Како да го заштитите вашето портфолио од валутни ризици
Во оваа статија, ќе погледнеме каде може да се движи доларот, како силен долар значи, како влијае врз инвеститорите, и што инвеститорите можат да направат за да го ублажат ризикот во секое сценарио.
Силен наспроти слаб долар
Глобалните валути тргуваат релативно едни на други, а не со апсолутна вредност. На пример, не можете да "купите" евра без да продавате долари. Цената на еврото во долари е позната како девизниот курс и варира во зависност од перформансите на секоја економија и други фактори. "Силен" долар значи дека секој долар купува повеќе единици на девизи, додека "слаб" долар значи дека секој долар купува помалку единици на девизи.
Соединетите Американски Држави ја одржуваат политиката на "силен долар" од 1995 година, што значи дека не намерно дејствува за девалвирање на доларот наспроти девизи. Со тоа, САД ги охрабри странските сопственици на обврзници да купуваат хартии од вредност на државни хартии од вредност, инфлацијата е задржана, а валутата стана главен елемент на глобалниот финансиски систем, бидејќи е поддржан од најголемата и најреалистична економија во светот.
Придобивката од силен долар е дека секој долар купува поголем број на стоки во странска валута, но трговијата е дека домашните производи се поскапи за странските потрошувачи. Во случајот со Кина, тоа значеше дека САД увезуваа 483,9 милијарди долари, а извозот од Кина во износ од 116,2 милијарди долари во 2015 година.
Ова создаде рекорден трговски дефицит од 367 милијарди долари кој стана популарна политичка цел меѓу популистичките политичари.
Влијание врз инвестициите
Вреднувањето на доларот има значително влијание врз домашните инвестиции на САД и странските инвестиции.
Силниот долар помогна да се задржи инфлацијата во текот на 1990-тите, но од Големата рецесија од 2008 година , зголемувањето на доларот ја направи работата на Федералните резерви посилна. Централната банка би сакала да види поголема инфлација за да го промовира задолжувањето и економскиот раст, но силниот долар го прави тоа невозможно. Силниот долар, исто така, може да биде депресивна домашната побарувачка и да се повлече нето-извозот, според претседателот на Федералните резерви Џенет Јелен.
Статусот на доларот како глобална резервна валута значи дека и други земји, исто така, се потпираат на нејзината стабилност. Бидејќи доларот е релативно евтин, небанкарските должници во новите пазари акумулираа повеќе од три трилиони долари во долг деноминиран во долари, според Банката за меѓународни порамнувања. Зајакнувањето на доларот и слабеењето на валутите во пазарите во развој би можело да создаде проблеми со тоа што долгите долгови би биле скапи за враќање во приходите во локална валута.
Хередирање портфолио
Постојат многу начини за инвеститорите да го заштитат портфолиото против движењата на валутите, но најпопуларните се фондовите со кои се тргува со валути ("ETFs").
Овие фондови реплицираат основен индекс - исто како и типичен фонд, но додаваат краткорочни напредни договори кои им овозможуваат да конвертираат девизи во долари по однапред договорен девизен курс. Целта е да се минимизира влијанието на валутните движења врз враќањето на портфолиото во долари.
Мишел Гибли на Чарлс Шваб укажува на неколку важни фактори кои треба да се разгледаат:
- Намалена променливост : фондовите кои се хеџирани имаат тенденција да покажат помала нестабилност отколку неоптоварените портфолија, според податоците кои го споредуваат MSCI EAFE индексот помеѓу 1969 и 2016 година.
- Долго наспроти краткорочни: Средствата што се заштитени од валутата се надминати на краток рок, додека вредноста на доларот растеше наспроти другите валути, но има малку долгорочна корист.
- Трошоци: Средствата што се заштитени со валути имаат повисоки стапки на расходи од непроверените средства, додека инвеститорите исто така мора да ги платат трошоците за носење и ширењето на понудата / прашањето.
- Диверзификација: Меѓународните ЕФТ се дизајнирани да го диверзифицираат инвестициското портфолио, но отстранувањето на ефектот од вреднувањето на валутата може да ја намали диверзификацијата.
Општо земено, повеќето долгорочни инвеститори треба да се држат до неопределени средства бидејќи тие имаат тенденција да генерираат повисоки приходи со пониски трошоци и поголема диверзификација. Сепак, краткорочните и активни инвеститори кои сакаат да профитираат од конкретни ситуации, можеби ќе сакаат да ги земат предвид средствата кои се заштитени со пари, за да се намали ризикот или да се искористат одредени сценарија.
Во крајна линија
Соединетите Американски Држави историски ја одржуваа политиката за силен долар, но овие динамики би можеле да се променат со фокусирањето на претседателот Трамп на домашното производство и извозот. Додека политиката може да остане нејасна во моментот, инвеститорите треба да имаат предвид како силниот наспроти слабиот долар влијае на инвестициите. Во исто време, важно е да се напомене дека долгорочните инвеститори можеби ќе сакаат да ги игнорираат овие ризици и да се држат со неопределени средства за најдобри приноси прилагодени на ризик.