Ова додаде нов поим за финансискиот лексикон: "прокси-обврзници".
Значењето на "Бонд-прокси"
Т.н. прокси-обврзници се инвестициски области за кои се претпоставува дека се доволни да личат на обврзници во однос на нивната способност да обезбедат приход со низок ризик, но со повисоки приноси. Многу финансиски советници предупредија инвеститори против ова. За жал, како што инвеститорите научија во вториот квартал од 2013 година, финансиските советници беа во право: обврзниците за обврзници всушност имаат доста краткорочен ризик. Терминот "врска прокси" е погрешно. А врската е врска и нема вистински замени.
Лекции за намалување на пазарот
Во мај 2013 година, инвеститорите беа изненадени кога претседателот на Федералните Резерви на САД , Бен Бернанке, посочи дека Банката на федерални резерви може да почне да ја заострува својата стимулативна политика за квантитативно олеснување . Резултатот беше остра продажба на пазарот на обврзници, вклучувајќи ги и разните видови на повисоки ризични хартии од вредност кои инвеститорите ги купиле како обврзници за заем за зголемување на нивниот приход.
Во периодот од 21 мај 2013 година (денот кога Бернанке првпат ја започна темата на суспендирање) до 20 јуни (кога пазарите достигнаа најниска точка на нивната криза), обврзниците за инвестициски категории паднаа за околу 2,8%. За време на истата временска рамка, вложувањата во капиталот ориентирани кон доход извршија многу полошо, како што беше оценето со изведбата на некои клучни ЕТФ:
- Акции кои плаќаат дивиденда : iShares Select дивиденда ETF (DVY), -6.1%
- Резерви за комунални услуги : Изберете сектор SPDR-Utilities ETF (XLU), -9,4%
- Фондови за инвестирање во недвижнини (REITs) : iShares Недвижнини во САД ЕТФ (IYR), -15,7%
- Магистерски партнерства (MLPs) : Alerian MLP ETF (AMLP), -3,9%
- Приоритетни резерви : iShares САД Преферирани акции ETF (PFF), -5.0%
- Конвертибилни обврзници : СПДР Баркли Конвертибилни хартии од вредност ЕТФ (CWB), -5,1%
Важно е да се има на ум дека ова е само еден месец и не го одразува фактот дека акциите имаат тенденција да обезбедат супериорен принос на обврзниците на долг рок. Во исто време, сепак, тоа служи како јасен пример за ризиците својствени за барање повисоки приноси надвор од пазарот на обврзници: кога времињата стануваат тешки, овие инвестиции можат - и најверојатно - ќе заостануваат обврзници со голема разлика. Ова е прифатливо за оние со долгорочен инвестициски хоризонт и разбирање на ризиците кои се вклучени во распределбата на дел од нивните средства на овие поризични инвестиции. Но, други инвеститори, настаните од мај-јуни 2013 година ги илустрираат опасностите.
Не плашете се!
Лекцијата? Немојте да бидете измамени од концептот дека одредени инвестиции се "слични" на обврзниците. Освен ако не е стандардно обврзувачка обврзница , на крајот ќе се врати целиот износ на главнината на инвеститорите по доспевање .
Па дури и обврзници фондови , од кои повеќето не созреваат на одреден датум, обично нудат некои ограничени недостатоци, освен ако тие не се инвестирани во висок ризик средство класа. Спротивно на тоа, дури и конзервативните сегменти на берзата не нудат таква гаранција. Алтернативни инвестиции, меѓу нив партнерства за нафта и гас, фондови за инвестирање во недвижнини, се променливи, не нудат гаранции и може да ги подложат инвеститорите на непредвидени загуби.
Во крајна линија: не преземајте ризици за инвестирање - вклучувајќи ги инвестициите на пазарот на акции - означени како "прокси-обврзници", освен ако не можете да си дозволите да издржат краткорочни загуби.