Кога купувате сопственост во добри бизниси, берзата се урива, дали е твојот пријател
Обично 33 проценти или така пад - и историски, тоа е бизнис како и обично од време на време - и одеднаш тие немаат, пцујат сè од индивидуални акции до индексирање средства . Веќе ви кажав ова и повторно ќе ви кажам: Ако живеете со обичен очекуван животен век, ќе видите дека целото твое портфолио на капитал се намалува од највисоко ниво до 50 проценти или повеќе барем еднаш, можеби три пати или повеќе. Поединечните компоненти ќе флуктуираат многу повеќе од портфолиото како целина, да се подигне. Тоа е природата на класата на средства. Не може да се избегне и секој што ќе ви каже поинаку, дали е финансиски советник или продавач на заеднички фондови, е лажен или некомпетентен. Нема академски податоци или квалификации. Вие не треба да инвестирате во акции за да се збогатате, па ако ова ви пречи, прифатете дека не заслужувате враќање што тие можат да го генерираат и да бидат во ред со него.
Тоа, рече, сакам да зборувам за паѓање на цените; како вие, како инвеститор, треба да размислите за нив ако знаете што правите и купувате добри средства. За да го направите тоа, ние треба да се врати и да разговараат за акции генерално за момент.
Три начини за остварување на профит од поседување бизнис и инвестирање во акции
Општо земено, постојат три начини да се оствари профит од поседување на бизнис (купување на акции е само купување на мали делови од бизнисот при што ги добивате овие убави мали сертификати или, ако сакате, DRS рекорд - во зависност од тоа колку парчиња акции на која е поделена компанија, секоја акција ќе добие одреден дел од добивката и сопственоста).
- Парични дивиденди и депонирања . Овие претставуваат дел од основната добивка која раководството одлучи да се врати на сопствениците.
- Раст во основните деловни операции, често олеснет со реинвестирање на заработувачката во капитални расходи или внесување на долг или капитал.
- Ревалоризацијата што резултира со промена на повеќекратниот Вол Стрит е подготвена да плати за секој 1 $ во заработувачка.
Ако навистина го поседувате бизнисот целосно, можете да профитирате дополнителен начин, ставајќи се на платен список и земајќи плата и бенефиции, но тоа е друга дискусија за различен ден.
Пример за илустрација на овие точки
Може да изгледа комплицирано, но тоа навистина не е. Замислете, за миг, дека сте извршен директор и контролен акционер на измислена банка во заедницата наречена Phantom Financial Group (PFG). Вие генерирате профит од 5 милиони долари годишно, а деловната активност е поделена на 1.25 милиони акции од акциите, со право на секоја од тие акции до 4 долари од тој профит (5 милиони долари поделено со 1,25 милиони акции = 4 долари по акција ).
Кога ќе отворите копија од табели за стоки во вашиот локален весник, ќе забележите дека неодамнешната цена на акцијата за PFG е 60 долари по акција. Тоа е цена-до-заработка сооднос од 15.
Тоа е, за секој профит од $ 1, инвеститорите се чини дека се подготвени да платат 15 долари ($ 60 / $ 4 = 15 p / e сооднос). Обратниот, познат како принос од заработувачка, изнесува 6,67 проценти (земете 1 и подели го со соодносот p / e од 15 = 6,67). Практично, ова значи дека ако требаше да помислите на PFG како "акционерски обврзници" за да позајмите фраза од Ворен Бафет , ќе заработивте 6,67 отсто од вашите пари, пред да ги платите даноците за сите дивиденди што би ги добиле ако го обезбедат бизнисот никогаш не се зголеми.
Дали е тоа привлечно? Тоа зависи од каматната стапка на државната обврзница на САД, која се смета за "без ризик" стапка, бидејќи Конгресот секогаш може да ги оданочува луѓето или да печати пари за да ги избрише тие обврски (секој има свои проблеми, но теоријата е здрава) . Ако 30-годишното Министерство за финансии приноси 6 проценти, зошто на Земјата би прифатиле само 0,67 проценти повеќе приход за акции што има многу ризици наспроти обврзница што има многу помалку?
Тука станува интересно.
