Користење на капацитетот Користење во вашата Due Diligence
Што е вишок капацитет?
Вишокот на капацитет се случува кога вистинското производство е помало од она што е оптимално за економијата. На пример, производствениот сектор може да ја види силната побарувачка кога економијата расте, но кога побарувачката почнува да се исуши, може да има болен процес на прилагодување. Компаниите за производство не можат веднаш да ги оган вработените, да ги префрлат капиталните инвестиции или да се справат со побавна побарувачка, што ги остава вишокот капацитет - или премногу над глава.
Највообичаен начин за мерење на вишокот капацитет во економијата е согледување на искористеноста на капацитетите , со што се мери степенот до кој земјата го користи инсталираниот производствен капацитет. Додека метриката може да се пресмета на многу различни начини, стапката на искористеност на капацитетот е соодносот на вистинскиот излез на потенцијалниот излез. Индикаторот често се испитува на ниво на фабриката и се прикажува како просечна процентуална стапка од страна на индустријата и економијата.
Ако пазарот расте, искористувањето на капацитетите ќе се зголеми, бидејќи фабриките ќе произведуваат што е можно повеќе со постоечките ресурси. Ако побарувачката се ослаби, искористувањето на капацитетот ќе падне, додека фабриките ќе го намалат производството. Употребата на капацитетот исто така се користи како индикатор за ефикасноста на производството и хроничниот вишок на капацитет е честа појава во многу капиталистички земји .
Нееднаквата куповна моќ значи дека околу 20 проценти од производството не се произведува и продава и покрај потенцијалот.
Утврдување на циклуси на пазарот
Повеќето инвеститори го следат користењето на капацитетите за знаци на инфлациски притисок, бидејќи се директно поврзани со понудата и побарувачката. Во САД, стапките на искористеност на капацитетот помеѓу 82 и 85 проценти имаат тенденција да доведат до инфлација на цените, а пониските стапки на искористување имаат тенденција да доведат до стагфлација или дефлација. Овие бројки имаат тенденција да се разликуваат меѓу земјата и меѓународните инвеститори треба да го споредат искористувањето на историскиот капацитет со инфлаторните показатели.
Падните стапки на искористеност на капацитетите се подобри за приносите од обврзниците, бидејќи инвеститорите гледаат силно искористување како водечки показател за повисока инфлација. Повисоката инфлација ги намалува цените на обврзниците и ги зголемува приносите на обврзниците за да ги надомести повисоките каматни стапки. Акциите, исто така, имаат тенденција да се зголемат како одговор на посилното искористување на капацитетот, поради можноста за повисоки профити за производителите, како и изгледите за повисока инфлација во целокупната економија, која има тенденција да ги зголеми проценките на акции.
За време на економскиот пораст, вишокот капацитет и повисоките стапки на искористеност може да помогнат во поголема продажба, но кога плимите ќе се претворат, негативните ефекти можат да бидат значително засилени.
Повеќето инвеститори имаат долг став кога гледаат на влијанието на искористеноста на капацитетите за време на економскиот пад. Ако економијата застоеше само една четвртина или половина година, намалените капитални расходи се со помала веројатност да резултираат во идната ценовна моќ или значително помалку приходи.
Гледајќи специфични индустрии
Вишокот капацитет и искористеноста на капацитетите се одлични алатки за анализирање на економското здравје на земјата, но истите алатки може да се користат за нуркање во одредени сектори и компании. Додека голем број меѓународни инвеститори претпочитаат фондови со кои се тргува со размена (ETFs) или инвестициски фондови , оние кои инвестираат во американски депозитарни сметки (ADR) или странски акции можеби ќе сакаат да размислат за користење на вишокот капацитет метрика како користење на капацитет во нивната длабинска анализа.
Најдобар пример за тоа како искористувањето на капацитетите може да влијае на одделни компании е индустријата за сурова нафта.
Доаѓањето на технологиите на хидрауличко расцепување доведе до повисоки капитални расходи, што на крајот создаде снабдување со презаситеност. Инвеститорите во најреномираните компании сè уште беа под влијание на овие динамики и долгорочно страдаа од пониски цени. Искористувањето на капацитетот би можело да им помогне на инвеститорите да излезат од овие проблематични компании порано.
Многу инвеститори гледаат капитални расходи наспроти стапките на амортизација за да видат каде инвестициите се прават и каде што капацитетот може да биде ограничен да се движи напред. Овие техники работат најдобро на commoditized пазари, како што се енергија или полупроводници. Вредност инвеститори бараат индустрии каде што акции се oversoldold, искористување на капацитетот е во опаѓање, а побарувачката на производи се ближи на ниски крајот на историски просеци или циклуси.