Погледнете што ќе се случи, додека САД и ЕУ ќе се борат за различни цели
Во оваа статија ќе ги разгледаме стратегиите на монетарната политика , нивните ефекти на глобалните пазари и некои можности за дивергентни монетарни политики.
Монетарна политика 101
Монетарната политика е стратегија на централната банка за управување со понудата на пари и каматни стапки преку различни алатки за да влијае на резултатите како што се инфлацијата и вработеноста.
Трите најпопуларни алатки за монетарна политика вклучуваат:
- Операции на отворен пазар - Купување и продавање на државни обврзници за контрола на нивото на резервите во банкарскиот систем и влијание врз каматните стапки.
- Стапка на попуст - Каматната стапка што банките ги плаќаат на краткорочни кредити од централната банка, која вклучува пошироки каматни стапки во финансискиот екосистем.
- Резерви Барања - Износот на физички средства кои банките се бара да се одржи против депозити на банкарски сметки, што влијае на обемот на кредитот.
Ефекти на глобалните пазари
Одлуките за монетарната политика на САД и ЕУ влијаат на глобалните пазари на многу различни начини, поради меѓусебната природа на светската економија.
Најчестите ефекти вклучуваат:
- Преклопни ефекти - Амортизацијата на доларот ја подобрува ценовната конкурентност на другите економии и ги охрабрува странските потрошувачи да ги купат домашните и американските потрошувачи за купување увезени стоки. Како резултат на тоа, затегнувањето на САД може да биде експанзивно за други земји кои имаат силни трговски врски.
- Оригинален грев - Амортизација на вредноста на доларот ја прави вредноста на обврските во локална валута деноминирани во американски долари многу поскапи. Како резултат на тоа, многу земји во развој на пазарот и странски компании може да имаат повисоки трошоци за сервисирање на долг, што може да има контракционално влијание врз другите земји.
Корелација - Движењата на родот на американската државна обврзница имаат големо влијание врз странските обврзници, поради меѓусебната природа на глобалните финансии. Како резултат на тоа, зголемувањето на каматните стапки во САД, кое ги зголемува приносите на трезорските обврзници, исто така, може да резултира со зголемување на приносите за многу други суверени обврзници поради повисоките трошоци за безбедност.
Различни политики
Дивергенцијата помеѓу монетарната политика на САД и ЕУ ги одразува клучните разлики во основите во секој регион. Во САД, силниот раст на цените на стопанството и на имотот направи зголемување на каматните стапки од страна на Федералните резерви потребни за да се избегнат идните меури на средства. Во ЕУ, стагнативниот економски раст ја натера Европската централна банка (ЕЦБ) да ги намали каматните стапки на негативна територија и да преземе дополнителни стимулативни мерки.
Проблемот е што овие дивергентни политики создаваат уникатна динамика на финансиските пазари. На пример, проширената Програма за набавки на средства на ЕЦБ предизвика пад на приносите од обврзниците на САД, и покрај шпекулациите за неизбежно зголемување на домашните каматни стапки.
Посебните влијанија тешко може да се предвидат, освен да се каже дека домашните монетарни политики може да имаат потешкотии во постигнувањето на нивните мандати кога се натпреваруваат со надворешни сили.
Најверојатниот исход од дивергентните монетарни политики ќе биде зголемената нестабилност од шпекулациите за одлуките за надворешната монетарна политика. На пример, одлуките на ЕЦБ ќе продолжат да влијаат на пазарот во САД и одлуките на САД ќе имаат големи влијанија врз пазарите во развој. Инвеститорите треба да бидат свесни за стратегиите што се спроведуваат во секоја од овие области и да се осигура дека нивното портфолио е соодветно поставено за да се справи со нив.
Клучни точки за одземање
- Светот станува се повеќе глобализиран со текот на времето, што ги направи одлуките на монетарната политика од страна на големите економии сé повеќе влијателни.
- Постојат многу различни начини на кои одлуките на монетарната политика можат да влијаат врз глобалните пазари, вклучувајќи го и префрлување, оригиналниот грев и корелациите.
- Дивергентните монетарни политики би можеле да воведат поголема нестабилност на пазарот, за што инвеститорите треба да бидат свесни за напредок.