Заштитете го вашето портфолио од странски валути
Американскиот долар беше силен изведувач во текот на првата половина од 2015 година, бидејќи европските и азиските земји спроведоа или продолжуваат кампањи за квантитативно олеснување. Всушност, американскиот долар во текот на првиот квартал на 2015 година во просек порасна за 10% во однос на повеќето девизи, што во голема мера влијаеше на многу меѓународни портфолија за инвестиции. Овие динамики беа поттикнати од релативно силните перформанси на американската економија.
Во оваа статија, ќе разгледаме како меѓународните инвеститори можат да ги позиционираат своите портфолија за да имаат корист од силниот американски долар.
Влијание на силен долар
Силниот американски долар има негативно влијание врз американските инвеститори во сопственост на странски средства, бидејќи инвеститорите добиваат помалку американски долари во замена за вредноста на евра или други валути. Всушност, многу големи американски корпорации кои имаат значителни продажби во странство доживуваат намалување на нивниот нето приход поради високата проценка на американскиот долар. Понискиот раст на приходите и нето приходот може да доведат до пониски проценки на капиталот, особено во акции за раст.
Освен микроекономските влијанија, силниот американски долар обично значи дека каматните стапки ќе останат повисоки во САД во споредба со многу други земји. Повисоките каматни стапки обично се поврзуваат со пониски перформанси на берзата, бидејќи ги зголемуваат трошоците за капитал за инвеститорите и корпорациите.
Високите каматни стапки исто така се лоши за обврзници, бидејќи цената и приносот се обратно корелирани, што има тенденција да ги повреди портфолиото на обврзници.
Херединг против загуби
Силниот американски долар се смета за еден вид валутен ризик за меѓународните инвеститори - тоа е ризик што произлегува од релативните валутни вреднувања.
Овие валутни ризици влијаат на сите различни видови на странски инвестиции, вклучувајќи акции, обврзници , американски депозитарни сметки ("ADR") и меѓународни фондови со кои се тргува со размена ("ETFs") и заеднички фондови . За среќа, меѓународните инвеститори не се без опции кога се заштитат од овие ризици.
Постојат неколку начини за заштита од валутен ризик:
- Меѓународни хеџирани ETFs - Некои меѓународни ETFs имаат печени-во хеџ за движење во странска валута користејќи свопови и други деривати. Во овие случаи, инвеститорите ќе учествуваат во било која странска нагорна линија без ризици поврзани со конверзијата на девизи во американски долари.
- Forex ETFs и Swaps - Меѓународните инвеститори можат да преземат повеќе практичен пристап со инвестирање во forex ETFs (оние кои имаат кошнички на валути) или со купување странски валути директно на пазарот на девизи преку свопови или други занаети. Вреди да се напомене, сепак, дека овие стратегии се генерално многу поризични.
Хеџинг ризици
Валутите се променливи и тешко можат да се предвидат на краток и среден рок, додека дури и долгорочно може да биде неизвесно во некои случаи. Често пати, економскиот раст ќе го оправда порастот или падот на каматните стапки, но интервенциите на монетарната политика можат да ги придвижат валутите на начин што е тешко да се предвиди со сигурност.
Како резултат на тоа, долгорочните инвеститори можеби ќе сакаат да ја преиспитаат заштитата на нивните портфолија против одредени валутни ризици во некои случаи.
Второто прашање со хеџинг валутни ризици е тоа што тие обезбедуваат елемент на диверзификација на портфолиото. На крајот на краиштата, силниот долар може да им помогне на ETF-те со валутна помош, но слабиот долар ќе ги повреди, во споредба со нивните неврзани врсници. Меѓународни инвеститори кои не можат време на пазарот ризик недостасува на овие можности за диверзификација во случај на американскиот долар слабее против еден или кошница на странски валути со текот на времето.
Заклучок
Меѓународните инвеститори можеби ќе сакаат да ги разгледаат хеџираните ETFs или forex алатки кога американскиот долар е силен, со цел да помогне во подобрувањето на меѓународниот принос. Се разбира, ризикот е дека тие ќе го погрешат пазарот и ќе завршат со преземање дополнителни загуби.
Долгорочните инвеститори можеби ќе сакаат да се држат до неосвоен ЕТФ за да ја зачуваат диверзификацијата и да ги остават можностите за хеџинг за искусни активни трговци и инвеститори кои внимателно го следат пазарот.