Како централните банки и влади го прават тоа погрешно
Валутните кризи се ненадејна нестабилност во валута која завршува, предизвикувајќи шпекулации на девизниот (forex) пазар .
Овие кризи можат да бидат предизвикани од голем број елементи - вклучително и валутни штипки или одлуки на монетарната политика - и може да се решат со примена на флуктуирачки девизни курсеви или избегнување на монетарни политики кои се борат со пазарот, наместо да го прифатат.
Валутни кризни причини
Валутните кризи се предизвикани од неколку основни фактори кои се движат од политиките на централната банка до чистите шпекулации - и тие често се тешко да се предвидат однапред.
Примарната причина за валутната криза во минатото е неуспехот на централната банка да го одржи фиксниот курс на странска валута со променлива каматна стапка. На пример, Џорџ Сорос славно се обложуваше дека британската влада нема да може да го брани сенката на британската фунта со германската марка Deutsche Mark кога Велика Британија три пати имаше стапка на инфлација во Германија. На крајот на краиштата, Сорос беше точен и фунтата падна нагло, пребивајќи го милијарди долари во профит.
Дури и кога нема кликање, валутната криза може да се развие од желбата на централната банка да ја поддржи вредноста на својата валута со цел да го задржи инвестицискиот капитал во рамките на своите граници.
На пример, пазарите во развој доживеале одливи на капитал во почетокот на 2014 година, што ги натера нивните валути да депрецираат низ целиот одбор. Централните банки одговорија со зголемување на каматните стапки за привлекување инвеститори, но овие повисоки каматни стапки доведоа до побавен економски раст и реална вредност.
Во други случаи, земјите можеби ќе сакаат да ја одржат својата валута вештачки ниска за да ја стимулираат побарувачката за нејзиниот извоз.
Најпознат пример за ова е Кина, која со децении одржуваше кликање со американскиот долар. Додека владата никогаш немала проблеми со одбраната на штетниците - благодарение на големите девизни резерви, таа предизвика нерамнотежа во другите области на пазарот.
Валутни кризни решенија
Постојат многу можни решенија за валутна криза, вклучувајќи и многу превентивни мерки што може да се преземат за да се спречи некогашната криза.
Најдоброто решение за валутната криза ги избегнува првенствено со превентивните мерки. Платните девизни курсеви имаат тенденција да ја избегнат валутната криза, обезбедувајќи дека пазарот секогаш ја поставува цената, за разлика од фиксните девизни курсеви во кои централните банки мора да се борат со пазарот. На пример, борбата на Велика Британија против Џорџ Сорос бара централната банка да потроши милијарди долари за да ја одбрани својата валута од шпекуланти, што се покажа како невозможно да се одржи.
Централните банки, исто така, треба да избегнуваат монетарни политики кои вклучуваат тргување со пазарот, освен ако тоа е апсолутно неопходно за да се спречи поширока криза. На пример, новите пазарни економии би можеле да ја прифатат неизбежноста на одливи на валути и реформираните инвестициски политики за да привлечат странски директни инвестиции, наместо да се обидуваат да ги зголемат каматните стапки, кои завршиа со што милиони централни банки ќе ги задржат.
Тоа би можело да помогне дури и да поттикне извоз и да ги подобри нивните домашни економии.
Примери за валутни кризи
Валутните кризи се случуваат со поголема зачестеност од латиноамериканската должничка криза од 1980-тите и од претходните примери низ историјата.
Латиноамериканската валута криза од 1994 година можеби е една од најпознатите валутни кризи. Откако економијата во Мексико почна да забавува и девизните резерви се намалија, инвеститорите почнаа да се плашат дека земјата ќе го повлече својот долг. Овие загрижености станаа своевидно исполнување на пророштвото кога земјата беше принудена да ја девалвира својата валута во 1994 година и ги зголеми каматните стапки на речиси 80 отсто, што резултираше со намалување на бруто-домашниот производ (БДП).
Азиската финансиска криза од 1997 година е уште еден добро познат пример за валутна криза. По брзиот раст во текот на 1990-тите, "тигар" економиите многу се потпираа на надворешниот долг за да го финансираат својот раст, па кога беа исклучени славините тие се бореа да ги исполнат плаќањата на долгот.
Фиксните девизни курсеви станаа многу тешки за одржување, бидејќи инвеститорот беше загрижен за стандардните ризици, а валутната проценка падна нагло.
Лекции за инвеститорите
Инвеститорите секогаш треба да бидат свесни за валутната динамика при донесувањето одлуки за инвестиции. Честопати, можно е да се предвидат големи проблеми пред да се појават до одреден степен, иако тајмингот на пазарот може да биде исклучително тежок. Ова значи дека девизните валути може да бидат добро време да се заштити портфолиото од ризик, а не време да се направи голем облог против валутата или земјата.