На добрите и лошите страни на инвестирање во стока
Ајде да погледнеме некои од главните причини дека инвеститорите треба да се преиспитаат да инвестираат во артикли, а потоа да разгледаат кога тоа може да има смисла.
Вие не добивате камата или дивиденда
Многу акции плаќаат дивиденди, а повеќето обврзници плаќаат камата , но стоките не инхерентно генерираат никакви камати или дивиденди . Вредноста на стоките зависи исклучиво од глобалното производство, комерцијалната побарувачка и шпекулациите, додека пак акцијата претставува сопственост во бизнис кој обично расте со вредност со текот на времето. На пример, цените на златото имаат годишен реален принос на годишно ниво од само 0,6 отсто, споредено со 6,7 отсто за акциите.
Артиклите се потешко да се разберат
Повеќето инвеститори се запознаени со тоа како работи берзата, но инвестирањето во стоки е значително посложено. Артиклите првенствено се тргуваат со користење на деривати познати како фјучерс договори, каде што продавачот се согласува да испорача стока на купувачот во определено време и цена во иднина во замена за премија. Како резултат на тоа, сегашната цена на една стока има малку врска со она што инвеститорите ќе го направат за договорот за фјучерси на стоки.
Мора да ги платите чувањата, осигурувањето и другите давачки
Артикли се физички предмети кои мора да се транспортираат, складираат, да се управуваат и да се осигураат од загуба. На пример, златни шипки мора да се чуваат во свод и осигурениците во случај на кражба и култури мора да бидат осигурени од загуба од неповолни временски услови или пожари.
Овие трошоци се колективно познати како трошоци за носење или носење задолжен и ставаат надолен притисок врз долгорочното враќање на инвеститорите.
Артиклите не се голема хеџ со текот на времето
Многу инвеститори користат стоки како хеџ за намалување на ризикот од портфолиото, бидејќи имаат ниска корелација со другите класи на имот. Проблемот е што многу индекси на стоки се силно пондерирани во неколку стоки - како што се суровата нафта - и многу кризи, каде што тие имаат тенденција да ги надминуваат шпекулативните основи, се краткотрајни. Во последно време, исто така, имаше позитивна корелација меѓу акциите и суровата нафта и трезорските и злато.
Вие не би можеле да продавате по добра цена
Многу стоки немаат ликвидност, особено кога се тргуваат понатаму на кривата. Размена на фјучерси се справува со овие прашања со подигнување на вредностите на договорот на кој се затвора пазарот, што создава големи промени во цените во вреднувањата на портфолијата означени на пазарот. Недостатокот на ризик на ликвидност или ликвидност - го отежнува купувањето и продавањето на договори по соодветни цени, што може да го зголеми ризикот и потенцијално да ги намали враќањата.
Некои стокови пазари отворено се манипулираат
Повеќето инвеститори се свесни за Организацијата на земјите за извоз на нафта (ОПЕК) и за нејзиното влијание врз цените на суровата нафта, но има и многу други помали познати картели кои доминираат на пазарот за производи како што се поташа и дијаманти.
Ова значи дека на овие пазари не може целосно да влијаат понудата и побарувачката, туку каприците на мала група трговци или инвеститори кои сакаат да ги задржат цените на одредено ниво.
Кога стоките ќе направат смисла?
Артиклите може да бидат слаба инвестиција за повеќето инвеститори, но има случаи каде што имаат смисла. Особено, скапоцените метали како злато можат да послужат како корисна хеџ во краток временски период кога инвеститорот е загрижен за кризата. Цените на златото имаат негативна корелација од околу 0,2 (-0,2) со индексот S & P 500, што значи дека тие имаат тенденција да се зголемат кога цените на капиталот паѓаат, што го прави корисен краткорочен хеџ против пад.
Во некои случаи, инвеститорите, исто така, можат да ги идентификуваат можностите каде што цените на стоките ќе се движат во предвидливи насоки. Добар пример би биле пазарите на сурова нафта пред состанокот на ОПЕК каде се очекува зголемување на производството или намалување.
Додека цените можеби веќе се придвижија во очекување, овие настани обично водат кон нестабилност што може да биде профитабилна за краткорочните трговци или шпекулативни инвеститори.
Конечно, стоковите, исто така, можат да послужат како корисни хеџ за други инвестиции. Добар пример е портфолиото кое е високо концентрирано во компаниите за сурова нафта. Доколку инвеститорот сака да се заштити од намалувањето на цените на суровата нафта, тие би можеле да ги користат фјучерс договори за отстранување на ризиците поврзани со стоки, а сепак да имаат корист од ризиците и наградите поврзани со компанијата.