Зошто изгледате глобално за принос?
Постојат многу пати низ историјата, каде што развиените земји страдале од ниски приноси. На пример, САД, Европа и Јапонија одржуваат невообичаено ниски каматни стапки од финансиската криза во 2008 година. Соединетите Држави почнаа да ги зголемуваат каматните стапки во 2016 и 2017 година, но Европската централна банка (ЕЦБ) има нула процентни каматни стапки, а Банката на Јапонија има негативни каматни стапки од крајот на 2017 година.
Ниските каматни стапки имаат тенденција да доведат до повисоки цени на активите, бидејќи е поевтино да се позајмуваат пари, што значи дека инвеститорите кои бараат принос на домашните пазари може да плаќаат висока цена. Меѓународните пазари може да понудат повисоки приноси во повеќе разумна проценка во овие случаи. Домашните пазари може да изгледаат привлечни поради силните ценовни придобивки - поттикнати од ниските каматни стапки - но диверзификацијата може да обезбеди долгорочни придобивки.
Глобал недвижности и обврзници се две заеднички класи на имот за оние кои бараат принос.
На крајот на краиштата, инвестициите во недвижнини вообичаено ги исплаќаат сите приходи од кирии (особено во САД, каде што има даночна предност за тоа), а обврзниците обично прават исплати на редовни камати пред да отплатат главен износ (со исклучок на обврзниците со нулти купони). Прашањето за инвеститорите е: Која опција е најдобра за време на ниските стапки на каматни стапки?
Инвестирање во глобални недвижности
Глобалната инвестиција во недвижнини може да понуди атрактивни приноси прилагодени на ризик во споредба со домашните опции за време на ниска каматна стапка.
На пример, СПДР Доу Џонс Глобал Недвижнини ЕТФ (RWO) обезбеди принос од 3,5 проценти и 23,58x сооднос на цена и заработка во ноември 2017 година, наспроти принос од 3,7 проценти и 36,35x сооднос на цена и заработувачка за Секторот за недвижности на СПДР ЕТФ (XLRE ). Ова значи дека инвеститорите добиваа само 0,2 проценти повеќе принос во замена за плаќање повеќе од 12 пати по цена-заработка, иако цената до ФФО може да биде поточно мерење.
Глобалните инвестиции во недвижнини исто така имаат поголема диверзификација отколку инвестициите во недвижнини само во домашни услови. На пример, SPDR Дау Џонс Глобал Недвижнини ЕТФ (RWO) има 60 проценти изложеност на САД, а остатокот поделен меѓу другите глобални пазари. Негативните промени во пазарните услови во САД нема да имаат толку големо влијание врз овие средства како фондови за недвижнини само за САД.
Инвестирање во државни обврзници
Државните обврзници може да понудат атрактивна алтернатива за домашните обврзници со ниски приноси при ниски каматни услови.
На пример, iShares JPMorgan Emerging Market Bond ETF (EMB) понуди 4,53 проценти принос во споредба со iShares US Treasury Bond ETF (GOVT) 1,68 проценти принос кон крајот на 2017 година.
Новите пазарни обврзници може да бидат значително поризични од американските државни обврзници, но диверзифицираното портфолио на фонд со кој се тргува со размена помага да се ублажат тие ризици. Државните обврзници, исто така, имаат тенденција да бидат побезбедни од корпоративните обврзници.
Државните обврзници исто така може да имаат корист кога каматната стапка на развиените земји е пониска. Впрочем, многу корпорации на пазарите во развој издаваат долг во американски долари деноминиран, кој станува поевтин кога каматните стапки се намалуваат и американскиот долар депрецира наспроти домашната валута. Недостатоци е дека послабиот американски долар може да им наштети на извозно ориентирани економии кои се натпреваруваат со американските производители на глобалниот пазар.
Важни ризици што треба да се разгледаат
Постојат неколку важни фактори на ризик кои треба да се земат предвид при инвестирање во меѓународни недвижности или суверени обврзници, вклучувајќи:
- Геополитички ризик : Меѓународните инвестиции може да имаат поголемо ниво на геополитички ризик, особено кога инвестициите се концентрирани во нестабилен регион.
- Валутен ризик : Инвеститорите мора да го земат предвид влијанието на конверзијата на странска добивка во американски долари кога инвестираат во странски средства за принос.
- Ризик од промена на каматните стапки : Обврзниците и недвижниот имот се почувствителни на промените на каматните стапки од другите средства, што ги прави каматните стапки важен фактор што треба да се разгледа.
- Стандарден ризик : Новите пазарни обврзници може да бидат помалку стабилни од развиените обврзници и имало неколку случаи на неисполнување на обврските со текот на времето.