Преглед на она што е РИА и што тоа го прави за нови инвеститори
Секој регистриран инвестициски советник е претставен од индивидуални мажи и жени кои ги исполниле условите за лиценцирање или испитување што ги спроведува регулаторното тело кое ја надгледува самата фирма, што честопати е или Серија 65 или Серија 66 + Серија 7. Понекогаш, овие барања можат да бидат поништени кога лицето поседува напредна професионална сертификација, како што е финансиски аналитичар или CFA. Во случај на независни РИА, претставникот е често сопственик или партнер на самата фирма. За поголемите финансиски институции, РИА најверојатно е подружница на матичната холдинг-компанија.
Една од работите што ги прават регистрираните инвестициски советници различни од другите фирми е тоа што е обврзана со фидуцијарна должност . Ова е највисок стандард на грижа во рамките на американскиот правен систем и бара РИА секогаш да го интересира клиентот над сопствената.
Ова е многу построги правило од стандардот за "соодветност" на кој брокерските брокери се чуваат на оданочливи сметки.
Како функционира регистриран инвестициски советник во реалниот свет?
Во старите денови, регистрираниот инвестициски советник, најверојатно, ќе биде вработен со високо квалификуван менаџер на средства кој може да инвестира пари од клиенти во поединечни акции , обврзници , REITs и други хартии од вредност, без да мора да ја предаде работата на трета страна; маж или жена со доволно знаење и искуство да седат зад бирото цел ден и да ги анализираат билансите на состојба , извештаите за приходите , годишните извештаи и формите на 10-К , прокси-изјави и други обелоденувања за да одлучат кои можности претставуваат најдобриот долгорочен ризик - прилагодени веројатности за обезбедување на добри приноси до клиентите.
Овие денови, брзото истражување на индустријата изгледа дека открива дека само мал процент од РИА паѓа во таа улога. Всушност, во мојата глава ги срушам регистрираните инвестициски советници во неколку категории врз основа на основната функција што ја обезбедуваат со двете најважни компании за управување со средства и традиционални инвестициски советници или финансиски планери.
Компании за управување со средства организирани како советник за регистрирани инвестиции
Ова се инвеститорите чесни кон Бога, кои вложуваат пари за да работат во крајни крајните хартии од вредност, како што се поединечни акции и обврзници; на луѓето читање 10-K поднесоци и зјапаше во Блумберг машини . Тие можат директно да управуваат со портфолија за клиентите на приватни сметки во замена за некаков вид такса или надомест, можат да спонзорираат или да управуваат со заеднички фондови , индексни фондови и фондови со кои тргуваат со размена , можат да управуваат со хеџ фондови . Генерално, тие не се занимаваат со финансиско планирање или управување со богатството per se. Нивната работа е да се земе еден куп пари и да се стави да работи во крајна крајните хартии од вредност според инвестициски мандат .
Не сите компании за управување со средства се организирани како регистрирани инвестициски советници, но неколку од најпочитуваните се.
Мојата фирма, Kennon-Green & Co., е компанија за управување со средства која дизајнира, конструира, контролира и одржува нарачани портфолија за поединци, семејства и институции со богат и висок чиста вредност, со најмалку 500.000 долари инвестициски средства кои сакаат да стави нивното богатство да работи заедно со капиталот на моето семејство. Очекуваме дека клиентите ќе ги имаат овие сопствени портфолија на акции, обврзници и други хартии од вредност во сопствената матична сметка . Други компании за управување со средства вклучуваат Френклин Templeton, Vanguard, PIMCO, и BlackRock, за да именува неколку.
За да дознаете повеќе, прочитајте го мојот напис за компаниите за управување со средства .
Советници за традиционално инвестирање и финансиски планери организирани како советник за регистрирани инвестиции
Голем дел од индустријата за РИА, тоа се фирми кои имаат мажи и жени кои седат со поединци и семејства, дознаваат што им треба, а потоа препорачуваат алокација на средства .
