Капитализирајте на разликите во каматните стапки низ целиот свет
Каматните стапки варираат помеѓу земјите врз основа на нивниот моментален економски циклус, што создава можност за инвеститори. Со купување на странска валута со домашна валута, инвеститорите можат да профитираат од разликата помеѓу каматните стапки на две земји. Популарноста на овие облози варира врз основа на глобалната економија, но овие стратегии за арбитража станаа вообичаени.
Арбитража со зафатен интерес
Најчестиот тип на арбитража на каматна стапка се нарекува покриена каматна арбитража, која се јавува кога ризикот на девизниот курс е хеџиран со напреден договор. Бидејќи наглото движење на пазарот на девизен пазар би можело да ги избрише сите добивки направени преку разликата во девизните курсеви, инвеститорите се согласуваат со утврден девизен курс во иднина со цел да го избришат тој ризик.
На пример, да претпоставиме дека пасивната каматна стапка во американски долари (USD) е 1%, додека стапката на Австралија (AUD) е поблиску до 3,5%, со курс од 1.5000 USD / AUD.
Инвестирањето на 100.000 американски долари на домашен пазар од 1% за една година ќе резултира со идна вредност од 101.000 долари. Сепак, размена на американски долари за AUD и инвестирање во Австралија ќе резултира со идна вредност од 103.500 долари.
Користејќи термински договори, инвеститорите исто така можат да го заштитат ризикот на девизниот курс со заклучување на идниот девизен курс.
Да претпоставиме дека 1-годишен договор за USD / AUD ќе изнесува 1.4800 - мала премија на пазарот. Размената назад кон долари, според тоа, ќе резултира со загуба од 1,334 долари на девизниот курс, што сепак дава вкупен приход од 2,169 долари за позицијата и нуди заштита од надолна линија.
Носете трговија и други форми на арбитража
Трговската размена е форма на арбитража на каматни стапки која вклучува задолжување на капитал од земја со ниски каматни стапки и позајмување во земја со високи каматни стапки. Овие занаети можат да бидат покриени или откриени во природата и се обвинуваат за значителни движења на валути во една насока или на друга, како резултат, особено во земји како Јапонија .
Во минатото, јапонскиот јен интензивно се користи за овие цели поради ниските каматни стапки во земјата. Всушност, до крајот на 2007 година, беше проценето дека околу 1 трилион долари биле заложени во трговијата со јени. Трговците ќе позајмуваат јени и ќе инвестираат во средства со повисока принос, како што се американскиот долар, хипотекарните кредити, долгот на новите пазари и слични класи на имот сè до колапсот.
Клучот за трговијата со носење е наоѓање можност кога нестабилноста на каматните стапки е поголема од нестабилноста на девизниот курс, со цел да се намали ризикот од загуба и да се создаде "носење".
Со монетарната политика да станат зрели, овие можности се далеку и малку меѓу последниве години. Но, тоа не значи дека нема никакви можности.
Ризици со арбитража на каматни стапки
И покрај беспрекорната логика, арбитражата на каматните стапки не е без ризик. Пазарите на девизи се соочуваат со ризик поради недостаток на кохезивна регулатива и даночни договори. Всушност, некои економисти тврдат дека опфатената арбитража на каматните стапки повеќе не е профитабилен бизнис - барем да се пресели во 2017 година - ако трансакционите трошоци не можат да се намалат под пазарните стапки.
Некои други потенцијални ризици вклучуваат:
- Различен даночен третман.
- Контрола на девизи.
- Нееластичност на понудата или побарувачката.
- Трошоци за трансакција.
- Лизгање за време на извршувањето.
Вреди да се напомене дека повеќето арбитража на каматни стапки се спроведува од страна на големите институционални инвеститори кои се добро капитализирани за да профитираат од мали можности со користење на огромно влијание.
Овие поголеми инвеститори, исто така, имаат многу ресурси при рака за да ги анализираат можностите, да ги идентификуваат потенцијалните ризици и брзо да излезат од занаети кои се вртат кон југ од една или друга причина.
Ако размислувате за носење трговија, треба да бидете свесни за овие важни фактори на ризик и да се осигурате дека сте ја завршиле вашата домашна задача. Пазарите на девизи можат да бидат исклучително нестабилни и ризични, особено кога се користат високи износи на маргина и потпора. Тоа е генерално добра идеја да ги задржи нивоата на маргините ниски и да се фокусира на добро истражуваните краткорочни можности за лажат.