Сè што треба да знаете за деловните циклуси на пазарите во развој
Во оваа статија ќе ги разгледаме новите пазарни циклуси и како меѓународните инвеститори ќе можат да ги искористат за да ги забележат можностите, како и некои примери на овие деловни циклуси на работа.
Кои се бизнис циклуси?
Деловните циклуси - или економските циклуси - го претставуваат движењето на бруто домашниот производ (БДП) нагоре и надолу низ долгорочниот тренд. Овие циклуси се состојат од период на експанзија, криза, рецесија и обновување кои се повторуваат со текот на времето.
Проширувањето се карактеризира со зголемено производство, инфлација и ниски каматни стапки; кризите се карактеризираат со акциски несреќи и банкротства; рецесиите се карактеризираат со паѓање на цените и повисоки каматни стапки; и повратните средства се карактеризираат со поврат на акции и паѓање на цените и приходите. Процесот се повторува кога паѓањето на цените води до зголемена потрошувачка, што доведува до повисок приход, и на крајот, назад кон инфлацијата и зголемено производство.
На пример, САД доживеале период на проширување до 2007 година кога кризата со хипотекарната хипотека. Рецесијата ја следеше кризата и траеше до почетокот на 2010 година, кога започна наплатата. Оттогаш, економијата на САД доживеа нов период на проширување. Овој ист процес се повтори многупати низ целата историја на земјата, вклучувајќи ја и падот-точка во раните 2000-ти и поради политичките прашања во 1970-тите и 1980-тите.
Новите пазарни циклуси
Новите пазарни деловни циклуси се карактеризираат со силно контрациклични тековни сметки, нестабилноста на потрошувачката што ја надминува нестабилноста на приходите и "ненадејните запирања" во капиталните приливи, според Марк Агиар од Универзитетот во Рочестер. Овие карактеристики произлегуваат од честите промени во режимот што драматично влијаат врз фискалната, монетарната и трговската политика, што пак има драматично влијание врз економскиот раст на земјата.
Новите пазарни економии, исто така, се повеќе изложени на надворешни фактори од развиените економии, кои првенствено се потпираат на внатрешната потрошувачка. На пример, многу пазари во развој се потпираат на извозот за да го поттикнат економскиот раст. Вредноста на овој извоз е под влијание на комбинација на надворешна побарувачка и валутни вреднувања. Ова објаснува зошто државите како Кина се заинтересирани за внимателно контролирање на вредноста на нивната валута.
Можност за гледање
Нестабилноста на деловниот циклус на развиените пазари се намалува во последниве децении, но пазарите во развој забележаа драматично зголемување на нестабилноста. Овие трендови се преведени на зголемена нестабилност за акциите на новите пазари . На пример, индексот iShares MSCI Emerging Markets ETF (NYSE: EEM) има бета коефициент од 1,26, почнувајќи од јуни 2017 година, што значи дека индексот е околу 26 проценти повеќе нестабилен од американскиот индекс S & P 500.
Како што секој знае да купи американски акции во 2008 година, оваа нестабилност создава можност за меѓународните инвеститори да купуваат ниски и да продаваат високо. Проблемот е да се идентификува кога да се купат или продадат пазари во пазарите во развој базирани на тоа каде е една земја во деловен циклус.
Трите најважни фактори за следење вклучуваат:
- Каматни стапки на САД: Многу пазари во подем имаат суверен долг деноминиран во долари и корпоративен долг, што значи дека "цената" на долгот зависи од вредноста на американскиот долар во однос на локалната валута. Повисоките каматни стапки се претворат во посилен долар, што го прави долгот деноминиран поскап, и обратно.
- Политичка промена: деловните циклуси на пазарите во развој се движат главно од промените во политичкиот режим, кои можат да влијаат врз монетарната политика , фискалната политика и геополитичките ризици . Како резултат на тоа, меѓународните инвеститори треба да обрнат големо внимание на сите политички промени и потенцијалното влијание што би можеле да го имаат врз деловниот циклус.
- Вон фактори: деловните циклуси на деловните пазари, исто така, се под влијание на многу надворешни фактори, вклучувајќи побарувачка за извоз и геополитички конфликт. Меѓународните инвеститори треба да ги земат предвид овие фактори, бидејќи тие можат да имаат големо влијание врз економскиот раст.
Постојат многу примери за овие фактори:
- Аргентина: Изборот на Мауриси Макри во Аргентина претставуваше значајни политички промени кои драматично го зголемија пазарите на капитал во земјата.
- Мексико: Изборот на Доналд Трамп во САД беше надворешен фактор кој ги повредува пазарите на капитал во Мексико поради очекуваните промени во политиката.
- Широки пазари во развој: изгледите за зголемување на каматните стапки - во тоа време - доведоа до негативни приливи на капитал за пазарите во развој во 2015 година.
Во крајна линија
Новите пазари претставуваат одлична можност за меѓународните инвеститори да генерираат натпросечни приноси прилагодени на ризик. Ова најдобро се постигнува со читање на деловни циклуси на пазарите во развој и купување и продавање во поволни услови. Овие циклуси се водени од комбинација на американски каматни стапки, политички промени и разни надворешни фактори, кои меѓународните инвеститори треба да внимаваат да ги забележат можностите за профит.