Инвестициониот советник се обидува да биде централен говорник во потребите за планирање на богатството на клиентот, фокусирајќи се на работи како да помогне во управувањето со задолжителните барања за дистрибуција на сметките за пензионирање или наоѓање на вистински 529 план за заштеда на колеџ. Тие се таму за да ја држат раката на клиентот за време на берзата на берзата. Некои советници за инвестирање во оваа мувла може да имаат односи со други специјалисти, како што се даночните адвокати и даночните сметководители, кои можат да им помогнат на клиентите да структурираат семејни фондови или да намалат даночни оптоварувања на имот преку внимателно планирање.
Овие видови инвестициски советници често имаат дискреција за тоа како да инвестираат средства на клиентите, туку наместо да ги менаџираат самите средства, ја пренесуваат својата работа на друштва за управување со средства со тоа што клиентите купуваат инвестициски фондови, индексни фондови и фондови со кои се тргува со размена или, случај на големи клиенти со нето вредност, отворање индивидуално управувани сметки со компанијата за управување со средства преку трети лица платформа за управување со средства на глобален чувар на имот. Во последниве години, голем број инвестициски советници кои се занимаваат со овој вид на бизнис почнаа да размислуваат за аутсорсинг за управување со средства како "најдобра практика" за да можат да се фокусираат на потребите на клиентот и да не управуваат со пари. Дали дополнителниот слој на такси е оправдан или не е до клиентот да одлучи.
Уште повеќе збунувачки за нови инвеститори е фактот што некои компании за управување со средства имаат свои совети поврзани бизниси во овој калап, кои потоа ги насочуваат клиентите кон производите и услугите за управување со средствата на фирмата; две посебни и посебни оперативни единици. Авангард, ЈП Морган и УБС се примери за ова. Додавањето на уште поголема конфузија е фактот дека, понекогаш, може да изгледа дека ова е случај кога тоа не е. Земете, на пример, познат инвестициски советник во Источниот брег кој се грижи за супер богатите. Тоа е навистина компанија за управување со средства. Вообичаено се наплаќа 1,50% за вложен капитал за сите салда на клиенти под раководство и бара минимална инвестиција од 5 до 10 милиони долари за да се воспостави сметка. Исто така, спонзорира неколку заеднички фондови кои се отворени за општата јавност или се купуваат од страна на други инвестициски советници во име на нивните клиенти. Овие средства, кои извршуваат задоволително време подолго време, плаќаат 1,25% надоместок за управување на фирмата. Оваа фирма понекогаш ќе има свои приватни клиенти да купи акции на заеднички фонд. Разликата е тука, бидејќи фондот е воден од истите луѓе кои ги водат приватните сметки, тоа е навистина начин да им помогнат на своите клиенти да заштедат пари, да се бришат 0,25% на годишно ниво во трошоци, бидејќи фирмата се откажува од плаќање од 1,50% на дел од приватна сметка инвестирана во сопственички средства.
Берзанските брокери не се регистрирани инвестициски советници
Една од најчестите збунувачки фактори кои новите инвеститори понекогаш не ги разбираат е дека регионалните брокерски куќи, како Едвард Џонс, се брокерски дилери, не се регистрирани инвестициски советници. Ова значи, дури и ако се однесувате на вашиот берзански брокер како инвестициски советник, тоа не е исто. Овие брокер-дилери не се држат до истата повереба должност РИА се на оданочливи сметки. Покрај тоа, многу РИА работат на модел само за плаќање, што значи дека нивниот приход се генерира од надоместоците за средства под управа, рамен надоместок, часови или други такси (за да дознаете повеќе, прочитајте ги Регистрираните инвестициски советници ). Повеќето брокерски дилери, наспроти тоа, заработиле пари преку добивка од провизии, добивајќи клиенти да купуваат заеднички фондови со товарно оптоварување , да заработуваат мито на ануитети што можат да го убедат клиентот да ги купи, итн.
