Хеџ фонд дефиниција, објаснување и информации за нови инвеститори
Во оваа статија, ќе одам да објаснам што е хеџ фонд, да ве поминам низ начинот на работа на хеџ фондовите и да ги раздвојам некои други релевантни детали кои се однесуваат на инвестирање во хеџ фонд.
Што е хеџ фонд?
Прво, да одговориме на прашањето што најверојатно ви донесе тука. Хеџ фонд не е специфичен тип на инвестиција. Наместо тоа, тоа е обединета инвестициска структура поставена од менаџер на пари или регистриран инвестициски советник . Оваа обликувана инвестициска структура често се организира како друштво со ограничена одговорност или друштво со ограничена одговорност . (Последните стана многу почеста во последниве децении, поради големите предности на ДОО над нивните конкурентни форми на инкорпорирање. Во старите денови, првите беа многу попопуларни - на пример, ограничените партнерства на Ворен Бафет - додека пред тоа традиционалните корпорации дури биле користени - на пр. Корпорацијата Греам-Њуман од Бенџамин Греам.)
Што прави Хеџ фонд?
Во рамките на хеџ фонд, менаџер на хеџ фонд покренува пари од надворешни инвеститори, а потоа го инвестира според каква стратегија тој или таа вети дека ќе го користи. Постојат хеџ фондови кои се специјализирани во "долго-само" акции, што значи дека тие само купуваат обични акции и никогаш не се продаде краток .
Постојат хеџ фондови кои се вклучени во приватниот капитал, што е купување на цели приватни бизниси, често ги преземаат, подобрување на работењето, а подоцна и спонзорирање на иницијална јавна понуда . Постојат хеџ фондови кои тргуваат со ѓубре обврзници . Постојат хеџ фондови кои се специјализирани во недвижности . Постојат дури и хеџ фондови кои ставаат пари за да работат во специјализирани класи на имот, како што се патентите и музичките права. Едноставно кажано, хеџ фондовите можат да се специјализираат само за ништо.
Каде Хеџ фондовите го добија името?
Пред многу генерации, оригиналните хеџ фондови беа структурирани да држат акции долг и краток (позициите беа "хеџирани"), па инвеститорите направија пари, без оглед на тоа дали пазарот се зголеми или намали. Тоа беше целта, во секој случај. Името е залепено и проширено за да ги вклучи сите видови здружени капитални аранжмани.
Како се платени менаџерите на фондови за хеџ?
Менаџерите на хеџ фондови се компензираат врз основа на какви било услови или аранжмани се наоѓаат во оперативниот договор . Некои менаџери на хеџ фонд добиваат стандард "2 и 20", што значи 2% од нето средствата годишно плус 20% од профитот над однапред одредената стапка на пречки. Други раководители на хеџ фонд се плаќаат на чист профит аранжман.
Враќајќи се на сега познатите партнерства Бафет, Ворен Бафет зеде помеѓу 25% и 50% од добивката, но исто така се согласи да ги покрие загубите на партнерите во различен степен, изложувајќи се себеси на многу поголем ризик отколку што многумина професионалци би биле задоволни. Речиси сите хеџ фондови имаат "висока вода марка", што значи ако фондот се намалува, менаџерот мора да ги надомести загубите пред тој или таа да може да заработи дополнителна плата.
Кој може да инвестира во хеџ фондови?
Технички, повеќето луѓе најверојатно имаат право да инвестираат во хеџ фондови. Практично, само " акредитирани инвеститори " и / или "софистицирани инвеститори" ќе можат да го сторат тоа како резултат на владините регулативи што го прават многу веројатно дека менаџерот на хеџ фонд ќе ве прифати во партнерство или фирма, освен ако не сте квалификуван. Дури и ако менаџерот на хеџ фондови се склони да направи исклучок, тој или таа навистина може да прими само 35 неакредитирани инвеститори, па тие ќе сакаат да ги задржат тие места отворени за блиски пријатели и членови на семејството.
Ако не знаете кои хеџ фондови се, веројатно е дека не правите што се акредитирани и софистицирани инвеститори. Акредитирани инвеститори исполнуваат една од следниве стандарди:
- Личен приход од 200.000 долари или повеќе годишно од себе или самата. Ако е во брак, комбинираниот приход мора да изнесува 300.000 долари или повеќе годишно. Овој доход мора да се заработи најмалку две последователни години и инвеститорот мора да има причина да верува дека тој или таа ќе го одржи ова ниво на приходи во иднина.
- Лична нето вредност од 1.000.000 долари или повеќе, или поединечно или со брачен другар, со исклучок на вашиот примарен престој
- Извршител, партнер, директор или друго квалификувано лице врзано за самиот хеџ фонд (ова овозможува учество на вработените и менаџерите)
- План за придобивки за вработените или фонд со нето вредност од 5.000.000 $ или повеќе не е специјално формиран за целите на инвестирање
- Секој ентитет во кој сите акционери инвеститори се акредитирани инвеститори на сопствената заслуга
Софистицираните инвеститори имаат и знаење и искуство неопходно за да ги оценат и да ги разберат ризиците и заслугите на инвестицијата.
Како функционира Хеџ фонд?
За подобро запознавање со предметот, да земеме екстремен пример. Замислете дека поставувам компанија наречена "Global Umbrella Investments, LLC" како Делавер ДОО . Договорот за работа, кој е правен документ кој вели дека се управува со компанијата, наведува дека ќе добијам 25% од било која добивка над 3% годишно и дека можам да инвестирам во нешто - акции , обврзници , инвестициски фондови , недвижен имот , стартап, уметност, ретки марки, колекционерски предмети , злато , вино; не е важно.
Заедно доаѓа еден инвеститор кој инвестира 100 милиони долари во мојот хеџ фонд. Тој ја пишува компанијата на чек, ја ставив на нашата брокерска сметка и го распореди капиталот според било какви упатства што беа наведени во оперативниот договор. Можеби ги користам парите за да купам локални ресторани. Можеби започнувам нова компанија. Во секој случај, поентата е во тоа што секој ден кога ќе се разбудам и одам во канцеларија, мојата цел е да го ставам готовината на мојот инвеститор да работи со највисока можна стапка (секако прилагодена за ризик ), бидејќи колку повеќе ќе го направам, колку повеќе ќе се вратам дома.
Поради аргумент, сликата што ја направив една неверојатна инвестиција првата година, двојно го зголеми активата на компанијата од 100 до 200 милиони долари. Сега, според оперативниот договор на компанијата, првите 3% му припаѓаат на инвеститорот со нешто над кое ми се поделени 25% и 75% на мојот инвеститор. Во овој случај, добивката од 100 милиони долари ќе биде намалена за 3 милиони долари за таа пречка. Останатите 97 милиони долари се поделени 25% за мене и 75% за мојот инвеститор.
Нето резултат е тоа што одам со 24,25 милиони долари компензација. Мојот инвеститор добива пречка од 3 милиони долари и 72,75 милиони долари од поделбата на која тој има право над таа пречка, со што неговото намалување ќе изнесува вкупно 75,75 милиони долари.