Дисекција на кинеската (комплицирана) валута
Во оваа статија, ќе разгледаме поблизу валутата на земјата, обвинувањата за девизна манипулација и како инвеститорите можат да добијат изложеност.
Кинески валута 101: Јуан и Renminbi
Кинеската валута често се нарекува јуани или ренминби, но двата термини не се сосема заменливи. Renminbi значи "народната валута" и се користи за да се опише кинеската валута е општо, додека јуанот е единица мерка што може да се смета. Затоа, може да се зборува за состојбата на ренминби како валута и / или било кој број на јуани кои се извршуваат. Еден добар начин да се размислува за разликата е "пари" наспроти "долари" во САД.
Пред 2009 година, кинеската валута не се сметаше за меѓународна, поради неговата тесна контрола од страна на кинеската влада. Но, оттогаш, земјата ја пролонгираше вреднувањето на валутата и ги охрабри и државните и корпоративните обврзници да бидат проценети во јуани.
Всушност, компаниите како што се Мекдоналдс веќе ги цени корпоративните обврзници во кинеската валута. Земјата исто така бара статус на резервна валута со Меѓународниот монетарен фонд за да ја прошири својата база.
Кинески валутни манипулации
Валутата на една земја може да направи голема разлика во динамиката на нејзината економија.
Помалите валутни проценки го прават извозот поевтино, бидејќи стоките се ценат во локалната валута на земјата, додека повисоките вредности на валутите го прават увозот поефтино, со оглед на тоа што локалната валута е релативно повредна од валутата на земјата за извоз.
Земјите можат да ја манипулираат вредноста на нивната валута на неколку начини. На пример, брзорастечката земја што се соочува со изгледите за зголемување на валутното вреднување може ефективно да ја прикачи својата валута на една со пониска вредност. Во случај на САД и Кина, ова вклучува Кина купување на американските обврзници за одржување на девизниот курс на јуани во одреден сооднос со доларот. Овие стратегии резултираа со значително одржување на обврзниците на САД за државни обврзници.
Кина се соочи со многу наводи за манипулации со валути, особено од САД, кога ја врзала својата валута со американскиот долар. Додека земјата го укина клингот кон американскиот долар во 2005 година, таа беше повторно воспоставена за време на економската криза во 2008 година. Но, во 2010 година, клингот кон американскиот долар повторно беше укинат и валутата значително ја ценеше вредноста.
Земјата девалвираше својата валута во изненадување што се движеше во 2015 година за да се спротивстави на забавувањето на економијата, што беше жестока пилула за да проголта многу конкуренти, но беше поздравена од развиените земји, надевајќи се дека земјата ќе се движи кон слободна пловечка вреднување.
Овој потег, исто така, го зајакна случајот на земјата за да стане резервна валута, иако ММФ допрва треба да донесе одлука од крајот на 2016 година.
Како да се инвестира во кинески валута
Кинеската валута е надвор од границите на меѓународните трговци за многу години. Но, овие денови, меѓународните инвеститори кои сакаат да инвестираат во кинеска валута имаат неколку опции, од директни инвестиции преку тргување со forex до изложеност преку фондови со кои се тргува со размена ("ETFs").
ЕТФ се најлесниот начин да се стекнат со изложеност на кинески валути, бидејќи тие овозможуваат изложеност преку размена и однапред валута договори кои вклучуваат купување на кинески валута со високо оценет американски хартии од вредност. Ако кинеската валута ја цени за време на периодот на одржување наспроти американските хартии од вредност, позицијата генерира профит кој потоа се рефлектира во цената на ЕТФ.
Постојат три популарни кинески валута ЕТФ:
- WisdomTree Dreyfus кинески јуански фонд (CYB)
- Вектори на пазарот Chiense Renminbi / USD ETN (CNY)
- CurrencyShares Кинески Renminbi Доверба (FXCH)
Инвеститорите алтернативно можат да инвестираат на пазарот на девизи (или forex) користејќи стратегија слична на онаа на ETFs. Со истовремено купување на кинески валута и продажба на друга валута, инвеститорите можат да остварат профит од разликата. Но, во овој случај, инвеститорите мора да користат потпора до 400: 1 со цел да ги остварат придобивките што го прават ризично.
Клучни точки за запомни
- Кинеската валута е позната како ренминби со единиците на валута наречена јуани.
- Владата на Кина цврсто ја контролира својата монетарна база пред 2009 година, но неодамна земјата ја отвори својата валута во обид да ја интернационализира.
- Инвеститорите кои сакаат да добијат изложеност на кинеска валута можат да го направат тоа директно преку тргување со девизи или индиректно преку неколку фондови со кои тргуваат со размена (ETFs).