Инвестирање Лекција 3 - Анализа на билансот на состојба
Годишниот извештај
Веќе може да знаете за годишниот извештај , оваа еднократна публикација е документ објавен од компании неколку месеци по завршувањето на нивната фискална година. Тоа вклучува речиси сè што инвеститорот треба да знае за бизнисот. Годишниот извештај обично содржи слики на објекти, експозитури, вработени и производи, кои вообичаено се следат со писмо од извршниот директор и од други високи менаџери. Ова писмо зборува за минатото, како и претстојната година. Задната страна на повеќето годишни извештаи е колекција на финансиски документи, фусноти, графикони и обелоденувања (сите од кои би било мудро да се прочитаат, бидејќи тие можат да ви помогнат да откриете вистинска слика на фирмата).
За да добиете годишен извештај, поголемиот дел од времето можете да одите на веб-страницата на компанијата и да ја најдете врската со инвеститорите. Од таму, треба да можете да го преземете годишниот извештај во форма на PDF или да најдете информации за тоа како да контактирате со службите на акционерите и да побарате копија по пошта.
Ако тоа не функционира, јавете се во седиштето на компанијата и побарајте да зборувате со акционерите.
Образецот 10-К Поднесување
Веќе ги разбирате деталите на образецот 10-К . Ова е годишно објавување дека компаниите со кои јавно се тргува мора да поднесе до ДИК во рок од неколку месеци по завршувањето на нивната фискална година.
Повеќето од времето, годишниот извештај содржи информации кои се лесни за читање во пријатен формат. Спротивно на тоа, 10-К, честопати има гнила, тврд, сè-и-кујнски-тоне податоци што можеби ќе сакате да ги истражувате, да се распаѓате, често подетално, сè, од географскиот извор на приход до зрелоста распоред на обврзници кои се издадени . Некои инвеститори го сметаат 10-К непробоен, но ако ги сакате финансиите, повремениот предизвик е да ги спојувате зглобовите и брзините на бизнисот и да уживате во разбирањето на тоа како е структуриран, тоа е непроценливо. Навистина сложени бизниси честопати ќе имаат 10-К документи кои ќе поминат неколку стотици страници.
Понекогаш, наидувате на компанија која нема финансиски извештаи или други обелоденувања во формуларот 10-К, туку, наместо тоа, има пасус што чита нешто по линиите ", инкорпорирани овде со референца". Ова значи дека информациите се објавени на друго место, како на пример во годишниот извештај, и тие сакаат да го прочитате таму. Дури и ако тоа е случај, се уште вреди да се добие копија. Ова можете да го најдете со контактирање на компанијата, посета на својата веб-страница или проверка на веб-страницата на Комисијата за хартии од вредност.
Образецот 10-П поднесување
Образецот 10-К е сличен на Формуларот 10-К, освен што се поднесува тримесечно или три пати годишно (10-К ќе го заземе своето место една четвртина од годината).
Таа содржи многу помалку детали од 10-К, поради скратената природа на периодот на мерење, меѓу другото, но може да биде особено корисна од време на време, под одредени околности. Поточно, формата 10-Q може да даде увид во промените кои се случуваат во бизнисот долго пред овие промени да се појават во бројки за заработувачка. Вие забележувате нешта како што се големите нето-откупи на акции во текот на годината што сеуште не беа вклучени во годишната заработувачка по акциите заради начинот на кој се пресметува намалената заработка по акција. Гледаш дека прометот на залихите станува се подобри или полоши или дека прометот со побарувања се подобрува или трепка знаците за предупредување дека може да има проблем со кредитите кај клиентите. Ќе забележите промени во обртен капитал . Вие учат за тужби и потенцијални правни ризици за кои резервите не се воспоставени.
Можете да ги користите услугите за агрегација на податоци од финансиски портали, но сепак е подобро да преминете на изворот
Овие денови, многу инвеститори се потпираат на билансот на состојба , билансот на успех и изјавата за паричните текови како што се наоѓаат на финансиските портали; податоци собрани од ДИК поднесоци и автоматски се внесуваат во интернет-страници кои го прават тоа бесплатно за да возат приходи од реклами, како на пример Yahoo! Финансии. Овие можат да бидат одлични за назад-на-на-плик, брза анализа, но бидете внимателни за донесување на големи одлуки врз основа на такви извори. Една работа е дека грешките се уште се вообичаени, особено кога се работи за странски компании или компании кои имаат неконвенционални структури за споделување со двојна класа . Не можам да ви кажам колку пати сум го видел приносот на дивидендата погрешно пресметан, или односот помеѓу цената и заработката не е во ред.
За други, финансиските резимеа се премногу ограничени по обем. Сè уште е важно да го прочитате годишниот извештај, 10-K и 10-Q, затоа што постојат секакви нешта кои не можат да бидат вклучени во овие погодни репродукции. Земете поранешен сино-чип акции како АИГ пред Големата рецесија во 2008-2009 кога се распадна. Брзо читање на годишниот извештај и би се исплашиле од изложеноста на деривати (сè уште ја чувам мојата копија во мојата евиденција, забележувајќи како не можев да се доведам да го посетам бизнисот затоа што не можев да проценам колку лошо потенцијалните обврски би биле). Тоа не се појави на финансиските веб-сајтови, каде што сите што ги видовте беа неверојатни нето приходи, растечки средства и проширување на готовинскиот тек. Не смееме никогаш да заборавиме дека купувате сопственост во бизнис, во случај на акции на инвеститорите , или кредитирање на пари за бизнис, во случај на обврзници инвеститори . Нема кратенки. Треба да ја завршите работата и да го разберете ризикот што го преземате за да ги наплатите тие дивиденди, камати и изнајмувања .
Бидете сигурни да побарате годишен извештај, 10-К и 10-К од конкурентите на компанијата ако сакате да ги разберете неговите предности и слабости во споредба со други компании во неговиот сектор или индустрија
Друг трик што ќе сакате да го користите во својата анализа е да побарате годишен извештај, 10-К и 10-К од компаниите во истиот сектор или индустрија на фирмата во која сте заинтересирани. На пример, може да ви помогне подобро да разберете поголем нафта ако ги проучувате сите нафтени специјалитети во самиот момент. Можете да ги анализирате финансиските извештаи и да се запрашате: "Што е различно?" Ќе откриете како фирмите имаат различни капитални структури . Ќе бидете во можност да ги прегледате променливите на DuPont ROE и да видиме што се враќа. Вие би можеле да добиете увид во кои фирми ќе излезат на врвот и кои се осудени на заборав од страна на гледање на работи како што се трендот на продажба по квадратен метар и стапки на покриеност на каматните стапки .
Со другите фирми свежи во вашиот ум, разликите, и позитивни и негативни, се со поголема веројатност да се издвоите и да го привлечете вниманието. Ова важи за секој сектор и индустрија во постоење. Не е важно дали ги читате годишните извештаи и 10-K поднесоците на чоколадни компании, производители на автомобили, весници, банки, оператори на злато од рудникот, програмери за недвижнини, пакувани гиганти за храна, попуст трговците, или тематски паркови. Ако еден бизнис споменува ново сметководствено правило кое значително ќе влијае на резултатите, а друг само ќе ги нагласи, тоа ќе ги подигне црвените знамиња за последната фирма во мојот ум. Исто така, една компанија може да посочи огромна можност со која се соочува индустријата, додека други, поконзервативни фирми не се прошируваат ништо повеќе од резултатите добиени во текот на извештајниот период.