Од една страна, ако заработката е стагнација, би било глупаво да плаќате 15x профит во тековната каматна стапка. Но, менаџментот веројатно ќе се разбуди секој ден и ќе се појави до канцеларијата за да дознае како да порасне профит. Запомнете дека 5 милиони долари во нето приходот кој вашата компанија генерира секоја година? Некои од нив може да се искористат за проширување на операциите со изградба на нови филијали, купување ривалски банки, вработување на повеќе нарачувачи за подобрување на услугата на купувачи или прикажување на рекламирање на телевизија. Во тој случај, да речеме дека сте одлучиле да го разделите профитот на следниов начин:
2 милиони долари реинвестирани во бизнисот за проширување: Во овој случај, да речеме дека банката има 20 отсто враќање на капиталот - многу висока, но ајде да одиме со тоа и покрај тоа. Оттука, 2 милиони долари што се реинвестирани треба да привлечат профит од 400.000 долари, така што следната година ќе дојдат на 5,4 милиони долари. Тоа е стапка на раст од 8 проценти за компанијата како целина.
1.5 милиони долари се исплатени како дивиденда во готовина, во износ од 1.50 долари по акција. Значи, ако поседувате 100 акции, на пример, ќе добиете 150 долари по пошта.
1.5 милиони долари се користат за реоткуп на акции. Запомнете дека има 1.25 милиони акции на акциите извонредни. Менаџментот оди во специјализирана брокерска куќа, а тие купуваат 25.000 акции од сопствени акции на 60 долари по акција за вкупно 1,5 милиони долари и го уништат. Го нема. Веќе не постои. Резултатот е дека сега има само 1.225 милиони акции од обични акции исклучително. Со други зборови, секоја преостаната акција сега претставува околу 2 проценти поголема сопственост во бизнисот отколку претходно. Значи, следната година, кога добивката изнесува 5,4 милиони долари - што претставува зголемување од 8 проценти годишно во текот на годината - тие ќе бидат поделени само меѓу 1,225 милиони акции, со што секој ќе има право на 4,41 долари во профит, што претставува зголемување од 10,25 проценти на ниво на акција. Со други зборови, вистинската добивка за сопствениците за една акција растеше побрзо од профитот на компанијата како целина, бидејќи тие се поделени меѓу помалку инвеститори.
Ако сте користеле $ 1,50 за акција во парични дивиденди за да купите повеќе акции, би можеле теоретски да ја зголемите вашата вкупна сопственичка акција за околу 2 проценти, ако сте направиле тоа преку програма за реинвестирање со ниска цена на дивиденда или брокер што не наплатува за услугата. Тоа, во комбинација со зголемувањето на заработката по акција од 10,25 проценти, ќе резултира со годишен раст од 12,25 проценти на таа основна инвестиција. Кога ќе се гледаат до 6 отсто богатство, што е фантастична зделка за да можеш да скокаш на таква можност.
Сега, што се случува ако инвеститорите паникаат или прераснуваат премногу оптимистички? Потоа, третата точка започнува да се игра - ревалоризацијата што резултира со промена на повеќекратниот Вол Стрит е подготвена да плати за секој 1 $ во заработувачка. Доколку инвеститорите се собраа во акции на PFG, бидејќи мислеа дека растот ќе биде спектакуларен, п / e може да достигне до 20, што резултира со цена од 80 долари по акција (4 EPS = 20 $ = 80 долари по акција). 1.500.000 $ се користат за парични дивиденди и 1.500.000 $ што се користат за откуп на акции не би купиле толку многу акции, па инвеститорот ќе всушност завршува со помалку сопственост, бидејќи нивните акции тргуваат со побогат проценка. Тие го прават тоа во капиталната добивка што ја покажуваат - на крајот на краиштата, тие купиле акции за 60 долари и сега тоа е по 80 долари по акција за профит од 20 долари.
