време на економски неволји, бидејќи основните издавачи имаат доволно финансиска сила за да продолжат да ги плаќаат своите плаќања дури и во неповолни услови.
Сепак, истото не може да се каже за издавачи со пониска оцена. Подолу е прикажана табела во која е прикажан процентот на неисполнување на обврските (повторно, што значи неуспех да се исплати камата или главница) од страна на издавачи во рамките на секоја кредитна линија во текот на првите десет години по издавањето, во периодот од 1970-2009 година.
Aaa, Aaa и A се сметаат за инвестициски одделенија, додека останатите групи се под инвестициско ниво или висок принос. Имајте на ум дека обврзувачката обврска не мора да оди на нула - инвеститорите обично може да очекуваат одреден степен на закрепнување.
- Aaa: 0,50%
- Аа: 0,54%
- А: 2.05%
- Баа: 4,85%
- Ba: 19,96%
- Б: 44,38%
- Caa-C: 71,38%
Гледајќи наназад уште повеќе, оваа табела ја покажува истата мерка, но за периодот од 1920 до 2009:
- Aaa: 0.9%
- Аа: 2,2%
- А: 3,3%
- Баја: 7,2%
- Ба: 19,2%
- Б: 36,4%
- Caa-C: 52.8%
Отварањето од овие податоци е дека инвеститорот во индивидуални обврзници може значително да ја намали веројатноста за неисполнување на обврските преку фокусирање на индивидуалната сигурност. Во својата студија, Асет Посветеност забележува во однос на повисоко оценети прашања, "Единствените инвестиции со пониски очекувани стандардни стапки се Treasuries, ЦД-а и (агенција хартии од вредност), кои исто така нудат инвеститори пониски приноси."
Имајте на ум, исто така, дека менувањето на економските услови создаде дополнителен сет на ризици. Корпоративните обврзници имаат тенденција да заостануваат кога економијата се забавува, со оглед на тоа што инвеститорите стануваат позагрижени поради тоа што основните бизниси на издавачите ќе останат доволно силни за да можат да ги направат сите свои каматни и главни исплати.
Конечно, важно е да се има предвид дека инвеститорите во фондовите за корпоративни обврзници имаат помал ризик по стандард. Во овој случај, ризикот од вистински загуба е уште помалку од разгледување, бидејќи повеќето портфолија имаат тенденција да бидат разновидни меѓу стотици индивидуални хартии од вредност. Како резултат на тоа, единствено стандардно има само минимално влијание.
Каматен ризик
Дури и без вистински пропусти, пошироки фактори можат да дојдат во игра.
Двата главни ризици кои можат да вршат притисок врз работењето на корпоративните обврзници без оглед на силата на поединечни издавачи се:
- Преовладувачки каматни стапки : Бидејќи корпоративните обврзници се ценат за нивниот " принос ширење " наспроти американските обврзници - или со други зборови, предноста предност што ја даваат во однос на државните обврзници - движењата во приносите на државните обврзници директно влијаат врз приносите на корпоративните прашања. Долгорочните корпоративни обврзници се поосетливи на ризикот од промена на каматните стапки од краткорочните прашања.
- Севкупната перцепција на ризик на инвеститорите: иако поволните наслови ги прават инвеститорите повеќе подготвени да преземат дополнителен ризик за одржување на корпоративни обврзници, прекините во глобалната економија може да предизвикаат учесниците на пазарот да станат поотпорни на ризик и да ги поттикнат да бараат побезбедни инвестиции.
Средствата од обврзниците се особено осетливи на ризикот од промена на каматните стапки, бидејќи за разлика од поединечните обврзници, тие немаат датум на доспевање .
На овој начин, фондовите можат да ја изгубат вредноста и инвеститорите немаат сигурност да ги добијат сите свои главни врати во некоја точка во иднина.
Дознајте повеќе за факторите кои влијаат врз работењето на корпоративните обврзници.
Колку може да изгубите?
Бидејќи средствата се портфолија на бројни поединечни хартии од вредност чии цени варираат врз основа на преовладувачките пазарни услови, нивните вредности може да доживеат значителна нестабилност. Во 2008 година најголемата корпоративна обврзница ETF - iShares iBoxx $ InvesTop Investment Grade Corporate Bond ETF (тикер: LQD) - падна за 15% за неколку недели за време на висината на финансиската криза. Ова е најекстремниот пример од поновата историја, но тоа укажува дека навистина може да има значајни недостатоци во корпоративните обврзници.
Во крајна линија
Ризикот дека секоја корпоративна обврзница со висок кредитен рејтинг ќе биде занемарлива, иако, се разбира, секој што вложува пари во поединечно корпоративно прашање треба да направи детално истражување. И покрај тоа што е корисно да се знаат стандардните податоци дискутирани погоре, не заборавајте дека фонд фондови и ETFs сепак нудат ризици кои не се поврзани со стандардните издавачи.