Валута ризик, девизен курс, и други фактори да се разгледа
Меѓународното инвестирање се разликува од инвестирањето во домашниот пазар на многу начини, но можеби најголемата разлика е влијанието на валутните флуктуации.
Кога еден американски инвеститор купува акции на американска компанија, или јапонски инвеститор купува акции во Токио , клучна варијабла е промената на цената на акциите. Ако цената на акциите се зголемува за 10%, вредноста на инвестицијата е до 10%.
Но, тоа не е нужно случај на меѓународните пазари.
За да разбереме зошто, ајде да погледнеме на хипотетички пример. За да ги задржиме работите едноставно, ние исто така ќе ги игнорираме дивидендите, како и брокерските провизии или други трансакциски трошоци. Потоа ќе разгледаме неколку совети за меѓународните инвеститори за да ги ублажат овие ризици и да обезбедат соодветна диверзификација.
Пример за валутни ризици
Да речеме дека сте заинтересирани да инвестирате во (фиктивна) јапонска компанија наречена Toy Toys. Според вашето истражување, компанијата има нов електронски Gizmo излегува дека најверојатно ќе биде "мора да има" играчка во следната сезона. Акциите на Toy Toys моментално тргуваат на 5.000 ¥ . Тековниот девизен курс е 100 ¥ за долар.
За да дознаеме колку удел од Токио играчките вреди во американски долари, едноставно ја делиме цената во локална валута (5.000 ¥) по девизниот курс (100 ¥). Затоа уделот на играчките Токио чини 50 долари. Јавете се на вашиот брокер и ставете налог за 100 акции - вкупна инвестиција од 5.000 долари.
Ајде да напредуваме напред шест месеци. Одлична вест: твоето истражување се покажа како вистинско за парите. Gizmo на компанијата беше огромен хит за Божиќ, а акциите на Toy Toys пораснаа за 20% на 6.000 јени. Мислите дека сте направиле $ 1,000 принос на вашата инвестиција. Вие одлучете да го заклучите вашиот профит и да го советувате вашиот брокер да го продаде.
Но, кога ќе ја отворите вашата следна изјава за брокерска сметка , таа сеуште покажува 5000 $. Што се случи со 20% добивка? Повикајте го вашиот брокер повторно за да побарате појаснување.
Сега лошите вести. Додека акциите на Toy Toys пораснаа за 20%, вредноста на јапонскиот јен исто така се менуваше во текот на шестмесечниот период. До моментот кога вашиот брокер ги продаде акциите, преовладувачкиот девизен курс беше 120 ¥ за долар. Поделете 6.000 јени за 120 јени по долар и добивате 50 долари - веднаш назад каде што почнавте.
За јапонски инвеститор, сепак, Токио играчки беше одлична инвестиција. Тоа е затоа што тие не треба да го претворат јенот во долари.
Но, ако сакате вашите пари назад во долари, Toy Toys беше лоша инвестиција. Прилагоден за промена на валутата, вашата инвестиција не се појави. Фактор во трансакциските трошоци и комисиите, а најверојатно ќе изгубивте пари, иако вашиот основен инвестициски инстинкт и истражување беше во право.
Како Валутите може да имаат корист Портфолија
Со истиот знак, валутниот ефект овозможува да заработите пари кога вашето истражување е погрешно. Како?
Користејќи го истиот пример, да речеме дека твоето истражување е далеку од марката. Новиот Gizmo Токиски играчки беше комплетен флоп. Во текот на следните шест месеци, акциите на компанијата паднаа на 4.500 ¥, пад од 10%.
Но, во исто време, јенот стана посилен наспроти доларот. Кажи на девизниот курс по шест месеци беше 80 за долар. Поделете 4,500 со 80 и добивате 56,25 долари. Во овој случај, вашата почетна инвестиција од 50 долари се зголеми за 12,5%, и покрај фактот дека вашето истражување за новата компанија на Gizmo беше сосема погрешно!
Валутните ефекти, исто така, можат да помогнат во зголемувањето на диверзификацијата на портфолиото. Ако ја дефинираме диверзификацијата како намалена корелација помеѓу средствата, инвестирањето во друга валута од американскиот долар, најверојатно, ќе ја зголеми диверзификацијата на портфолиото ориентирано кон САД.
Придобивките од диверзификацијата се добро документирани со емпириски докази и изложеноста на девизниот курс не мора да доведе до повисок ризик за инвестирање.
Совети за меѓународни инвеститори
Секогаш се сеќавам: секогаш кога купувате акции од странски акции , всушност правиш две инвестициски одлуки.
Се обложувате и на ефикасноста на самата компанија и на валутата.
Идеалното сценарио е во право за двете: цената на акциите се зголемува и добивате дополнителна корист од зајакнувањето на валутата. Најлош случај: акциите се намалуваат и валутата ја губи вредноста во однос на доларот. Во други случаи, резултатите ќе бидат измешани. Без оглед на тоа, не можете да си дозволите да го игнорирате ефектот на валутата.
Во некои случаи, можеби ќе сакате да ги преземете овие ризици на девизниот курс за придобивките за диверзификација. Ако не, можеби ќе сакате да ги разгледате финансиските средства со кои се тргува со валути (ETF), кои се обидуваат да ги неутрализираат ефектите од движењата на валутите или подиректно да ги заштитат движењата на валутите.