Што ако се случи спротивното? Што ако инвеститорите паника, ги продадат своите 401k взаемни фондови, ги повлечат парите од пазарот, а цената на вашата банка паѓа, да речеме, 8x заработка? Потоа, ќе се занимавате со цена од 40 долари. Сега, интересно е што иако инвеститорот седи на значителна загуба - од 60 долари по акција првично на 40 долари по акција, тропајќи 33 проценти од вредноста на нивните акции, на долг рок, ќе биде подобро од две причини:
- Реинвестираните дивиденди ќе купуваат повеќе акции, зголемувајќи го процентот на компанијата што ја поседува инвеститорот. Исто така, парите за откуп на акции ќе купат повеќе акции, што резултира со помалку акции. Со други зборови, колку повеќе цената на акциите паѓа, толку поголема сопственост инвеститорот може да се стекне преку реинвестирана дивиденда и да учествува во откуп.
- Тие можат да користат дополнителни средства од својот бизнис, работа, плата, плата или други готовински генератори за да купат повеќе акции. Ако тие се навистина загрижени за долгорочните, загубите на патот во краток рок не се важни - тие само ќе продолжат да купуваат што сакаат, доколку имаат доволно диверзификација, така што ако компанијата треба да имплодира поради скандал или друг настан, тие нема да бидат уништени.
Постојат неколку ризици кои можат да предизвикаат проблеми:
- Можно е дека ако компанијата стане премногу потценета, купувачот може да направи понуда за компанијата и да се обиде да ја превземе, понекогаш по цена пониска од вашата оригинална куповна цена по акција. Со други зборови, бевте апсолутно точни, но добивте од сликата многу голем инвеститор.
- Ако вашиот личен биланс на состојба не е сигурен, можеби ќе треба да дојдете со пари и да бидете принудени да продавате со огромни загуби, бидејќи немате средства на друго место. Затоа не треба да инвестирате на пазарот пари кои би можеле да бидат потребни во наредните неколку години.
- Луѓето ги преценуваат своите вештини, талент и темперамент. Вие не би можеле да одберете одлична компанија, бидејќи немате потребните сметководствени вештини или знаење на една индустрија за да знаете кои фирми се атрактивни во однос на нивните намалени идни парични текови. Можеби мислите дека сте во можност да ги набљудувате загубите додека купувате акции, но многу малку луѓе имаат темперамент за тоа. Во мојот случај, дури не предизвикува срцето да се воздига ако се разбудиме едно утро и пред кафе, портфолиото на канцелариите е многу опасно за неколку минути. Тоа едноставно не ни пречи, бидејќи она што го правиме е изградба на колекција на долгорочни пари генерирачки удели во фирми кои ние сакаме да ги одржиме за многу долго време. Постојано купуваме повеќе. Ние постојано ги реинвестираме нашите дивиденди. И многу од нашите компании не само што реинвестираат за иден раст, туку и откупуваат сопствени акции.
Сега, ова е големо преголем упростување. Има многу, многу, многу детали кои не се вклучени овде, кои ќе фактор во одлуката за тоа дали одредена залиха или сигурност беа соодветни за инвестирање. Тој е дизајниран да не направи ништо повеќе од да обезбеди широк скица на преглед на тоа како професионалните инвеститори би можеле да размислат за пазарот и да изберат поединечни акции во него.
Во крајна линија - за човек кој управува со инвестициски фонд , хеџ фонд или портфолио со ограничен капитал, големите капки на пазарот може да бидат катастрофални како за нивната нето вредност, така и за нивната безбедност за работа. За бизнисмените и бизнисменките кои мислат дека купуваат акции како стекнување на делумна сопственост во компаниите, тие можат да бидат прекрасна можност значително да ја зголемат вашата нето-вредност.
Како што рече Бафет, тој не знае дали на пазарот ќе се подигне, или надолу, или настрана еден месец или дури неколку години од сега. Но, тој знае дека во меѓувреме ќе има интелегентни работи. Не е сè што е несреќа и мракот - падот на доларот е прекрасна работа за мулти-националните фирми како што се Кока-Кола, Џенерал Електрик, Проктер и Гембл, Тифани и Компанија итн. Кои можат да испраќаат пари од странските пазари во поевтини земји . Само запомнете - постои купувач и продавач за секоја финансиска трансакција. Една од овие партии е погрешна. Времето ќе покаже кој доби подобар договор.
Повеќе информации
Оваа статија е дел од нашиот Како да добиете богат водич за нови инвеститори.