Што би барал ако јас ангажирав РИА да управувам со пари од моето семејство
Ако не сум извршен директор на Kennon-Green & Co., што би побарал ако побарав регистриран инвестициски советник да се справи со инвестициите на моето семејство? Јас го допрев ова малку во што да барате во вашето барање за регистриран инвестициски советник , но мојот личен одговор вклучува следново:
- Јас би сакал да најдам РИА работи на основа на плаќање само затоа што верувам дека значително ги намалува конфликтите на интереси. Сакам да ги изберат инвестициите врз основа на она што е добро за мене, не затоа што тие се платени да им помогнам на некој конкретен фонд или производ за мене.
- Би сакал да најдам РИА што беше актуелна компанија за управување со средства, па тоа беше мене и претставниците на фирмата на маса без посредник и без двоен слој на такси, освен во ретки случаи (на пример, помали сметки што не имаат скала за поединечни акции или обврзници или повремена употреба на кошнички пристап во одредени индустрии, како што се фармацевтски производи, кога индустријата се чини дека е значително потценета).
- Би сакал сопствениците и персоналот на РИА да имаат респектабилна сума на пари од сопственото семејство инвестирани во слични и, во некои случаи, исти хартии од вредност и стратегии што се користат за мојот капитал.
- Би сакал сопствениците и персоналот на РИА да бидат независни богати, идеално со позадина во водењето бизниси или финансии.
- Би сакал РИА да има разумни трошоци. За мене, тоа значи дека на апсолутен висок крај, најмногу би сакал да платам под обични околности, ќе биде 1,50% од средствата кои се под управа на годишно ниво, освен ако не се занимаваат со мали сметки кои не можат лесно да се сместат. За одредени стратегии, како што се пасивно управуваните приватни индексни сметки, би сакал таксите да бидат значително пониски, можеби дури и до 0,25%, но 1,50% ќе бидат мојата горна граница ако се стават повеќе од половина милион долари за работа, освен во случаите кога РИА е подготвена да управува врз основа на перформанси, без да прима пари, освен ако не заработам пари, но добивам намалување на добивката ако добив профит.
- Би сакал тримесечни писма од портфолио менаџерите на РИА, кои детално го опишуваат нивното тековно размислување.
- Би сакал РИА да биде спремна да ги затвори вратите за нови клиенти, кога поволните цени беа ограничени доколку нивните вкупни средства под раководство станаа доволно големи, што претставуваше проблем за наоѓање и искористување на нови можности.
- Би сакал да можам да го прилагодам моето портфолио во моите околности.
- Би сакал моите средства што ги поседува чувар на трети страни, како што е одделот за доверба во банките , кој наплаќа разумни трошоци за старателство и кој има цврст биланс на состојба на камен.
Јас ќе се занимавам со моите адвокати, специјалисти за данок и други потреби за планирање одделно, со тоа што мојот тим ќе работи заедно.
Не заборавајте да го повлечете образецот ADV на било кој регистриран инвестициски советник што го разгледувате
Исто така, ќе сакате да ја повлечете формата АДВ на РИА , во која се објавуваат сите видови информации за деловните практики на фирмата, образовното и професионалното искуство на носителите на одлуки, без разлика дали некој од претставниците бил вклучен во одредени настани ( на пример, стечај или санкции за измама), типични аранжмани за плаќање, точки на прекин на попуст, плаќање и многу повеќе. На пример, одредени фирми би можеле да понудат значително намалување на објавените стапки на плаќање за универзитетите или религиозните институции. Една РИА може однапред да наплаќа клиенти квартално, врз основа на слика на нето-ликвидационата вредност на нивната сметка на првиот ден од кварталот, додека друг може да плати заостанати обврски за услуги кои веќе се извршени на крајот од секој квартал со користење на пондерираниот просечен дневен биланс метод.