Карактеристики, предности и ограничувања
Што е МЛП?
МЛП тргува како обична акција, но - бидејќи тоа е партнерство со закон - ги носи даночните придобивки од партнерството (т.е. нема федерални или државни даноци на доход на корпоративно ниво). Инвеститорите купуваат "единици" на партнерства, а не акции , и тие се нарекуваат "сопственици", а не "акционери".
Бидејќи MLPs не мора да плаќаат корпоративни даноци, тие имаат повеќе пари достапни за финансирање на нивните дистрибуции. За да се организира како МЛП, фирмата мора да заработи 90% од својот приход од активности поврзани со природни ресурси, стоки или недвижен имот. Како резултат на тоа, голем број на МЛП се компаниите со бавен раст - како што се цевководи и терминали за складирање - кои енергетските компании се откажаа во текот на годините. Поголемиот дел од операциите на МЛП се со седиште во Северна Америка.
Бидејќи основните бизниси се бавен раст, инвеститорите не треба да очекуваат значително долгорочно зголемување на капиталот. Сепак, бавниот раст исто така е еднаков на стабилноста, што значи дека МЛП - додека се тргува на берзата - имаат тенденција да бидат помалку променливи од типичните резерви на природни ресурси. Една од причините за ова е дека тие генерално не се зависни од цените на стоките за да генерираат приходи. Исто така, инвеститорите обично можат да заработат атрактивни приноси кои се над оние кои се достапни во многу области на пазарите на акции или обврзници.
Како да се инвестира во МЛП
Инвеститорите можат да купат поединечни МЛП користејќи брокерска сметка , или тие можат да се одлучат за затворени фондови или за размена на хартии од вредност (ETNs). МПП се исто така достапни преку фондот со кој се тргува на Алеран МЛП, или ЕТФ (тикер: АМЛП), кој нуди разновиден пристап до овој сегмент од пазарот преку единствена инвестиција.
Некои од најголемите индивидуални МЛП се Киндер Морган Енерџи Партнери (КМП), Партнери за производи за претпријатија (ЕПД), Магелан Мидстрим Партнерс (ММП), Планини Сите американски гасовод (ПАА) и Партнери за трансфер на енергија (ЕТП).
Бидете сигурни да го консултирате вашиот даночен советник пред да инвестирате во МЛП или некој инструмент кој инвестира во МЛП. Сопствениците на индивидуални МЛП мора да поднесат посебна даночна форма позната како К-1 секоја година, иако тоа не е неопходно со фонд со кој се тргува со размена, како што е Алеранскиот МЛП.
Враќање на МЛП
Почнувајќи од 31 март 2014 година, Алекс МЛП Индекс (AMZX) произведе десетгодишен просечен годишен вкупен принос од 14,9%. Инвестициските фондови за недвижности, или REITs , се вратија на 8,2% годишно во истиот временски период, додека вкупниот принос на користени акции изнесува 9,7%. И REITs и комунални услуги се популарни опции за инвеститорите ориентирани кон приходи. Индексот S & P 500, широка мерка на перформанси за американскиот пазар на акции, во просек оствари годишна добивка од 7,4% во истиот период. Имајте на ум дека овие враќања се историски и не се индикативни за идните резултати.
Од истиот датум, приносот на секоја класа на средства беше како што следи: МЛП, 5,7%; REITs, 4,0%; комуналии, 4,1%; S & P 500, 2,2%.
Ризици од МЛП
МЛП имаат тенденција да вршат подобро (во однос на нивната цена дејство) кога каматните стапки се ниски или паѓаат .
Кога стапките се зголемени или зголемуваат , MLP обично обезбедуваат помали повратни трошоци. Една од причините за ова е тоа што кога стапките се ниски, инвеститорите се движат надвор од побезбедни средства за да бараат приходи во други области на пазарот, како што се МЛП. Спротивно на тоа, кога стапките се високи, инвеститорите ќе гравитираат назад во американски трезорски обврзници или други фиксни пониски ризици приход инвестиции.
МЛП исто така се соочуваат со регулаторен ризик во смисла дека нивната структура е определена со даночниот код. Доколку даночниот законик треба да се промени на негативен начин, со тоа што ќе се одземе МЛП на некои од нивните даночни бенефиции, нивните цени ќе реагираат негативно. Веројатноста за ова е ниска, но тоа е разгледување.
МЛП во градежништво на порти
Историски гледано, МЛП имаат ниска историска корелација со другите области на пазарот - што значи дека тие имаат тенденција да флуктуираат на релативно независен начин, наместо да бидат врзани за извршувањето на поширокиот пазар.
Како резултат на тоа, држењето на МЛП ја зголемува диверзификацијата на портфолиото во некорирените средства - односно средствата кои не мора да се движат во тандем со другите.